【徹底懵了 熱門龍頭股逼近腰斬 機構重倉股大降溫！這類資產成避風港？】部分機構重倉股調整時間并不長，但幅度較大，已經有逾百股午間收盤較年內高點跌超20%。有分析人士表示，部分機構重倉股的調整，本質上還是漲得太高估值太貴，尤其是在全球通脹預期升溫、流動性邊際收緊的大背景下，龍頭股高估值泡沫被刺破。隔夜美債收益率再度大漲，美債似已走上熊市，美股也大幅下挫金價大跌。風暴再度來襲，哪類資產將成為避風港？

金融周期類行業有望在美債熊陡階段大幅跑贏市場。

部分機構重倉熱門股的反彈又一次戛然而止。以白酒板塊為首的食品飲料板塊，以鋰電池、光伏等為代表的的新能源板塊，今天早盤又遭集體重挫。截至午間收盤，多晶硅概念跌近6%，鋰電池、特斯拉概念均跌逾3%，釀酒指數跌逾5%。機構重倉股大跌之下，各主要指數也出現調整，創業板指重挫4.24%。

部分機構重倉股調整時間并不長，但幅度較大，已經有逾百股午間收盤較年內高點跌超20%。有分析人士表示，部分機構重倉股的調整，本質上還是漲得太高估值太貴，尤其是在全球通脹預期升溫、流動性邊際收緊的大背景下，龍頭股高估值泡沫被刺破。隔夜美債收益率再度大漲，美債似已走上熊市，美股也大幅下挫金價大跌。風暴再度來襲，哪類資產將成為避風港？

機構重倉股全線重挫

截至中午收盤，多晶硅板塊跌近6%。固德威、陽光電源等個股跌超13%，上機數控跌停，通威股份、捷佳偉創等個股跌超9%。

部分其他的機構重倉股也跌慘了，鋰電池龍頭億緯鋰能跌超11%，華友鈷業跌停，贛鋒鋰業跌9.75%；部分白酒、醫藥等板塊龍頭也出現大跌，瀘州老窖跌近8%，愛美客跌超9%，通策醫療、智飛生物等跌超8%。

機構重倉股年內跌幅榜來了

上漲有多迅猛，下跌就有多慘烈。數據寶統計顯示，已經有逾百只機構重倉股(去年底持股機構在50家以上)最新價較年內高點下跌超20%(截至上午收盤)。其中跌幅最大的是酒鬼酒，跌超42%。另外長城汽車、愛美客、通策醫療等個股均跌超40%。

醫美龍頭愛美客和口腔龍頭通策醫療兩只個股調整迅猛。其中，愛美客短短10個交易日從1331元上方跌至中午收盤788元，跌幅超過40%；通策醫療11個交易日從392元上方跌至中午收盤235.46元，跌幅超過40%。

美債走熊金價大跌，這類資產將受益？

熱門股為何出現如此極端行情？有分析人士稱，本質上還是漲得太高估值太貴。部分新能源車板塊龍頭股甚至動輒百倍乃至數百倍市盈率，而估值相對較低的白酒板塊，也高于海外成熟市場的白酒股估值，帝亞吉歐市盈率常年在30倍以下，最新市盈率在50倍以上，主要是因為去年凈利大幅下降所致。

除此之外，熱門股獲得的流動性溢價，正在消退。此前，在業界被稱為“公募一哥”的張坤旗下基金申購限額由10萬元驟降至5000元。市場上多個公募基金近日也采取了降低申購限額、暫停大額申購等“限購”措施。沒有了基金的加持，熱門股再想向上也就成了無水之源。

更為重要的是，作為流動性之源的美國，也開始收緊閥門。隔夜美國國債價格周三(3月3日)再度大幅下跌，中期國債領跌，5年期至30年期收益率都觸及本周最高水平。尤為受到矚目的是，美國5年期通脹保值國債(TIPS)盈虧平衡通脹率自2008年金融危機以來首次超過2.5%水平。行情數據顯示，10年期國債收益率隔夜上漲8.94個基點，報1.4808%，盤中一度逼近1.50%關口，不過仍低于上周四觸及的1.614%的一年來高位。

美債收益率飆漲之下，美股持續調整，隔夜納指跌破13000點大關。黃金期貨價格也大幅回調，已從1900美元/盎司上方跌至最近的1700美元/盎司左右。

國盛證券認為美債走出明顯的“熊陡”形態，金融周期類行業有望在熊陡階段大幅跑贏。金融、工業、能源等金融周期類行業在“熊陡”階段往往能夠跑贏市場，相對標普500的超額漲跌幅中位數分別達17.27%、7.13%和6.86%，而公共事業、通信設備與必選消費表現相對較弱，超額漲跌幅中位數分別為-21.70%、-16.45%和-12.13%。

目前來看，A股和美股似乎正在印證這個邏輯。其中美股近期道瓊斯指數表現遠強于納斯達克指數，而A股市場，有色鋼鐵等周期股表現搶眼，銀行保險股表現也較為抗跌。

（文章來源：數據寶）