17日，在大盤飄紅的狀態下，保險股背道而馳，呈現持續下跌態勢。截至收盤，中國平安跌1.12%，中國人保跌0.17%，新華保險跌1.18%，中國太保跌3.15%，中國人壽跌0.39%。事實上，保險股跌跌不休是最近一段時間的事了。

去年，保險股普遍創新高，而今年以來整體表現不佳．其中，中國平安年內跌幅已經超過了20%，中國太保、新華保險接近20%。

申萬宏源非銀金融行業高級分析師葛玉翔對第一財經記者稱，保險股普遍頹靡的原因主要是新單數據短期承壓。

不過，隨著股價下挫，看好保險股未來投資價值的外資們自年初以來就開始了大幅加倉，持股數量普遍增加。

保險股短期承壓

近日，5家上市保險公司公布前5個月的原保費收入，5家險企累計實現原保險保費收入1.3萬億元，同比微增0.7%。

其中，保費收入增速較快的中國太保、新華保險，前5個月累計原保費收入也僅同比增長了5%左右；而中國平安則大幅下滑了5.7%。相比4月份，保費增速環比進一步下滑。

其中，壽險表現慘淡，整體低于預期。中國平安壽險及健康險當月原保費收入同比下滑4%，中國人保壽險及健康險同比下滑13%，新華保險同比下滑14%，中國人壽和太保壽險當月勉強實現正增長。

壽險增長乏力背后，新單增速堪憂。中國平安今年前5個月，單月個人新單增速從1月份的同比上漲31%，一路向下，逐月遞減，5月大幅下降30.7%。

目前，平安壽險改革方興未艾，改革效果尚待呈現。在近期平安壽險高峰會上，平安集團董事長馬明哲再次強調壽險改革的必要性和決心。

葛玉翔認為，從行業來看，新單復蘇短期受阻主要基于兩個原因：一是代理人隊伍的數量和質量仍未恢復到疫情前的水平，二是在有效人力供給沒有及時恢復的情況下，壽險產品作為可選消費復蘇出現乏力。

從需求端來看，去年，是新冠疫情暴發的第一年，在疫情因素的影響下，人們購買保險的欲望有所提升，但今年有所不同。方正證券分析師左欣然認為，隨著疫情常態化，居民自發保障意識與保險需求同去年同期相比出現下降。

此外，今年2月份，新舊重疾產品切換，各家險企新重疾產品陸續推出，但銷量平平。興業證券分析師傅慧芳也認為，由于居民可支配收入還未完全恢復等原因，重疾險銷量較弱，不及預期，這也是短期內保險板塊的核心矛盾。

傅慧芳預計，下半年重疾險的銷量有望改善，同時儲蓄型產品有望彌補重疾險銷量的不足。

另外，去年以來，由地方政府及相關部門指導、保險公司商業運作、與基本醫保緊密銜接的普惠性醫療保險惠民保在各地迅速興起，目前已有100多個城市推出了惠民保項目，這在某種程度上也替代了對于商業保險的保險需求。

在財產險方面，太保財險、平安財險、人保財險5月原保費均為負增長，增幅分別為-3.2%、-6.9%、-7.4%。分析其中的原因，除了去年的高基數外，車險綜合改革的影響依舊持續。去年9月，車險綜合改革正式實施。今年一季度，保險行業車險累計實現原保險保費收入1818億元，同比下滑6.2%。

外資半年來卻大幅加倉

Wind數據顯示，今年年初以來，外資對中國A股五大上市險企加倉趨勢明顯。

截至6月16日，外資持有中國平安、中國太保、中國人壽、新華保險、中國人保的機構家數分別為98家、57家、59家、43家、40家。持股數量分別為8.42億股、3.92億股、0.53億股、0.36億股和0.74億股。

而在去年底今年初，這5家上市險企的外資持股家數分別為90家、54家、61家、48家、41家，持股數量分別為7.98億股、4.53億股、0.48億股、0.33億股、0.52億股。

除了中國太保以外，另外4家，外資持股數量均較年初有所增長，尤其是中國人保，增幅最大，這也在一定程度上顯示出外資對于保險股的看好。