8月3日，游戲股跳水給中概互聯帶來一記重拳。截至港股收盤，騰訊控股報446.00港元，跌6.11%；網易報145.90港元，跌7.77%；嗶哩嗶哩報646.5港元，跌3.44%。截至美股收盤，騰訊ADR跌7.32%，騰訊音樂跌3.03%，網易跌11.41%，嗶哩嗶哩跌7.06%。

張坤、謝治宇等多位知名基金經理投資了該領域，此外還有相當數量的基金被波及。

中概股受沖擊之際，卻有相當數量的投資人趁機上車，積極布局。以中概互聯網ETF為例，截至8月3日，該基金的規模已較今年1月底增加超100億元。此外，也有不少投資者選擇易方達中證海外中國互聯網50ETF聯接基金抄底，該基金二季度規模也大漲30億元以上。

相關基金“大地震”

8月3日，持有游戲相關的中概股基金“大地震”。以騰訊控股為例，截至6月底，全市場76家基金公司旗下的506只基金重倉了騰訊控股，規模合計1.64萬億元。從持股數看，二季度末公募基金持有該股數高達1.98億股，占騰訊控股流通股比例的2.07%。

同期，共有219只基金增持了騰訊控股。從持股數量看，易方達藍籌精選是所有基金中持有騰訊控股股票數量最多的基金。截至6月底，該基金共持有騰訊控股1810萬股，較一季度增持了200萬股。謝治宇管理的興全合宜持有399.32萬股。此外，馮波管理的易方達研究精選、曲揚管理的前海開源滬港深藍籌、李耀柱管理的廣發滬港深新起點、王宗合管理的鵬華匠心精選等基金都持有相當數量的騰訊控股。

值得注意的是，雖然游戲板塊表現不盡如人意，但從公募基金的動作來看，部分基金仍呈增持態勢。

不過，也有基金經理已開始對重倉股做出調整。8月2日，三七互娛在董事會通過股份回購案之后，公布了此次回購前的重要股東持股情況。在前十大流通股東當中，興全基金旗下三只基金分列八、九、十位，分別是興全合潤、興全商業模式和興全合宜。

陷入窘境

事實上，自今年農歷春節以來，中概互聯ETF便陷入了窘境。該指數從今年2月18日高點以來，被一路血洗。從股價表現來看，僅二季度，中概互聯就有5只個股跌幅超過25%，其中快手科技和貝殼集團的跌幅超過50%。

來源：Wind

不過，自春節長假結束以來，中概股持續下跌，但獲得了超百億元資金的持續涌入。Wind數據顯示，2月中概互聯網ETF獲凈申購4.2億份，3月獲凈申購3.27億份，4月獲凈申購8.31億份，5月獲凈申購24.83億份，6月獲凈申購28.52億份。截至7月28日，不到一個月時間，7月中概互聯網ETF已獲凈申購30.84億份。

萬家基金經理劉宏達認為，主要原因還是部分公司估值過高，透支了一段時間的漲幅。階段性調整是因為預期過高，但港股長期趨勢不會改變，在調整之后，港股將迎來長期配置時點。

能否跌出“黃金坑”？

值得注意的是，港股科技股近期走勢可謂一波三折，以互聯網為主的科技股出現較大回調，這也令市場懷疑港股是否將一蹶不振。

不過，上投摩根投資總監杜猛認為，港股科技股下半年仍會有表現機會。“我們對港股互聯網公司未來蠻有信心的，雖然短期政策使得市場情緒承壓，但從長期看，互聯網行業仍有很強的成長彈性。”

江勇提出，在恐慌情緒宣泄過后，港股投資時機也將明顯體現。對于目前的港股市場而言，估值水平已大幅降低，個股尤其是成長股價格已足夠便宜，交易擁擠的情況也明顯緩解，因此就目前來看，港股市場相較于A股市場會更具有吸引力。此外，近期多家中概公司在海外上市受阻，并且紛紛轉向A股或港股雙重上市和回歸二次上市，港股橋頭堡的地位將得以鞏固，這對于港股市場來說也是一大利好信息。

站在當下時點，劉宏達對未來市場充滿信心。他判斷，從3年維度看，港股市場長期向上，短期的調整反而是布局機會，許多標的可能在二三季度回調至合理區間。這次抗疫充分顯現了中國的制度以及經濟優勢，中國市場會成為全球資本配置的大方向。更多符合中國經濟發展方向的新經濟公司來港股上市，會帶動境內外更多資本涌入港股市場。