今年以來(lái)，A股主流指數(shù)窄幅波動(dòng)，但不同行業(yè)、板塊之間的分化加劇。截至8月11日，鋼鐵、電氣設(shè)備、有色金屬、化工等行業(yè)的漲幅超過(guò)30%，非銀金融、家電、傳媒、農(nóng)林牧漁等行業(yè)跌幅超過(guò)10%。因此，結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況、行業(yè)景氣周期和長(zhǎng)期趨勢(shì)等挑選優(yōu)勢(shì)行業(yè)，則顯得尤為重要。

8月23日至8月27日，廣發(fā)基金推出擬由明星基金經(jīng)理劉格菘擔(dān)綱的新產(chǎn)品——廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有期混合。該產(chǎn)品為偏股混合型基金，股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為60%-95%，其中投資于港股通標(biāo)的股票不超過(guò)股票資產(chǎn)的50%。

根據(jù)基金合同，廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有期將在宏觀策略研究的基礎(chǔ)上優(yōu)選不同經(jīng)濟(jì)周期階段下的優(yōu)勢(shì)行業(yè)。定性方面，著重考察行業(yè)的商業(yè)屬性、競(jìng)爭(zhēng)格局、長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)以及當(dāng)前所屬的階段，選出發(fā)展前景良好或處于復(fù)蘇階段的優(yōu)勢(shì)行業(yè)。定量方面，主要依據(jù)行業(yè)相對(duì)估值水平、行業(yè)相對(duì)利潤(rùn)增長(zhǎng)率、行業(yè)PEG三項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行篩選。

擬任基金經(jīng)理劉格菘，是廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有期的一大特色。劉格菘出身清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，現(xiàn)任廣發(fā)基金高級(jí)董事總經(jīng)理、成長(zhǎng)投資部總經(jīng)理，他入行11年，管理公募基金8年。根據(jù)招商證券研究統(tǒng)計(jì)，劉格菘在管公募基金共5只，多只產(chǎn)品任職排名前2%，業(yè)績(jī)表現(xiàn)非常優(yōu)秀。值得一提的是，管理規(guī)模增長(zhǎng)后業(yè)績(jī)?nèi)员３址€(wěn)定，凸顯了基金經(jīng)理管理大規(guī)模資金的能力。

據(jù)招商證券研究統(tǒng)計(jì)，截至8月2日，劉格菘管理超半年的5只產(chǎn)品中，有4只產(chǎn)品任職回報(bào)超200%。其中，管理廣發(fā)小盤(pán)成長(zhǎng)達(dá)4.1年，任期回報(bào)252%，在532只偏股混合基金中排名45，位列前10%分位；管理廣發(fā)創(chuàng)新升級(jí)超3年，累計(jì)任職回報(bào)252%，在1384只靈活配置型基金中排名27，位列前2%；管理2.8年的廣發(fā)雙擎升級(jí)，累計(jì)回報(bào)達(dá)到314%，在678只偏股混合型基金中排名第10，位列前1%。

基于中長(zhǎng)期的優(yōu)秀業(yè)績(jī)表現(xiàn)，劉格菘所管產(chǎn)品為持有人帶來(lái)了良好的持有體驗(yàn)，買(mǎi)入持有一段時(shí)間后獲得正收益的概率較高。根據(jù)招商證券測(cè)算，自劉格菘接手管理廣發(fā)創(chuàng)新升級(jí)后的任意一天買(mǎi)入并持有3年，獲取正收益的概率為100%，平均累計(jì)收益為169%，遠(yuǎn)超同期持有滬深300、中證500、中證800以及偏股基金指數(shù)獲得的收益，財(cái)富累積效應(yīng)明顯。

擬由劉格菘擔(dān)綱的新產(chǎn)品——廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有期混合型基金設(shè)置了3年持有期限，即投資者買(mǎi)入后需至少持有滿3年方可贖回，一方面幫助投資者克服短期交易的沖動(dòng)，真正做到長(zhǎng)期持有；另一方面，相對(duì)穩(wěn)定的規(guī)模，有利于基金經(jīng)理堅(jiān)持價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資理念，獲取更好的超額回報(bào)。

根據(jù)招商證券研究，與自下而上選股的基金經(jīng)理不同，劉格菘的特點(diǎn)是從中觀出發(fā)做行業(yè)非中性配置。基金經(jīng)理均衡研究每個(gè)行業(yè)，從未來(lái)幾年可能表現(xiàn)最好的產(chǎn)業(yè)方向中找出4-5個(gè)行業(yè)來(lái)做重點(diǎn)配置。以廣發(fā)創(chuàng)新升級(jí)的歷史持倉(cāng)為例，劉格菘的能力圈比較全面，組合持倉(cāng)覆蓋制造、醫(yī)藥、消費(fèi)、周期、金融地產(chǎn)等各大板塊，其中，在中游制造、TMT和醫(yī)藥等板塊獲得了顯著的超額收益。