牛年伊始，基金重倉(cāng)股出現(xiàn)劇烈調(diào)整，多空觀點(diǎn)激烈碰撞，基民也覺(jué)得心慌慌：3月A股還能漲嗎？

近期，天天基金網(wǎng)調(diào)研了包括易方達(dá)、博時(shí)、農(nóng)銀匯理、工銀瑞信、萬(wàn)家基金等30家基金公司的基金經(jīng)理后發(fā)現(xiàn)，僅3%的基金經(jīng)理看跌3月A股市場(chǎng)。同時(shí)，他們還票選了四大看好的行業(yè)，排名第一的是已調(diào)整了半年多的科技板塊。

3月僅3%基金經(jīng)理看跌A股

天天基金網(wǎng)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，對(duì)于3月的A股市場(chǎng)，有57%的受調(diào)基金經(jīng)理認(rèn)為將保持震蕩態(tài)勢(shì)，認(rèn)為將會(huì)上漲的達(dá)到四成，而看跌的基金經(jīng)理只占了3%，總體情緒仍然相對(duì)樂(lè)觀。

從偏股型基金倉(cāng)位測(cè)算情況來(lái)看，開(kāi)源證券測(cè)算發(fā)現(xiàn)，上周偏股混合型和普通股票型基金的倉(cāng)位環(huán)比出現(xiàn)上升。公募基金的情緒并未因?yàn)槭袌?chǎng)調(diào)整而走低，相反，一些基金經(jīng)理還可能借此進(jìn)行了調(diào)倉(cāng)。

“今年A股大概率是個(gè)‘小年’，震蕩行情或?qū)⒀永m(xù)，板塊輪動(dòng)也會(huì)加快，調(diào)整才有機(jī)會(huì)撿漏，未來(lái)建倉(cāng)時(shí)會(huì)且走且看。”有即將發(fā)行新基金的擬任基金經(jīng)理說(shuō)。

一些比較樂(lè)觀的基金經(jīng)理則直言，在貨幣政策出現(xiàn)趨勢(shì)性變化前，市場(chǎng)仍將遵循經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的邏輯演繹，權(quán)益類(lèi)市場(chǎng)走強(qiáng)才剛到半程，整體而言上半年并不悲觀。

基金經(jīng)理票選四大板塊

此次科技板塊榮登了基金經(jīng)理調(diào)研的“票選冠軍”，支持率達(dá)到47%。眾所周知，科技并非是2020年的寵兒，去年中證TMT指數(shù)漲幅僅14.3%，和白酒、光伏、新能源車(chē)等板塊的表現(xiàn)相去甚遠(yuǎn)。

不過(guò)，目前已有不少基金經(jīng)理再度將視線投向了科技領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。

匯豐晉信創(chuàng)新先鋒股票擬任基金經(jīng)理陳平認(rèn)為，科技板塊自2020年下半年來(lái)開(kāi)啟回調(diào)模式，已經(jīng)歷了半年多的調(diào)整。目前，很多科技股基本面向好，不少TMT公司未來(lái)兩、三年增速有望達(dá)到30%，但市場(chǎng)只給予了30倍估值。與此同時(shí)，部分消費(fèi)類(lèi)股票復(fù)合增長(zhǎng)率僅在個(gè)位數(shù)，市場(chǎng)卻給了100倍估值。相對(duì)來(lái)看，科技股目前處于較有吸引力的位置。

中證TMT指數(shù)去年來(lái)走勢(shì)

陳平預(yù)計(jì)，隨著5G科技周期的推進(jìn)，會(huì)看到順著通信、電子，計(jì)算機(jī)和傳媒的鏈條，業(yè)績(jī)依次向好，TMT行業(yè)總體是持續(xù)向好的。

他認(rèn)為，短期集中抱團(tuán)過(guò)后，業(yè)績(jī)是今年的投資主線，半導(dǎo)體板塊就是業(yè)績(jī)較好的一類(lèi)品種。半導(dǎo)體處于5G、新能源汽車(chē)、光伏等新興產(chǎn)業(yè)共同帶來(lái)的向上周期中，在行業(yè)高增速、格局清晰、業(yè)績(jī)向好的背景下，未來(lái)有望賺到業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的錢(qián)。

滬上某擅長(zhǎng)科技投資的基金經(jīng)理也直言，將主要聚焦以下科技主線：港股中的互聯(lián)網(wǎng)龍頭和潛在龍頭；A股中的半導(dǎo)體板塊，持續(xù)看好國(guó)產(chǎn)替代過(guò)程中的產(chǎn)業(yè)彎道超車(chē)。除此之外，他還會(huì)關(guān)注非主線的云計(jì)算等板塊。

除了科技之外，此次天天基金網(wǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)還顯示，有40%的受調(diào)基金經(jīng)理看好周期和新能源板塊，熱度排名較為靠前，醫(yī)藥也有23%的基金經(jīng)理關(guān)注。

近期資金真金白銀地投資方向，會(huì)和基金經(jīng)理票選的行業(yè)相似嗎？

從資金流向角度來(lái)看，確實(shí)具有一定的相似度。據(jù)開(kāi)源證券測(cè)算，上周偏股混合型和普通股票型基金主要加倉(cāng)方向包括醫(yī)藥、汽車(chē)、計(jì)算機(jī)、金融地產(chǎn)、食品飲料等板塊。

其次，個(gè)人持有比例較高的 ETF申贖方面，面對(duì)市場(chǎng)的調(diào)整，不排除部分個(gè)人投資者上周對(duì)某些板塊“抄底”的可能。開(kāi)源證券統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，與金融地產(chǎn)、科技、醫(yī)藥、周期等板塊相關(guān)的ETF均被凈申購(gòu)；北向資金也凈買(mǎi)入銀行、房地產(chǎn)、農(nóng)林牧漁、有色、石油石化以及鋼鐵等行業(yè)。

值得注意的是，基金公司在這些領(lǐng)域的產(chǎn)品布局節(jié)奏也較快，未來(lái)或?qū)⒂懈嘈沦Y金流入相關(guān)領(lǐng)域。

比如科技類(lèi)基金方面，正在發(fā)售或即將發(fā)售的匯豐晉信創(chuàng)新先鋒股票、國(guó)聯(lián)安匠心科技1個(gè)月滾動(dòng)持有期混合等；周期類(lèi)基金方面，如3月1日當(dāng)日，集中發(fā)行的華寶有色金屬ETF、鵬華國(guó)證有色金屬ETF、銀華中證有色金屬ETF；新能源產(chǎn)品方面，有包括如3月已啟動(dòng)或?qū)?dòng)發(fā)售的華夏中證新能源ETF、易方達(dá)中證新能源ETF、金鷹新能源混合、天弘中證新能源車(chē)指數(shù)等新基金。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）