自10月以來，生豬價格出現回升。據農業農村部監測，2021年11月1—7日，全國規模以上生豬定點屠宰企業生豬平均收購價格為17.39元/公斤，環比上漲3.5%，同比下降42.8%。白條肉平均出廠價格為23.00元/公斤，環比上漲3.4%，同比下降40.9%。

全國農產品商務信息公共服務平臺數據顯示，11月12日，豬肉（白條豬）在北京豐臺區新發地農產品批發市場的價格為24.5元/公斤，河北省懷來縣京西果菜批發市場價格為24元/公斤。同時，生豬價格也在不斷攀升。中國養豬網數據顯示，11月12日，外三元生豬價格為17.58元/公斤，內三元生豬價格為17.40元/公斤，豬糧比價上升至6.39∶1，這意味著生豬企業全面虧損的情況得到有效緩解。

期貨方面，11月11日，生豬期價整體弱勢下跌，其中主力2201合約下跌285元/噸，對全國均價基差上漲至1275元/噸。

“此次漲價在意料之中也在意料之外。”金豬集團市場部經理石麗平表示，今年長達半年的生豬全行業連續虧損，讓行業情緒累積到了一定程度，這個狀態是不能長久的，唯一的解決辦法就是漲價。

那么，短期內生豬行情將如何發展？面對價格波動和產業變化，企業又該如何應對呢？

業內人士：短期行情較穩定，明年上半年不容樂觀

在11月4日召開的農業農村部“今冬明春重要農產品生產保供情況新聞發布會”上，農業農村部畜牧獸醫局副局長陳光華表示，近期豬肉價格回升主要原因是消費拉動，市場供應相對寬松這個基本面并沒有改變，“目前，全國能繁母豬存欄量仍比正常保有量多6%，預計到明年年初才能調整到合理的水平”。

“近期行情確處于高位穩定的狀態，該狀態短時間內破不了，但是長期來看，目前市場供應非常充足，甚至各大養殖集團的出欄量相較上個月是增加的。在各大養殖集團有意識壓欄的情況下，就要看終端市場是否能夠消化掉。”石麗平說。

終端市場方面，按往年來說，到了10月、11月附近，最大的消費一般是南方的臘肉、灌腸等活動，但今年早在肉價較低時，這部分消費可能已經提前了。“目前市場上的豬不會少，只是說存在有意識的壓欄。”石麗平推測，12月份豬價會出現二次探底，隨著冬天的到來以及各方面因素，豬價可能會逐步下探，至于下探速度，就要取決于集團公司大豬出欄的速度了。

在此前長達半年的虧損中，對于行業內前三端——白條、屠宰場、貿易商來說都是極度難熬的日子，只有養殖戶一端相對較好，對于作為貿易商的金豬集團來說，亦是如此。“對于貿易商和屠宰場兩端來說，都希望能夠壓價。因為目前屠宰場都在虧損，希望能夠壓價收豬。對于貿易商來說，隨行就市，但降價了利潤自然更高。”石麗平表示，如果養殖端能夠相對降價，各方都能有相對合適的利潤點，行業也能更好地發展下去。

雖然近期豬價呈上漲趨勢，但相關產業人士表示，對于明年上半年的豬價仍不太樂觀。“去年豬價高的時期，出現了較多的中型豬場，因此，今年四季度，存欄量即供應市場的肥豬量是遠大于去年的，消費量小幅上升，但仍弱于供應量。在這種情況下，豬價不會一直持續高位徘徊，會擠掉一部分低效產能。”石麗平表示，就金豬集團了解到的養殖集團和養殖戶的存欄量、白條市場的消費量，以及每天收購的生豬量來說，對于明年上半年的豬價仍持不太樂觀的態度。

面對豬價漲跌起伏，利用好期現結合工具

如何減少豬價大幅波動帶來的風險，讓企業收入利潤波動幅度趨緩？以生豬期貨為代表的金融衍生品工具被不少業內人士所運用，成為越來越多企業規避市場風險的重要手段之一。金豬集團總經理張華多年來專注生豬產業領域的投研，參與了2021年9月份首批生豬期現交割業務。在他看來，生豬期限交割就是一個可以有效管理風險的工具。

生豬的期現結合里有幾種模式：買交割，賣交割，凍品試用。那么，如何在預判上漲行情的過程中做買交割模式呢？張華認為，要貼近產業，同時要有一定的基差。“作為買方，一定要有足夠的利潤空間和成本的覆蓋空間。這次我們開倉時盤面價格是14700元/噸，對應現貨是16400元/噸，基差為1700元/噸，當時我們就判斷有超過2萬元的毛利。因為期貨是屬于賣方決定何時匹配，對我們來說風險較大。但是有2萬多元一車豬的安全邊界，就能判定短時間不會大跌下來。”

“不怕虧的時候，做起事來也就不怕了。有一次屠宰場急著要貨，當晚我們高價訂了貨，還在運輸的過程中，第二天落價了，但豬沒有到達屠宰場，這就意味著15車豬將帶來15萬元的虧損，由于我們做了生豬的期現結合，當虧損的成本也回來了。”石麗平說。

石麗平表示，在今年豬價大幅波動的情況下，整個行業都不好過，很多貿易商不敢訂豬，價低訂不到，價高賣不出，總要面臨虧損的風險。而期現結合則是貿易商的套保，僅做現貨貿易的風險較大，可以利用這個平衡工具將利潤拉平，在情況好的時候，做了一車的期現就彌補了此前幾車的虧損，“有了一個保駕的工具，平時心里也安穩得多”。

張華認為，從貿易和產業角度來講，有貿易背景或者有產業背景需求的，可以利用好這個工具，實現企業的有效風險管理以及增加利潤，生豬期貨是為了讓企業更好發揮期貨工具的功能。對于貿易商以及屠宰企業來說，也是對主營業務的良好補充，幫助企業管理風險的同時，也有助于實現生豬產業高質量發展。