綜合數據統計來看，今年一季度主動權益基金的A股整體倉位環比2020年第四季度有所下降，北上資金凈買入A股的力度也環比縮減，但龍頭股抱團趨勢并未根本瓦解；另外，周期與大金融板塊為最新公募與北上資金的加倉方向，而成長科技與消費板塊則被不同力度減持。

龍頭股抱團依舊

在一季度白馬股劇烈調整的背景下，核心資產瓦解論調越來越多，但從機構持倉力度來看，而資金抱團局面也并未根本瓦解。

綜合華安證券統計，截至一季度末，主動權益基金持倉總市值近40000億元，但整體倉位環比2020年第四季度下降至77%，其中，高倉位基金占比明顯降低，但是公募對重倉股配置集中度依舊較高。

光大證券指出，自2016年以來抱團股集中度呈現快速上升態勢，而且在今年一季度抱團集中度再創新高。數據顯示，貴州茅臺、五糧液、海康威視、中國中免等重倉股，獲公募基金持倉規模均超過600億元，前50個重倉股總市值規模占比高達59%，食品飲料、電子和醫藥生物行業獲超配力度仍然居前。

周期股獲加倉

從調整方向來看，公募資金對周期性板塊和金融板塊獲配置比較明顯，化工、建材獲增持顯著，這與北上資金加倉方向趨同。

據統計，建筑防水服務商東方雨虹就獲公募持倉整體增加0.28%。今年一季度，前十大股東中，頂流基金經理朱少醒掌管的富國天惠精選成長就新進成為第九大流通股東，另外第一大流通股股東香港中央結算有限公司增加持股比例至21.63%；不過，傅鵬博、趙楓等負責的兩只睿遠基金均選擇了減持。從走勢來看，今年一季度東方雨虹股價走勢如虹，累計漲幅約47%。

今年一季度，廣發基金經理劉格菘管理的兩只基金新進成為龍蟒佰利前十大股東，另外，香港中央結算有限公司也增持至6.38%，位居第三大股東。今年初，公司股票漲幅曾接近60%，不過，隨后出現調整。

采掘行業中，煤炭股也獲公募與北上資金青睞。在碳中和的背景下，煤炭行業逐步進入存量競爭狀態，業績穩定性與現金奶牛屬性日趨凸顯。作為行業龍頭，中國神華期末擬派發股息近360億元，約占九成凈利潤。今年一季度，中國神華股價增長18%。前十大股東中，劉格菘、孫迪、鄭澄然管理的3只廣發基金以及北上資金，均選擇加倉配置。

成長與消費板塊倉位下降

相比之下，一季度成長板塊以及消費板塊被下調力度較大，其中，公募對電子股減倉較多，北上資金對消費股減倉力度更大。

據統計，立訊精密作為蘋果產業鏈核心資產，一季度公募整體持倉比例已經下降約1%，睿遠成長價值則新進成為第五大股東，而北上資金在一季度持股比例環比減少0.13%至6.8%，期間立訊精密股價跌幅約40%。

另外，美的集團前十大股東中，一季度北上資金、美林國際均減持，而公募從持倉力度下降，配置基金數量從上季度1061只下降至858只；一季度，公司股價下跌約16%。

（文章來源：證券時報網）