2021年7月24日，《關于進一步減輕義務教育階段學生作業負擔和校外培訓負擔的意見》正式落地，被稱為“雙減”政策，全面限制從學前到高中的課外補習業務，并要求現有機構改制為非營利性機構。在美上市教育股帶動中概股當晚暴跌，2021年7月26日和27日，連續兩日上證指數和滬深300指數均有較大下跌。食品飲料白酒，醫藥，銀行，地產均有較大的下跌幅度，與此同時，半導體設備與材料，新能源設備與材料板塊依然堅挺，相關龍頭個股依舊在7月30日創出新高，可以看出A股目前結構性分化較為嚴重。就2021年上半年而言上證綜指漲幅3.4%，上證50跌幅3.9%，滬深300指數漲幅0.24%，中證500指數漲幅6.93%，創業板指數漲幅17.22%，大小盤風格分化在寬基指數層面也可以看出。(數據來源：wind)

目前環境下，如何判斷未來市場前景，進一步挖掘投資機會相當關鍵。首先，個人認為產業政策決定不了大盤指數行情，情緒面的影響正在慢慢恢復。近期下跌不會帶來系統性波動。宏觀上依舊是適度的貨幣政策和財政政策，經濟有韌性，預計市場未來半年寬基指數沒有太大下行風險，尤其在目前點位，預計大盤以震蕩偏上行為主。短期上看，市場在短線嚴重超賣后會出現反彈，反彈到位后部分資金尤其是場外資金顯現觀望態勢，隨著市場情緒升溫，信心恢復，盤整等待新的向上或是向下運動。

其次，個人認為在2021年下半年A股市場依舊存在不錯的機會，板塊結構性牛市行情將會不時演繹，繼續關注中報業績反轉和業績超預期的公司，同時需要注意回避業績地雷的個股。短期來看，我們認為或可繼續做真正成長股之間的輪動，科創板和創業板在依然有不錯的機會。半導體設備與材料，新能源設備與材料板塊之所以能創新高，就是因為業績與估值的雙擊，疊加產業政策支持，成為出色賽道。操作上注意規避業績存疑的個股，關注真正能成長起來的公司，才能有望獲取超額回報。接下來一些細分行業的業績增速好的“隱形冠軍”，也可能會是超額收益的來源。全年來看，預計2021年量價齊升的周期子行業，以及資本市場改革背景下券商行業及核心資產中業績和估值匹配的股票，其投資機會都有可能貫穿2021下半年年，但仍需關注相關投資風險。