近期，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)出的新年首份行政監(jiān)管措施決定書，將擁有專業(yè)性保險(xiǎn)牌照的機(jī)構(gòu)推上了風(fēng)口浪尖。四大專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司之一的安心財(cái)險(xiǎn)，因償付能力充足率為負(fù)而被勒令停止接受車險(xiǎn)新業(yè)務(wù)、高管降薪不低于20%。

這份監(jiān)管函，也折射出專業(yè)性險(xiǎn)企近年來的處境。業(yè)績(jī)堪憂的同時(shí)，部分專業(yè)性險(xiǎn)企公司治理混亂，甚至內(nèi)斗風(fēng)波不斷。

專業(yè)性險(xiǎn)企為何沒發(fā)展起來？下一步如何走出泥潭、轉(zhuǎn)型求變？上海證券報(bào)近日集中采訪了多位業(yè)內(nèi)外人士，給專業(yè)性險(xiǎn)企把脈、開方。

經(jīng)營(yíng)不佳專業(yè)性險(xiǎn)企怎么了？

互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司牌照最大的價(jià)值在于，不用設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，便可在全國(guó)開展業(yè)務(wù)。基于此，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司的發(fā)展速度本應(yīng)快于傳統(tǒng)險(xiǎn)企數(shù)倍，省去分支機(jī)構(gòu)設(shè)立及管理成本后，盈利期也應(yīng)大大縮短。然而，安心財(cái)險(xiǎn)、易安財(cái)險(xiǎn)卻屢現(xiàn)虧損，至今未探索出可持續(xù)的盈利模式。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，成立5年來，安心財(cái)險(xiǎn)累計(jì)虧損近10億元。一位安心財(cái)險(xiǎn)前員工表示，公司這些年的發(fā)展可以概括為“高速擴(kuò)張，大額虧損”。從車險(xiǎn)到信用保證險(xiǎn)，再到如今的健康險(xiǎn)，短短5年光景，公司主力險(xiǎn)種前后切換了三個(gè)賽道。除了車險(xiǎn)外，另外兩大險(xiǎn)種長(zhǎng)期出現(xiàn)承保虧損，信用保證險(xiǎn)一度因踩雷導(dǎo)致公司虧損幅度擴(kuò)大。

根據(jù)安心財(cái)險(xiǎn)上報(bào)的公司2020年10月償付能力臨時(shí)報(bào)告，其截至2020年10月末的核心及綜合償付能力充足率為-125.7%，償付能力嚴(yán)重不足。為此，銀保監(jiān)會(huì)依據(jù)保險(xiǎn)法第一百三十八條，對(duì)安心財(cái)險(xiǎn)采取以下監(jiān)管措施：責(zé)令公司增加資本金；責(zé)令公司自接到行政監(jiān)管措施決定書之日起停止接受車險(xiǎn)新業(yè)務(wù)；責(zé)令公司限制董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的薪酬水平，董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員2021年的薪酬（稅前）應(yīng)在2020年度實(shí)際支付薪酬金額（稅前）的基礎(chǔ)上進(jìn)行下浮，下浮幅度不得低于20%，其中董事長(zhǎng)和總經(jīng)理的下浮幅度應(yīng)高于平均值。

與安心保險(xiǎn)大步擴(kuò)張導(dǎo)致大幅虧損所不同，易安財(cái)險(xiǎn)成立伊始，本著承保質(zhì)量?jī)?yōu)先的方針，很快實(shí)現(xiàn)了盈利。然而，經(jīng)不起其他互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司跑馬圈地沖規(guī)模的刺激，易安財(cái)險(xiǎn)最后也涉足經(jīng)營(yíng)了風(fēng)險(xiǎn)較高的信用保證險(xiǎn)業(yè)務(wù)，帶來了上億元的承保虧損。去年7月，因觸發(fā)接管條件，易安財(cái)險(xiǎn)被銀保監(jiān)會(huì)依法接管。

內(nèi)憂外患專業(yè)牌照“不香了”？

這些出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)不善的專業(yè)性險(xiǎn)企，一個(gè)共同特點(diǎn)是都面臨內(nèi)憂外患的壓力。內(nèi)憂主要在于經(jīng)營(yíng)層、股東層之間的矛盾，內(nèi)斗不斷；外患則在于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力倒逼公司戰(zhàn)略不穩(wěn)定、反復(fù)搖擺。

安心財(cái)險(xiǎn)和易安財(cái)險(xiǎn)均曾陷入內(nèi)斗漩渦。由于經(jīng)營(yíng)理念分歧等原因，易安財(cái)險(xiǎn)公開上演內(nèi)斗大戲，從發(fā)郵件給媒體舉報(bào)，到撬保險(xiǎn)柜、搶公章，導(dǎo)致易安財(cái)險(xiǎn)時(shí)任董事長(zhǎng)、總經(jīng)理雙雙出局。安心財(cái)險(xiǎn)亦不例外，記者獲悉，成立以來，該公司高管團(tuán)隊(duì)經(jīng)歷過多輪換人，創(chuàng)始董事長(zhǎng)、總經(jīng)理均已離任，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)近乎全員出走。目前安心財(cái)險(xiǎn)的高管團(tuán)隊(duì)中，僅有總精算師、一位副總經(jīng)理和總經(jīng)理助理有過保險(xiǎn)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，其他高管基本未涉足過保險(xiǎn)領(lǐng)域。

一位保險(xiǎn)業(yè)高管對(duì)此提出質(zhì)疑：“安心財(cái)險(xiǎn)現(xiàn)有股東多為實(shí)業(yè)背景，并不具備經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)公司的能力。公司這幾年的經(jīng)營(yíng)情況也印證了這點(diǎn)。比如，持續(xù)變換賽道，始終沒有找到適合自身的經(jīng)營(yíng)模式，經(jīng)營(yíng)持續(xù)虧損。”在此困局下，現(xiàn)有股東失去了長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)公司的意愿，有意出讓經(jīng)營(yíng)權(quán)。

業(yè)內(nèi)人士表示，在保險(xiǎn)科技廣泛應(yīng)用的大背景下，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司之間不僅要相互競(jìng)爭(zhēng)，還要與傳統(tǒng)險(xiǎn)企一較高下。缺乏股東背景加持和品牌優(yōu)勢(shì)的它們，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中缺乏談判籌碼，只能一步步讓渡傭金比例，淪為流量平臺(tái)的出單工具。非但沒有實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)的“高效”屬性，反而被迫抬升渠道成本，增加了經(jīng)營(yíng)壓力。

引入優(yōu)質(zhì)股東構(gòu)建“專業(yè)”優(yōu)勢(shì)

在采訪中，多位業(yè)內(nèi)人士給出的建議是，結(jié)合牌照優(yōu)勢(shì)，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司應(yīng)在保險(xiǎn)科技上構(gòu)建真正的“專業(yè)”優(yōu)勢(shì)。而科技應(yīng)用則意味著長(zhǎng)期、持續(xù)地投入，因此互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司首先需要找到愿意長(zhǎng)期深耕保險(xiǎn)業(yè)的優(yōu)質(zhì)股東，堅(jiān)定發(fā)展戰(zhàn)略。

一位原互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司高管表示，不同于傳統(tǒng)險(xiǎn)企“總-分-支”的管理架構(gòu)，基于專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)牌照的特性，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司不用在全國(guó)各地設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，可以構(gòu)建扁平化的經(jīng)營(yíng)管理體系。“目前，國(guó)內(nèi)四家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司都是這么做的。但在扁平化體系下，各家公司的經(jīng)營(yíng)效率有差異，這主要在于管理團(tuán)隊(duì)對(duì)內(nèi)部制度流程的梳理搭建，以及執(zhí)行力度。”

“互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司另一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)在于產(chǎn)品需求的高效對(duì)接。近年來，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)，未來還有很大增長(zhǎng)空間，也是各大互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司的主要發(fā)力方向。相比傳統(tǒng)險(xiǎn)企的管理流程，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司在產(chǎn)品需求對(duì)接上效率應(yīng)更高，可以通過豐富產(chǎn)品線繼續(xù)擴(kuò)大這一優(yōu)勢(shì)，在一些市場(chǎng)涉足較少的新險(xiǎn)種上發(fā)力，尋找保險(xiǎn)市場(chǎng)中的長(zhǎng)尾業(yè)務(wù)。”一位互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)從業(yè)人士給出了建議。

不過，這一切都得依靠長(zhǎng)期持續(xù)的資金投入。上述高管認(rèn)為，傳統(tǒng)險(xiǎn)企也在不斷利用保險(xiǎn)科技實(shí)施賦能，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司要想通過技術(shù)構(gòu)建出專業(yè)優(yōu)勢(shì)，就必須比同業(yè)投入更大、戰(zhàn)略更堅(jiān)定。這就需要引入懂保險(xiǎn)、愿意長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)的優(yōu)質(zhì)股東，一方面它們能長(zhǎng)期提供資金支持，并協(xié)助險(xiǎn)企引入更多優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)投，強(qiáng)化股東賦能；另一方面它們可以為公司制定長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，逐漸建立起自身的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，而不是盲目跟風(fēng)同業(yè)、隨波逐流。