蔚來還處于“燒錢”鋪市場、產(chǎn)品的階段。

美東時間11月9日收盤后，蔚來汽車公布了其今年第三季度財報。在報告期內(nèi)，蔚來汽車雖然銷量創(chuàng)下了新高，營收也大增，但虧損也在擴大。

當(dāng)日，蔚來汽車股價下跌5.93%至40.64美元。截至當(dāng)日晚8點，蔚來汽車盤后繼續(xù)下跌2.19%至39.75美元。

增收也增虧

數(shù)據(jù)顯示，今年三季度，蔚來汽車共交付24439輛汽車，同比增長100.2%，環(huán)比增長11.6%；實現(xiàn)總營收98.05億元，同比增長116.6%，環(huán)比增長16.1%。

但報告期內(nèi)，蔚來汽車經(jīng)營性虧損也同比增虧4.9%至9.92億元，環(huán)比增虧29.9%；凈虧損8.35億元，同比減虧20.2%，環(huán)比增虧42.3%。

對于這種增收也增虧的現(xiàn)象，蔚來汽車解釋稱，主要是因為今年公司將大量的工作重心放在了研發(fā)以及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)體系建設(shè)方面。

財報顯示，今年第三季度，蔚來汽車研發(fā)費用為11.93億元，同比增長101.9%，環(huán)比增長35%。這主要由于新產(chǎn)品和技術(shù)研發(fā)費用的增加，以及研發(fā)人員的增加。

記者從蔚來汽車方面獲悉，從今年三季度開始，研發(fā)費用會明顯增加。

蔚來汽車CEO李斌也曾提及，今年要投入50億元用于研發(fā)。今年前三季度，蔚來汽車?yán)塾嬔邪l(fā)費用為27.6億元，按照計劃，第四季度蔚來汽車研發(fā)費用可能會進一步提升至22.4億元。

蔚來汽車增長的研發(fā)費用是在為明年的新車型做準(zhǔn)備。2022年，蔚來汽車將交付包括ET7在內(nèi)的三款基于NT2.0技術(shù)平臺的新車型，2022年蔚來汽車將同時有六款車型在售，基于NT2.0平臺的三款車型將具備點到點的自動駕駛能力。

另外，蔚來汽車第三季度的銷售及管理費用也有較為明顯的提升，同比增長94.1%至18.25億元，環(huán)比也增長了21.8%。

蔚來汽車方面表示，這主要歸因于第三季度公司銷售服務(wù)人員的增加及銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的拓展。隨著用戶的快速增多和國際市場的進入，為了在更廣泛的市場服務(wù)用戶，并滿足明年更多車型的交付需求，公司在三季度加大了銷售、服務(wù)網(wǎng)絡(luò)及團隊的建設(shè)力度。

蔚來財務(wù)副總裁曲玉在電話會議中指出，“銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提速高于銷量增長速度，特別是今年。”

在毛利率方面，蔚來汽車第三季度整車毛利率為18%，較第二季度的20.3%下降了2.3個百分點。這一方面是由于金融補貼增加，另一方面是產(chǎn)品迭代速度加快導(dǎo)致單車攤銷折舊成本的增加。

但在綜合毛利率方面，蔚來汽車第三季度環(huán)比增加了1.7個百分點至20.3%，這主要得益于新能源積分的銷售，這部分收入高達5.17億元。

不過，蔚來汽車雖在“燒錢”鋪產(chǎn)品和市場，且港股上市受阻，但其暫時并不缺錢，截至今年9月30日，蔚來汽車現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、限制性貨幣資金和短期投資共計470億元。

將蔚來空間下沉

蔚來汽車增收也增虧的現(xiàn)象并不是短期現(xiàn)象。

李斌在電話會議里表示，中國市場競爭大，有非常多的新進入者。“我們認(rèn)為不論是在產(chǎn)品研發(fā)，包括銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)、充換電網(wǎng)絡(luò)方面，現(xiàn)在都是一個投入的時期，所以2021年大家看到我們投入的決心，2022年我們還會加大投入。我們認(rèn)為基礎(chǔ)設(shè)施、銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)、充換電網(wǎng)絡(luò)也是競爭力的一部分”。

在鋪設(shè)銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)方面，李斌特別提到，會繼續(xù)加大和優(yōu)化蔚來中心和蔚來空間的布局，讓蔚來的品牌深入到更多二三線城市。

在今年第二季度財報發(fā)布時，蔚來汽車“官宣”將通過新品牌進入大眾市場，并建立了相關(guān)核心團隊。目前其旗下車型的平均售價超43萬元，針對的依舊是豪華車市場。

據(jù)悉，蔚來品牌和新品牌之間的關(guān)系會類似奧迪-大眾、雷克薩斯-豐田的關(guān)系，新品牌價格會比特斯拉更低，但不會進入五菱MINI EV的細(xì)分市場。

在未來銷量層面，蔚來汽車預(yù)計今年第四季度交付量將達23500-25500輛，同比增長幅度約35.4%-46.9%，環(huán)比增長幅度約-3.8%至4.3%。

李斌指出，目前交付量仍主要受供應(yīng)波動的影響，現(xiàn)在芯片短缺比最糟糕的三季度有好轉(zhuǎn)，但總體上來說，挑戰(zhàn)還是非常大，芯片短缺主要的問題是很難預(yù)期哪一款芯片會有突發(fā)情況。

蔚來汽車預(yù)計第四季度總收入將在93.76億元至101.06億元之間，同比增幅約41.2%至52.2%，環(huán)比增幅約-4.4%至3.1%。