【這類(lèi)ETF火了！開(kāi)年以來(lái)23億資金殺入 基金經(jīng)理最新觀(guān)點(diǎn)來(lái)了！】2021年僅三個(gè)交易日，申萬(wàn)國(guó)防軍工指數(shù)已經(jīng)連拉三根陽(yáng)線(xiàn)，漲幅達(dá)到8.5%。在軍工行情助推下，資金積極買(mǎi)入軍工類(lèi)ETF，截至1月5日，市場(chǎng)上6只軍工ETF兩日獲得資金凈流入23.29億元，合計(jì)規(guī)模達(dá)238.67億元，部分軍工ETF規(guī)模創(chuàng)出新高。（中國(guó)基金報(bào)）

2021年僅三個(gè)交易日，申萬(wàn)國(guó)防軍工指數(shù)已經(jīng)連拉三根陽(yáng)線(xiàn)，漲幅達(dá)到8.5%。在軍工行情助推下，資金積極買(mǎi)入軍工類(lèi)ETF，截至1月5日，市場(chǎng)上6只軍工ETF兩日獲得資金凈流入23.29億元，合計(jì)規(guī)模達(dá)238.67億元，部分軍工ETF規(guī)模創(chuàng)出新高。同時(shí)，近一年多只軍工主題的主動(dòng)權(quán)益基金凈值漲幅達(dá)到100%。基金經(jīng)理認(rèn)為，短期來(lái)看軍工行業(yè)有催化劑，長(zhǎng)期來(lái)看基本面也比較支持，今年會(huì)有結(jié)構(gòu)性牛市。

年初軍工類(lèi)ETF資金凈流入23億元

軍工雙龍頭表現(xiàn)突出

數(shù)據(jù)顯示，截至1月5日，新年僅兩個(gè)交易日6只軍工類(lèi)ETF凈流入資金23.29億元，其總規(guī)模從去年底的198.89億元增至最新的238.67億元，猛增20%左右。從份額增長(zhǎng)情況看，國(guó)泰中證軍工ETF增加了9.39億份，最新份額達(dá)到89.34億份，創(chuàng)歷史新高；富國(guó)中證軍工龍頭ETF也獲得2.97億份的凈申購(gòu)，最新份額為36.20億份；還有鵬華中證國(guó)防ETF增加了1.94億份，最新份額為5.94億份。

值得注意的是，集思錄數(shù)據(jù)顯示，軍工ETF“雙龍頭”表現(xiàn)突出，截至1月6日，國(guó)泰中證軍工ETF的最新規(guī)模達(dá)到125億元左右，登上百億；而富國(guó)中證軍工龍頭ETF的股價(jià)近期盤(pán)中交易價(jià)格突破2元，最新規(guī)模達(dá)到72億元左右。

國(guó)泰基金量化投資事業(yè)部總監(jiān)梁杏表示，年初國(guó)泰中證軍工ETF申購(gòu)份額的大幅增長(zhǎng)，說(shuō)明投資者對(duì)軍工板塊有行情的期待和訴求。實(shí)際上2020年七八月份軍工ETF規(guī)模就出現(xiàn)急速攀升，從20多億元升至七八十億元，而后軍工行情告一段落，直到12月再度爆發(fā)，軍工ETF規(guī)模漲至100億元以上。

富國(guó)軍工龍頭ETF基金經(jīng)理王樂(lè)樂(lè)稱(chēng)，短期市場(chǎng)有催化劑，1月2日《軍隊(duì)裝備條例》修訂版已發(fā)布并實(shí)施，重點(diǎn)明確改革后新編制下各級(jí)裝備部門(mén)的職責(zé)定位，短期繼續(xù)提升市場(chǎng)資金對(duì)軍工板塊的關(guān)注。另外，看好春季躁動(dòng)行情，2007年-2020年，1月申萬(wàn)國(guó)防軍工指數(shù)平均收益率為3.5%，在28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排名第1。

多只主動(dòng)軍工基金近一年收益100%

基金經(jīng)理看好中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)

同時(shí)，主動(dòng)管理的軍工主題基金近一年表現(xiàn)也十分突出。數(shù)據(jù)顯示，截止2021年1月5日，近一年有多只軍工主題基金收益率達(dá)到100%左右，包括博時(shí)軍工主題、富國(guó)軍工主題A、中郵軍民融合等。

中郵基金權(quán)益投資總監(jiān)、中郵軍民融合基金經(jīng)理鄭玲坦言，本輪軍工行情不同于2015年，不是全面改革預(yù)期疊加流動(dòng)性支持的軍工大牛市，而是主線(xiàn)清晰的結(jié)構(gòu)性牛市。“我們看好軍機(jī)、特種裝備、發(fā)動(dòng)機(jī)、北斗、民用飛機(jī)五條主線(xiàn)，將重點(diǎn)布局有壁壘、訂單和業(yè)績(jī)能持續(xù)兌現(xiàn)、估值合理的子領(lǐng)域和個(gè)股。但是，軍工板塊波動(dòng)較大，最近市場(chǎng)短期情緒有點(diǎn)過(guò)熱，建議看好軍工板塊的投資者等待市場(chǎng)降溫回調(diào)后入場(chǎng)，不要盲目追高。”

梁杏認(rèn)為，首先，雖然軍工的估值水平從絕對(duì)值來(lái)看不便宜，達(dá)到63、64倍，但從歷史來(lái)看PE分位數(shù)并不高，上升空間還是有的，并不算貴；再者從去年半年度開(kāi)始，軍工行業(yè)的訂單增速已經(jīng)開(kāi)始變快，包括預(yù)付款，各式新型號(hào)的軍品列裝使得需求端較為確定；還有國(guó)防預(yù)算的總量在不斷增加，內(nèi)部結(jié)構(gòu)有調(diào)整和變化，裝備采購(gòu)費(fèi)在不斷增加，資金相對(duì)來(lái)說(shuō)比較充裕，保障采購(gòu)需求的推進(jìn)。機(jī)構(gòu)對(duì)軍工行業(yè)的配置也處在低于平均水平。因此大概率軍工行業(yè)今年一季度會(huì)發(fā)生戴維斯雙擊效應(yīng)。

王樂(lè)樂(lè)表示，當(dāng)前市場(chǎng)普遍看好軍工板塊投資機(jī)會(huì)：首先從估值來(lái)看，當(dāng)前軍工龍頭指數(shù)PE(TTM)57倍，處于近十年的中樞位置，根據(jù)興業(yè)軍工團(tuán)隊(duì)觀(guān)點(diǎn)，在行業(yè)需求拉動(dòng)之下，以未來(lái)三年符合業(yè)績(jī)?cè)鏊倏矗喈?dāng)一批龍頭標(biāo)的仍處于PEG=1附近。再?gòu)木皻舛瓤矗枨蠖朔矫妫?ldquo;十四五”規(guī)劃首次提出2027年建軍百年奮斗目標(biāo)，市場(chǎng)預(yù)期十四五期間武器裝備建設(shè)將放量，行業(yè)大訂單陸續(xù)公告佐證基本面變化；供給端方面，從重研發(fā)輕生產(chǎn)，到重點(diǎn)成熟裝備生產(chǎn)放量。

（文章來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)）