保險業數字化背景下，各類保險產品迭代加速，創新頻出。在短期醫療險領域，繼此前的百萬醫療險引爆市場之后，惠民保接力產品創新大旗，參保人數持續飆增。

目前，雖然監管部門暫未披露惠民保的參保總人數。不過，據國泰君安研究團隊測算，截至2021年5月末，全國惠民保累計參保5600萬人，參保人5個月暴增約40%。另據滬惠保官方微信公眾號披露的數據，6月單月，滬惠保參保人數超百萬人，若疊加京惠保等各地惠民保新增參保人，目前全國惠民保參保人數遠超5700萬人。

引人注意的是，隨著惠民保參保人數持續增長，其已對百萬醫療險的市場份額形成“吞噬”之勢。中信建投分析師趙然表示，在當前重疾險面臨銷售瓶頸的背景下，惠民保對百萬醫療險形成替代效應，僅2020年就沖擊了百萬醫療險約30.8%的市場份額。

低保費、寬門檻、高保額

自去年以來，惠民保快速成長。據銀保監會披露，2020年全國累計超4000萬人參保惠民保，目前國內許多城市均已推出了惠民保。

惠民保參保人的快速增長也引發了監管部門的關注。今年6月2日，銀保監會發布《關于規范保險公司城市定制型商業醫療保險業務的通知》，規范惠民保市場。通知中的“城市定制型商業醫療保險”，即業內人士所稱的“惠民保”，目前各地叫法各異，比如北京的叫“京惠保”，寧波的叫“甬惠保”。

惠民保保費何以能快速增長？這源于其保費親民、保障額度高等諸多優點。資深精算師徐昱琛對記者表示，惠民保的優點可以概括為“低保費、寬門檻、高保額”，憑借這些特征，惠民保參保人數迅速增長。

有代表性的是滬惠保。滬惠保今年4月27日一經上線，參保人數猛增，上線12個小時參保人數破100萬人，24小時破150萬人，31小時破200萬人。上線滿月之際，參保人數增至575萬人。截至6月末，參保人超700萬人，消費者投保熱情可見一斑。

除上述優點之外，惠民保參保人的快速增長，也與其瞄準市場痛點，并找到合適的推廣路徑分不開。

我國醫保制度由基本醫保和大病醫保構成，不過，總體來看，醫保覆蓋面廣，但保障程度還有待提升。數據顯示，2019年共計13.54億人參加基本醫保、參保率穩定在95%以上，但城鎮職工和居民醫保實際支付比例僅75.6%、59.7%，個人依然需要負擔24.4%、40.3%，醫保內大病大額自負費用仍然較高，而各地大病醫保涵蓋病種、報銷比例等相對有限，需要商業保險進行補充。

為滿足醫保保障不足的問題，此前保險公司就已推出了特藥險、百萬醫療險等爆款報銷型醫療險。這些產品一經推出，迅速激發了市場熱情，各險企紛紛跟進。不過，對廣大投保人來說，這些產品還有“不完美”之處，比如，健康告知要求較為嚴格，易發病人群保費偏高。因此，大量消費者被隔離在保險之外。

正是百萬醫療險等產品的“不完美”，才促成了惠民保快速增長的神話。徐昱琛對記者表示，“與百萬醫療險相比，惠民保投保門檻較低，即使是高齡老人和身體欠佳的參保人均可投保。具體來看，百萬醫療險普遍設置的參保人年齡為低于60歲，惠民保則不限年齡；百萬醫療險投保時需要投保人健康告知，惠民保則不需要審核健康狀況，就算得了癌癥也可以投保”。

當然，惠民保能快速普及，也離不開各地政府部門的支持。“惠民保”多由地方政府牽頭、保險公司承保。地方政府的參與，提高了公眾信任度，參保人數和參保率較高。平安證券分析師王維逸表示，政府積極的政策為產品推廣創造良好的環境，政府的背書為險企提供流量支持，降低宣傳推廣成本。

隨著惠民保大量普及，此前各公司熱推的百萬醫療險也受到沖擊。這兩類保險的功能既有差異，也有很大的重疊部分。趙然表示，惠民保普及短期對百萬醫療險形成替代效應，隨著二者保障范圍、保障程度的逐漸明晰，替代效應有望轉變為互補效應。

快速增長背后存隱憂

當然，惠民保并非有“百利而無一害”，其對參保人的諸多優勢對保險公司來說可能是風險。比如，健康告知、參保人年齡均是保險公司為降低承保風險而設置的過濾條件，一旦放開這些條件，保險公司的風險敞口勢必會變大。

一家合資壽險公司健康險相關負責人對記者表示，目前還沒有惠民保承保利潤的相關數據，但對保險公司來說，承保大量高齡、帶病體的成本風險必然會很高，目前保險公司通過提高免賠額來降低這一風險，但免賠額設置多少才能維持盈虧平衡仍需大數據支持。

實際上，監管部門也注意到惠民保的上述風險點。銀保監會相關負責人在6月初指出，目前大多數項目剛啟動，業務模式、保障責任、費率水平、增值服務等仍在探索之中，但也存在一些問題，主要表現在：一是部分地區保障方案數據基礎不足、缺乏風險測算，并未結合當地經濟發展、醫療費用水平、基本醫保政策、投保規模等基本要素，也未充分利用既往醫保數據進行精算定價；二是定制醫療保險業務受眾廣，要求承保公司具有完善的信息系統建設，能夠實現與醫保系統對接并完成一站式結算，同時對線下客戶咨詢、理賠等服務能力也有較高要求。

目前暫無惠民保承保利潤數據，不過從百萬醫療險承保數據來看，去年財險公司健康險（普遍為百萬醫療險）承保虧損高達38.45億元，承保利潤率為-3.89%。同為短期醫療險的惠民保能否實現盈虧平衡，對險企的業務經驗、風控能力、服務水平均是考驗。