“滯脹”風險已迫在眉睫？

天然氣、煤炭、石油等價格飆升之際，一場能源危機正席卷全球。

在歐洲，天然氣期貨價格已經創下歷史新高，出現了“氣荒”。歐洲的天然氣儲存量已比五年平均水平低16%，9月已經創下歷史新低。

“今年以來，受供求因素綜合影響，天然氣批發價格上漲了250%，自8月飆升70%。俄羅斯供應瓶頸、北海風力不足、亞洲需求上升、北海數個平臺關閉及天然氣儲存量不足，所有這些都是造成天然氣短缺的原因。而此時正值歐洲進入冬季這一家庭取暖、工業和發電需求激增的時期，加之各經濟體疫情后重開，需求進一步推高。”嘉盛集團資深分析師Fiona Cincotta對21世紀經濟報道記者表示。

此外，美國天然氣價格也漲至近10年新高，較六個月前飆漲了大約一倍。而隨著需求持續復蘇，原油庫存也在不斷縮減，WTI原油價格在連續五周上漲后27日突破每桶75美元。

而英國的局面更為慘烈，英國石油公司（BP）表示，在恐慌性搶購背景下，英國近三分之一BP加油站的主要品級燃油已經售罄。

能源危機“震中”無油可加

在能源危機席卷全球之際，英國無疑已經成為“震中”。

9月26日，總部位于倫敦的BP發布聲明稱，在英國的1200個加油站中，大部分仍在供應和開放。但由于過去兩天需求強勁，目前大約30%的BP加油站已沒有主要級別的燃料了。

嘉盛集團資深分析師Joe Perry對21世紀經濟報道記者表示，英國能源危機擔憂正在升級，油價的不斷攀升導致加油站成本承壓，并促使駕駛員們蜂擁恐慌性購買燃油。在加油站出現搶油潮之際，英國政府聲稱燃油并不短缺，但加油站無鉛和柴油級別汽油已開始缺貨。

面對英國人哄搶汽油的情況，英國交通大臣格蘭特·沙普斯表示，國家有足夠的燃料，只是當下司機緊缺，政府已經在設法提高新手司機上路測試的效率，填補卡車司機缺口，如有必要，還將動用軍隊力量來運輸物資，解決當下的問題。

約翰遜對此也表示贊同，并稱考慮實施“埃斯卡林行動”應急計劃，動用軍隊向加油站輸送燃料。

此外，英國政府25日曾表示，將向外國司機發放5000份短期簽證。但據英國道路運輸協會估計，這個數字離英國需要的大約10萬名重型貨車司機還差得很遠。

需要注意的是，目前英國的能源危機由英國脫歐和疫情下的供需錯位等多種因素造成。自英國脫歐以來，來自歐盟的卡車司機預計已減少了數千名，大量歐洲卡車司機難以繼續在英國工作。天然氣和電力價格的暴漲，對英國能源供應而言無疑是雪上加霜。

更糟糕的是，氣象學家已經表示，英國今年冬季面臨的寒冷天氣風險高于正常水平，這也意味著這個冬天英國民眾將迎來更艱巨的挑戰……

能源危機影響幾何？

在能源危機的沖擊下，除了普普通通的民眾生活受到影響，小型能源企業也遭受了巨大沖擊。

“2018年，英國大約有70家能源供應商。現在，這一數字已降至40家左右。今年迄今已有九家供應商破產，僅這個月就有六家倒閉。不久，還會有更多公司關門。”Cincotta對21世紀經濟報道記者表示。

盡管能源價格飆升，但受法定最高價格約束，供應商無法將大幅增加的成本轉嫁給消費者，眾多供應商已經申請破產。當地時間9月22日，英國能源供應商Green Supplier和Avro Energy同日宣布退出市場。

Cincotta向記者解釋道，“能源價格上漲直接沖擊了小型能源公司，這些公司通過套期保值來進行長期成本管理的可能性較小。而且，這些公司以現貨價格買入，無法將價格上漲轉嫁客戶，因此將蒙受巨大損失。”

對比來看，大公司的處境和小公司迥然不同。Cincotta對記者表示，大公司可以獲得國家貸款支持，接盤倒閉的小公司客戶群，這對大型能源公司來說是個好消息。通過洗牌能源市場小公司，這些大公司未來幾年將通過同樣的客戶群再度實現良好利潤表現。

Cincotta還對21世紀經濟報道記者表示，如果天然氣價格持續上漲，目前形勢有可能演變成一場全面的能源危機，從而對英國經濟和英鎊產生影響。天然氣進口增加可能會擴大英國貿易赤字。根據德意志銀行數據，英國自挪威進口的天然氣量超過了英國國內產量。

更大的“滯脹”風險已迫在眉睫

對于身處經濟復蘇關鍵時刻的全球經濟而言，更為關鍵的是，能源價格不斷上漲已經引發了市場對于經濟滯脹的擔憂。

高盛已經警告稱，歐洲的能源危機可能會產生嚴重的經濟后果：飆升的電價將提高今年冬天歐洲出現停電的風險，停電可能會進一步推高能源價格，加劇對通脹的擔憂，并使企業本已在原材料方面承擔的成本不斷上升。

與此類似的是，Perry也對21世紀經濟報道記者表示，近期的能源危機動態將波及消費者和企業，而后者已身陷各種不利因素帶來的通脹壓力之下。

“居高不下的能源價格意味著賬單數字增加，通脹將隨之攀升。隨著潛在成本的上升，不僅是家庭，企業、商店和制造商也會感受到價格上漲，消費者信心和經濟復蘇將受到威脅。不斷上漲的能源價格可能導致經濟復蘇迅速冷卻，并擴大滯脹風險。”Cincotta對21世紀經濟報道記者表示。

展望未來，安聯首席經濟學家Mohamed El-Erian也警告稱，供應鏈中斷將持續一到兩年，屆時價格上漲可能會使全球經濟回到上世紀70年代式的滯脹環境。