A股1月的連續上漲，主要是光伏、新能源車的功勞，近期這兩大板塊的回調勢必對指數造成壓力。對此，多家私募機構表示，當前相關行業板塊的估值以及抱團程度已經逼近歷史絕對高位。

對于普通投資者而言，應可以考慮適當回避抱團股高位風險，相反有業績的低價股反而更具投資價值。那么新能源、光伏可以作為長期賽道嗎？基金經理表示，將來新能源的發展會越來越快，包括新能源汽車、光伏，在2021年依然會繼續領漲，大概需要10年以上的時間才能夠真正用新能源汽車替換傳統車。

新能源汽車與光伏產業鏈未來前景如何？

1、 新能源汽車板塊

目前新能源板塊估值已經處于較高位置，但科技類公司往往需要用另類估值方法來進行估值。估值是否昂貴，取決于公司未來的成長性能不能得到市場驗證，未來能否釋放出預期業績，這才是關鍵所在。

歷史規律表明，如果成長性以及盈利能夠保持持續，在一定程度是可以稀釋高估值；過去很多次行情走勢來看，在強勢行情或者牛市行情當中，高估值標的上行會持續，而且并沒有跑輸低估值的標的。所以，對于當前相對高估的品種，還是需要盯緊基本面，只要基本面能支撐過高的估值，整體還是可以按趨勢持有觀望的。

(1) 產銷量創歷史新高

商務部數據顯示，2020年12月，我國汽車市場繼續復蘇回升，消費需求穩步擴大。2020年全年，汽車產銷降幅收窄至2%以內，新能源汽車產銷創歷史新高，報廢機動車回收數量實現正增長。

(2) 政策面重大利好

國常會正式發布《新能源汽車產業發展規劃》，電動化趨勢加速。量上要求新能源汽車新車銷量占比達到 25%左右，智能網聯汽車新車銷量占比達到 30%，此外重點區域新增或更新公交、出租、物流配送等公共領域車輛，新能源汽車比例不低于 80%；質上加大關鍵技術攻關，鼓勵車用操作系統、動力電池等開發創新，并加強充換電、加氫等基礎設施建設，加快形成快充為主的高速公路和城鄉公共充電網絡。

日前，商務部等12部門聯合發布的《關于提振大宗消費重點消費促進釋放農村消費潛力若干措施的通知》提出多項促消費措施，其中，促進汽車消費位居首位。分析人士表示，未來汽車消費將在政策利好下持續回暖。

在未來數十年中，新能源的政策環境都非常優良，未來中美歐三大經濟體在新能源方向有可能形成合力，將給行業發展帶來巨大的動能。

目前短期的消息、估值、業績、銷量等等在長期確定的大趨勢面前，都可以稱作技術層面，可以關注行業大趨勢。

2、 光伏板塊

(1)光伏玻璃供需緊張

光伏玻璃價格漲至歷史新高，供需偏緊狀況有望持續，裝機預期釋放疊加雙面組件市占率提升，光伏玻璃需求持續旺盛，短期供需偏緊狀況有望持續。今年底和明年玻璃產能逐步釋放雖然可以緩解目前的供需矛盾，但光伏玻璃仍將會處于供需偏緊狀態。

從新增供給看，短期新增供給有限，2021年有望維持供需整體偏緊的狀態。

隨著平價上網的到來，光伏的發電成本慢慢降低，部分替代煤火電。從世界范圍來說，光照條件好的地區，光伏發電已經非常便宜，現在光伏發電只占所有發電領域3%的份額，所以這個行業的潛力是非常巨大的，光伏未來將成為全球最廉價的能源。

(2)政策利好不斷

生態環境部1月5日公布《碳排放權交易管理辦法(試行)》，自2021年2月1日起施行。溫室氣體排放單位符合下列條件的，應當列入溫室氣體重點排放單位名錄：(一)屬于全國碳排放權交易市場覆蓋行業；(二)年度溫室氣體排放量達到2.6萬噸二氧化碳當量。

山西證券認為，該政策的實施意味著光伏及風電等清潔能源項目可將其產生的碳減排量進行市場交易從而獲取更多收益，將對光伏行業的發展產生積極影響。

(3)光伏產業業績預告普增

近期，不少企業公布了其擴產項目。

業績方面，部分企業發布了其2020年年報業績預告，福萊特預計，2020年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為15.00億元至16.60億元，相比上年將增加7.83億元到9.43億元，同比增幅為109.20%至131.52%。太陽能預計2020年歸屬于上市公司股東的凈利潤約9.3億至10.5億元，同比增長2.10%至15.28%。

基金投資該怎么選？

新能源產業鏈分為：風電，光伏，新能源車。對于光伏和新能源車基金，1月都積累了不少漲幅，如果想要上車的投資者，建議趁回調分批入場，并且長期定投。對于大多數的投資者，可以借助指數基金來投資，能夠一鍵布局光伏、新能源車全產業鏈優質股，費率低廉，可以滿足長期持有、短期波段以及定投等多種需求。

1、指數基金

(1)新能源車指數基金

新能源車是十四五規劃的重要環節，目前市占率僅有5%，而規劃指出要達到20%以上，每年新能源車的銷售量有望以兩位數的速度增長。盡管中國在燃油車的研發上與世界一流水平仍有差距，但在新能源車的三電技術上有望實現彎道超車，并不斷的進行技術迭代，市場對新能源車企業的估值邏輯會從傳統的周期股轉向成長股，有望享受更高的估值。

但整個新能源板塊近一年的漲勢較大、漲速較快，在出現一些行業資訊或短期偏離時，很容易出現暴漲暴跌的情況，如果是持續看好的投資者可以逢低加倉堅定持有。

新能源汽車指數主要有三個，分別是中證指數系列的中證新能源汽車指數(399976)，和中證新能源汽車產業指數(930997)，以及國證指數系列的國證新能車(399417)。

國證新能源車指數、中證新能源汽車產業指數這兩個指數的成份股比較多，覆蓋也更多元，第一權重行業都是汽車整車，權重股中也有比亞迪、上汽等做新能源汽車整車的公司，指數投資回報上走得更穩些。

中證新能源汽車指數成份股少，更聚焦在新能源汽車產業鏈的上游品種，稀有金屬、化工制品的占比高，因此指數彈性更大。

(2)光伏指數基金

光伏板塊經過去年的行情，累積了較高的漲幅，令投資者擔心短期的調整，未來光伏行業發展前景較好，具備中長期的投資價值。

投資者參與光伏板塊有很多方式，比如買入光伏板塊的個股，或者投資指數基金。在我看來，對于大多數的投資者，可以借助指數基金來投資，能夠一鍵布局光伏全產業鏈優質股，費率低廉，可以滿足長期持有、短期波段以及定投等多種需求。

目前比較受追捧的是中證光伏產業指數(931151)，在2020年大漲110.94%，打敗了99%的中證主題指數，相對滬深300、中證500的超額收益均超過50%。

中證光伏產業指數，從光伏全產業鏈中，選取硅片、光伏玻璃、電池組件、逆變器等細分行業龍頭，是非常純正的光伏指數，能夠充分地把握光伏板塊的行情。從指數的前十大重倉股來看，隆基股份、通威股份、陽光電源權重位列前三，占比均超過10%，這些成分股2020年初至今漲幅均超過200%，表明指數在選股和編制方法上比較精準。

近日，深市首只光伏ETF——天弘中證光伏產業交易型開放式指數基金(159857)將開售，簡稱光伏ETF。場外聯接基金天弘中證光伏產業指數(A:011102，C:011103)也與1月11日開售，投資者也可關注。

另外，中證環保產業指數也屬于光伏行業，場內基金有廣發中證環保ETF(512580)，場外的有申萬菱信中證環保產業指數A/C，

對于一飛沖天的光伏板塊，與其懊悔以前錯失的行情，不如積極尋找合適的參與方法。

另外，還有跟蹤新能源全產業鏈的指數國證新能源指數，同時聚焦新能源車概念和光伏概念，基金有交銀新能源指數LOF等。

2、主動管理基金

(1)低碳環保主題基金

這類基金比較多，例如匯添富環保行業股票、嘉實環保低碳股票、易方達環保主題混合、鵬華環保產業股票、華夏節能環保股票、中海環保新能源混合。

　　(2)新能源汽車主題基金

這類基金一般投資的是新能源汽車產業鏈，比如東方新能源汽車混合、國泰智能汽車股票、工銀新能源汽車混合等。

(3)新能源/新材料主題

光伏也屬于新能源領域，如果同時看好光伏和新能源車，可以布局新能源領域主動管理基金。優秀的基金經理比較能夠把握光伏板塊和新能源產業個股機會，比如農銀新能源主題混合、嘉實新能源新材料股票、工銀新材料新能源股票。還有一些高端制造類基金也會同時配置光伏和新能源汽車，例如廣發高端制造等。

展望未來，新能源車、光伏都具有較好的投資機會。基金一般布局的范圍比較廣，可以滿足不同需求的投資者，投資時需要根據其重倉股以及基金經理實力、長期業績等進行選擇。