備受矚目的民爆行業大整合——中國能建旗下易普力與南嶺民爆的重組揭開面紗。

南嶺民爆11月2日晚間披露發行股份購買資產并募集配套資金暨關聯交易預案，公司擬向葛洲壩、攀鋼集團以及93名自然人發行股份購買易普力全部股權，進而實現中國能建分拆易普力重組上市。重組后的南嶺民爆有望成為民爆行業新的龍頭。

公告顯示，目前最終交易價格及發行股份數量均尚未確定。此外，南嶺民爆還擬以詢價方式非公開發行股份募集配套資金。

易普力是一家集民爆物品生產、銷售、爆破和礦山開采服務于一體的專業化公司，是目前國內從事現場混裝炸藥生產和爆破施工“一體化”服務規模最大的專業化公司。公告顯示，易普力擁有工信部核準的各項生產、經營資質，工業炸藥許可產能38.65萬噸，排名全國第四；公司提供的民爆物品品種、規格齊全，銷售范圍覆蓋全國大部分地區及東南亞、非洲和南美洲等地；產能利用率、混裝炸藥占比、年爆破量、盈利能力等均處于行業領先水平。

據披露，易普力2019年、2020年和2021年上半年分別實現凈利潤3.42億元、4.75億元和2.84億元。交易完成后，南嶺民爆炸藥許可產能將接近56萬噸，工業雷管許可產能將達到2.84億發，成為我國民爆行業龍頭上市公司。此外，上市公司的產能結構將得到極大優化，有效避免了包裝炸藥許可產能核減風險，公司規模優勢及行業競爭優勢將更加明顯。

需指出的是，由于中國能建今年9月完成了對葛洲壩的換股吸收合并，承繼及承接葛洲壩的全部資產、負債、業務、合同、資質、人員及其他一切權利與義務。因此，由葛洲壩直接持股68.36%的易普力也就成了中國能建的下屬公司。本次交易前，湖南省國資委通過南嶺化工集團及神斧投資合計持有南嶺民爆64.92%股份，為南嶺民爆的實際控制人。交易完成后，南嶺民爆控股股東變更為葛洲壩，間接控股股東為中國能建，實際控制人變更為國務院國資委。

對于本次重組，中國能建表示，通過本次分拆上市，中國能建將進一步聚焦民爆業務，除專注于勘測設計及咨詢、工程建設、工業制造、清潔能源及環保水務、投資及其他五大板塊業務外，將易普力重組上市后的新主體打造成為公司下屬民用爆炸物品的研發、生產、銷售，爆破服務和礦山開采服務業務的獨立上市平臺，通過上市融資增強資金實力，借助資本市場強化公司在民爆業務領域的領先地位以及競爭優勢，實現民爆業務的做大做強，提升公司民爆業務的盈利能力和綜合競爭力。

中國能建還表示，分拆完成后，從業績提升角度，通過與南嶺民爆的整合并充分發揮協同效應，易普力的發展與創新將進一步提速，其業績的增長將同步反映到公司的整體業績中，進而提升公司的盈利水平和穩健性；從價值發現角度，易普力分拆上市有助于其內在價值的充分釋放，公司所持有的易普力權益價值有望進一步提升，流動性也將顯著改善；從結構優化角度，易普力分拆上市有助于進一步拓寬融資渠道，提高公司整體融資效率，增強公司的綜合實力。