3600點！1月12日，上證指數大漲2.18%，自2015年12月以來首次站上3600點。

當天，深證成指漲2.28%，創業板指漲2.83%，皆創出5年新高。

券商板塊大爆發，申萬二級行業的券商指數大漲7.14%，行業漲幅排名第一。其中東財大漲15.59%，3500億龍頭中信證券大漲9.39%。

作為“牛市旗手”的券商板塊大漲，帶動整個市場沸騰了。

工程機械、旅游、保險等板埠紛紛大漲，而順周期的造紙、化纖、家電等板埠也受到追捧。

事實上，此前一個交易日，市場還在擔心抱團股散伙，但1月12日抱團股卻出人意料大反攻，，尤其是各種“茅臺”。如貴州茅臺創新高大漲2.91%、“醬茅”海天味業大漲2.06%、“安防茅”?？低暣鬂q3.81%、“疫苗茅”萬泰生物大10.00%，“免稅茅”中國中免大漲6.94%。

兩市全天成交額連續第7日超萬億元，北向資金凈買入84.45億元。

從板塊來看，1月12日，機構抱團的白酒指數(884705.WI)大漲3.68%，新能源指數(884035.WI)大漲2.39%。

而此前一天，白酒指數大跌4.48%，而新能源指數跌幅更是高達5.36%。

1月12日，基金重倉指數(8841141WI)大漲2.26%，顯見基金抱團尚未出現明顯散伙現象。

當整個市場陷入狂歡時，對于再次大漲的抱團股，基金經理們不得不面對是追漲，還是見好就收的難題。

部分樂觀的基金經理認為，抱團股仍有空間。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為，“很多人說現在白馬股的行情是屬于抱團行情，抱團取暖。我認為資金向頭部集中是必然趨勢，因此理解為抱團取暖是非常鼠目寸光的一個觀點。真正好的公司具有長期的投資價值，機構抱團實際上是一種英雄所見略同，也就是對優質股票的高度認同。”

“雖然從短期來看這些白龍馬股估值已經不便宜，累計漲幅比較大，可能存在獲利回吐的壓力，但從長期來看，他們的品牌價值以及長期穩定的盈利增長能力和廣闊的成長前景將會使得他們的估值會享受比較大的溢價。因此建議投資者可以趁每一次白龍馬股的調整來進行抄底，緊緊擁抱白龍馬股的機會，來獲得長期好的回報。”楊德龍說。

而部分謹慎的基金經理認為，市場大漲后，已到撤退時點。

玄甲金融CEO林佳義表示，“今天的A股上漲是短期內外資金流入驅動的現象。抱團股目前有不少泡沫化，極其危險。在歷史上，這種估值維持的時間都非常短。”

其認為，A股機會在于低估值的金融(銀行、保險)、地產，以及未來一年即將受益于疫苗普及，經濟復蘇的出行如機場板塊。而港股機會在于北水南下，即將持續展開水往低處流的過程，低估值的醫藥、地產基建、金融也將總結受益。

上德谷投資董事長趙立松也持同樣觀點，“一般市場有分歧時，原來的市場風格還會持續一段時間，抱團股會有一些反復，在這個震蕩的過程當中要注意風險，畢竟資金不可能一直推動這些個股上漲，個人建議抱團股應該逐步的減持。”

而中歐基金認為，春節前抱團股相對安全，但春節后則需謹慎。

“公募基金受到熱捧的情形伴隨消費、新能源車和軍工等熱門行業基金凈值表現火爆，春節前上述行業可能將持續獲得增量資金流入，結構性行情的表現短期可能將持續。”

“短期維持對A股市場的樂觀判斷，但如果市場上漲過快也需提防回落的風險。雖然當前估值分化的現象可能會持續到春節前，但繼續增配消費和新能源車等熱門行業的性價比或將伴隨估值的上行而逐漸下降。建議投資者可逐步加大對低估值板塊的關注，如銀行、地產和公用事業中股息率較高且估值較低的龍頭公司。”中歐基金指出。

（文章來源：21世紀經濟報道）