A股震蕩平衡已持續(xù)一年時(shí)間，但金融、消費(fèi)和科技制造領(lǐng)域的一些優(yōu)勢資產(chǎn)持續(xù)跑贏大市，未來仍有充分成長機(jī)遇。為幫助投資者把握大賽道龍頭成長標(biāo)的投資機(jī)會(huì)，工銀瑞信基金重磅推出擬由權(quán)益投資部副總監(jiān)鄢耀領(lǐng)銜的工銀瑞信恒興6個(gè)月持有期混合基金(基金代碼：A類012844，C類012845)。8月2日起，投資者可通過華泰證券、興業(yè)銀行、交通銀行、天天基金、螞蟻基金等各大代銷渠道及工銀瑞信直銷渠道進(jìn)行認(rèn)購。

工銀恒興6個(gè)月持有期混合的投資組合中股票資產(chǎn)占比60%–95%，可通過港股通投資標(biāo)的投資于港股市場，占基金股票資產(chǎn)最高50%。在行業(yè)配置上，工銀恒興6個(gè)月持有期混合擬任基金經(jīng)理鄢耀表示，長期看好大金融、大消費(fèi)、科技制造三大方向的投資機(jī)會(huì)，將重點(diǎn)關(guān)注具備良好成長性的行業(yè)方向，如大金融中的優(yōu)質(zhì)銀行、財(cái)富管理行業(yè)，大消費(fèi)中的白酒、啤酒、預(yù)調(diào)酒、部分新消費(fèi)，科技制造中的新能源汽車、光伏、國防軍工、半導(dǎo)體等。

值得關(guān)注的是，鄢耀2010年加入工銀瑞信基金，擁有8年投資管理經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)歷多輪牛熊市場檢驗(yàn)，是工銀瑞信權(quán)益投研團(tuán)隊(duì)實(shí)力派代表之一，多只“翻倍基”的舵手，目前共管理5只公募基金，其中管理滿5年的3只成立以來至7月23日總回報(bào)均超過130%。鄢耀在大金融行業(yè)有著扎實(shí)的研究功底，從2013年開始管理的金融地產(chǎn)行業(yè)基金——工銀金融地產(chǎn)混合，2014年便以102.49%的年度回報(bào)獲股票型基金冠軍，并在此后幾年保持對金融指數(shù)穩(wěn)定的超額收益。

在建立大金融行業(yè)較強(qiáng)的能力圈后，鄢耀逐漸向消費(fèi)、科技等優(yōu)質(zhì)長期賽道拓展能力圈，成為一名優(yōu)秀的全市場基金經(jīng)理，在消費(fèi)品、醫(yī)藥、新能源、電子、計(jì)算機(jī)等行業(yè)挖掘出了一批優(yōu)秀公司。銀河證券及wind數(shù)據(jù)顯示，他所管理的工銀新金融股票以及工銀總回報(bào)靈活配置混合自2015年成立以來，截至7月23日，分別取得了231.4%和136.4%的總回報(bào)，分別超越業(yè)績比較基準(zhǔn)達(dá)201.24%和121.85%，且均獲得銀河證券三年期及五年期五星評級。其中，工銀新金融股票近一年、三年、五年收益率持續(xù)位居標(biāo)準(zhǔn)股票型基金同類前10，成立五年多以來年化回報(bào)達(dá)20.76%。在獲得突出回報(bào)的同時(shí)，該基金風(fēng)險(xiǎn)控制和風(fēng)險(xiǎn)收益比表現(xiàn)同樣超越同類，wind數(shù)據(jù)顯示，該基金近1年、3年最大回撤均為17.14%，優(yōu)于同類平均分別為18.7%和23.77%的區(qū)間最大回撤表現(xiàn)，同時(shí)近1年、3年的年化夏普比率分別達(dá)2.45和1.95，顯著超越同類分別為1.21和1.18的平均水平。憑著優(yōu)秀的長期業(yè)績和回撤控制表現(xiàn)，該基金獲得了機(jī)構(gòu)投資者高度認(rèn)可，在最新發(fā)布的二季報(bào)中，工銀新金融股票獲得11只FOF基金持倉，躋身全市場基金FOF持有數(shù)量前10強(qiáng)。

在投資上，鄢耀投資風(fēng)格偏向大盤成長型，投資組合配置相對均衡，以深度研究賺取優(yōu)秀公司長期增長的錢，較少進(jìn)行擇時(shí)操作，做時(shí)間的朋友，發(fā)揮復(fù)利的力量。基于此，鄢耀構(gòu)建了自上而下與自下而上相結(jié)合的投資框架。自上而下方面，根據(jù)宏觀和市場環(huán)境，在最熟悉且擅長的賽道均衡配置并做適當(dāng)偏離，結(jié)合行業(yè)成長性、景氣度、估值匹配度做中觀行業(yè)比較。自下而上方面，在相對較成熟穩(wěn)定的行業(yè)中，重點(diǎn)關(guān)注質(zhì)地較好、盈利能力強(qiáng)的龍頭白馬，在細(xì)分賽道選擇成長性更好的個(gè)股。在個(gè)股選擇上，鄢耀把ROE作為最重要的衡量指標(biāo)，重倉股具有鮮明的成長股特征，以高質(zhì)量公司穿越市場不同的風(fēng)格周期。

對于后市，鄢耀認(rèn)為，今年整體不悲觀，后續(xù)市場大概率會(huì)維持震蕩，各板塊會(huì)有一定分化，基本面和景氣度能夠維持的個(gè)股表現(xiàn)可能相對更好。如果三季度海外疫情控制情況較好，可能會(huì)由于收緊預(yù)期和通脹壓力，導(dǎo)致階段性的市場壓力，但國內(nèi)基本面的優(yōu)勢還是會(huì)持續(xù)。整體來說，目前市場估值水平偏高，但是基本面尚可，因此震蕩行情仍有結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注盈利增長好、景氣度高的標(biāo)的。