隨著公募基金一季報披露，投資港股和海外市場的QDII基金運作情況浮出水面。一季度，QDII基金普遍保持高倉位運作，超六成QDII基金獲得正收益，基金規模大幅擴張。展望后市，基金經理對二季度港股持謹慎樂觀態度，看好消費品、互聯網等行業。

規模增長26.03%

一季度，QDII基金規模實現大幅擴張，據天相投顧數據，QDII基金一季度末資產凈值達到1621.17億元(不含估算)，相較于去年末的1286.37億元，增長了26.03%。

從業績上看，超六成QDII基金一季度獲得正收益。數據顯示，可統計的294只QDII基金中，190只收益為正(A、C分開統計)。其中，28只QDII基金凈值增長超10%，16只投資油氣類的QDII基金凈值增長超20%。不過，業績明顯分化，投資于黃金和互聯網的QDII基金普遍虧損，7只黃金QDII跌超8%。

從倉位來看，可統計股票倉位的171只QDII基金中，權益資產倉位普遍在八成以上，維持高倉位運作。不過，基金經理的調整動作出現分化，相比去年四季度末，僅有三成基金提高權益資產倉位，其中9只基金倉位上升超過5個百分點。多數基金降低權益資產倉位，其中32只基金減倉超5個百分點，5只基金減倉超10個百分點。其中，張峰管理的富國中國中小盤混合權益資產倉位降至78.92%，較去年末下降12個百分點；畢凱管理的南方香港優選權益資產倉位降至82.52%，較去年末下降10個百分點；黃亮管理的南方香港成長權益資產倉位降低近4個百分點。

對后市保持樂觀

展望港股后市，富國中國中小盤基金經理張峰在一季報中表示，對二季度持謹慎樂觀態度，雖然有美國通脹階段性上升的不確定性，但是這部分風險在市場中已得到反映。

華安香港精選基金經理蘇圻涵、翁啟森也表示，對于2021年港股仍然持樂觀態度。盡管一季度由于估值調整，市場出現大幅震蕩，但原先看好港股的基礎未發生變化。全球流動性環境仍然寬松，風險偏好上升，港股估值有望提升。而全球經濟有望共振向上，有助市場調升港股公司盈利增長預期，市場進入流動性寬松提升估值和盈利上行的良性局面。短期內，基于疫情發展的差異，全球多數國家央行仍加量寬松，而國內貨幣政策開始逐步轉向，疊加人民幣兌美元的企穩，港股有向上彈性。

細分行業方面，南方香港成長基金經理黃亮表示，相對看好新興消費品及零售商、酒店及博彩、高等教育、醫療服務、創新醫療器械、細分賽道創新藥、ToB互聯網及軟件、電商、中短視頻等未來3至5年具備長期成長屬性且被低估的子行業。

匯添富全球互聯混合基金經理楊瑨表示，看好數字化轉型浪潮下提供基礎設施的工具型企業，以及利用數字化工具進一步提升競爭力的各行業龍頭企業。具體包括云計算相關軟硬件、數字化基礎設施相關的核心芯片、具備較強用戶黏性與生態優勢的互聯網平臺、規模或技術領先的制造型企業。此外，還將繼續配置中國的消費品及現代服務業龍頭公司。

（文章來源：中國證券報）