近期，維峰電子（廣東）股份有限公司（下稱“維峰電子”）提交了招股說明書，擬創(chuàng)業(yè)板上市，公開發(fā)行不超過1832萬股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%。

記者發(fā)現(xiàn)，維峰電子每年至少約有四成的收入來自境外，且存在四家機(jī)構(gòu)投資者投資公司股權(quán)一年就可能賺大錢的情況。

四家機(jī)構(gòu)“大賺”

據(jù)了解，維峰電子成立于2002年，由李文化、李小翠出資設(shè)立。

截至招股說明書簽署日，李文化直接持有維峰電子41.71%的股份，通過康乃特間接控制維峰電子15.17%的股份；李文化之妻羅少春直接持有維峰電子22.75%的股份；李文化之子李睿鑫直接持有維峰電子7.58%的股份。也就是說，李文化、羅少春及李睿鑫三人合計(jì)直接或間接控制維峰電子87.21%的股份，且均為維峰電子的實(shí)控人。

對(duì)此，維峰電子表示，上述三人可憑借控股地位，通過行使表決權(quán)等方式對(duì)公司發(fā)展戰(zhàn)略、人事安排、經(jīng)營(yíng)決策、利潤(rùn)分配等方面實(shí)施重大影響，若控制不當(dāng)，則存在損害公司及中小股東利益的風(fēng)險(xiǎn)。

需要指出的是，記者查詢發(fā)現(xiàn)，維峰電子的估值存在短期猛增的現(xiàn)象。

2020年9月，維峰電子進(jìn)行了一次增資，李綠茵以5.95元/股的價(jià)格向維峰電子進(jìn)行了增資。彼時(shí)，維峰電子的估值為2.98億元。

2020年12月，維峰電子又進(jìn)行了一次增資，莞金產(chǎn)投、富民創(chuàng)投、德彩玉豐、曲水澤通以12.39元/股的價(jià)格對(duì)維峰電子進(jìn)行了增資。這時(shí)，維峰電子的估值為6.26億元。

也就是說，短短3個(gè)月的時(shí)間維峰電子的估值翻了一倍多。

那么，為何在如此短的時(shí)間內(nèi)，維峰電子的股權(quán)能增長(zhǎng)這么多？增資價(jià)格是否公允？

除此之外，記者還注意到，雖然莞金產(chǎn)投、富民創(chuàng)投、德彩玉豐、曲水澤通對(duì)維峰電子增資的價(jià)格“過高”，但其仍或許“賺大錢”。

維峰電子此次欲募集60369.24萬元，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%。若以此計(jì)算，維峰電子成功募集資金后，其估值將可能達(dá)到24.15億元。

記者進(jìn)行簡(jiǎn)單計(jì)算，2020年12月，莞金產(chǎn)投、富民創(chuàng)投、德彩玉豐、曲水澤通合計(jì)向維峰電子增資了5500萬元，并合計(jì)持有維峰電子8.0764%的股權(quán)。同時(shí)，若維峰電子成功上市后，上述四者合計(jì)持有維峰電子的股權(quán)比例將被稀釋到6.0569%，而該股權(quán)的價(jià)值或?qū)?.46億元。

也就是說，若維峰電子成功上市，短短一年時(shí)間，莞金產(chǎn)投、富民創(chuàng)投、德彩玉豐、曲水澤通的投資回報(bào)率或?qū)⒊^160%。

四成來自境外

業(yè)務(wù)方面，維峰電子致力于提供高端精密連接器產(chǎn)品及解決方案，專業(yè)從事工業(yè)控制連接器、汽車連接器及新能源連接器的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品可廣泛用于工業(yè)控制與自動(dòng)化設(shè)備、新能源汽車“三電”系統(tǒng)、光伏逆變系統(tǒng)等系列應(yīng)用場(chǎng)景。

2018年-2020年和2021年1-6月（下稱“報(bào)告期”），維峰電子分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22936.8萬元、23193.93萬元、27344.98萬元、18800.12萬元，凈利潤(rùn)分別為2658.42萬元、4338.24萬元、6109.43萬元、4612.71萬元。

可以看出，在上述時(shí)間段內(nèi)，維峰電子的業(yè)績(jī)持續(xù)上升。

需要指出的是，維峰電子的產(chǎn)品并不局限于銷往境內(nèi)的市場(chǎng)，其也在境外市場(chǎng)銷售。

招股說明書顯示，報(bào)告期內(nèi)，維峰電子在境內(nèi)產(chǎn)生的銷售收入分別為12273.95萬元、13545.65萬元、15767.48萬元、11350.5萬元，分別占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的53.79%、58.94%、58.04%、60.87%；在境外產(chǎn)生的銷售收入分別為10545.18萬元、9438.08萬元、11400.8萬元、7296.85萬元，分別占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的46.21%、41.06%、41.96%、39.13%。

雖然維峰電子在境內(nèi)產(chǎn)生的銷售收入始終高于境外，但其仍每年至少約有四成的收入來自境外市場(chǎng)。

對(duì)此，維峰電子表示，如果國(guó)際經(jīng)濟(jì)政治形勢(shì)進(jìn)一步惡化并影響到連接器行業(yè)的貿(mào)易環(huán)境及政策，導(dǎo)致公司境外客戶的需求減少，若公司未能采取積極應(yīng)對(duì)措施，可能會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。