2021年是國企改革三年行動的攻堅之年、關(guān)鍵之年，國有企業(yè)今年年內(nèi)的各項改革任務(wù)將進入收官階段。
作為國企改革三年行動的八大重點任務(wù)之一，靈活開展多種方式的中長期激勵已成為國有企業(yè)健全市場化經(jīng)營機制的重要舉措。記者注意到，近3個月來，包括中國中鐵、中國軟件、海康威視等央企控股的上市公司，以及南天信息、中泰化學等地方國企控股的共14家上市公司陸續(xù)披露了新一期的股權(quán)激勵計劃。
一個更重要的指標是，過去3年內(nèi)，實施了股權(quán)激勵的央企和地方國企控股上市公司的經(jīng)營業(yè)績和股價表現(xiàn)，均明顯優(yōu)于國有上市公司平均水平。換言之，通過實施股權(quán)激勵，這些國有上市公司充分實現(xiàn)了增強企業(yè)活力、調(diào)動企業(yè)家和廣大職工干事創(chuàng)業(yè)積極性的目的。
年內(nèi)新增近30家 國有上市公司股權(quán)激勵“此起彼伏”
國有企業(yè)的中長期激勵方式共有五大類，內(nèi)部稱為“3+2”，即國有控股上市公司股權(quán)激勵、國有科技型企業(yè)股權(quán)和分紅激勵、國有控股混合制企業(yè)骨干員工持股、超額利潤分享、項目跟投。據(jù)統(tǒng)計，過去3個月的時間內(nèi)，有14家國有企業(yè)上市公司披露股權(quán)激勵方案，2021年至今披露股權(quán)激勵計劃的國有企業(yè)上市公司接近30家。
最新的一個案例是央企中國中鐵。11月22日晚間，中國中鐵公告稱，擬以每股3.55元的價格向不超過732人（包含總工程師、總經(jīng)濟師、副總裁、董秘4位高級管理人員，其余為中層管理及核心骨干人員）授予不超過2億股限制性股票。此次激勵計劃業(yè)績考核目標為：以2020年為基數(shù)，2022年至2024年扣非業(yè)績復合增速不低于12%，2022年至2024年扣除非經(jīng)常性損益后的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別不低于10.5%、11%和11.5%。
另一家于近期披露股權(quán)激勵方案的央企是中國電子旗下上市公司中國軟件。據(jù)公司21日披露，本次激勵計劃的擬授予對象不超600人，占公司員工總數(shù)（截至2020年12月31日）10321人的5.81%。根據(jù)業(yè)績考核目標，以2020年為基數(shù)，2022年、2023年和2024年的凈利潤復合增長率分別不低于17%、18%和19%，凈資產(chǎn)現(xiàn)金回報率分別不低于12.5%、13%和13.5%。
據(jù)上海證券報記者統(tǒng)計，2021年至今，已披露股權(quán)激勵計劃的央企控股上市公司還有中國電科旗下的海康威視、中國信科集團旗下的烽火通信、中國誠通旗下的岳陽林紙、中國建材集團實控的國檢集團、中國電信集團旗下的新國脈、中國節(jié)能環(huán)保集團旗下的萬潤股份。
再來看各地方國企上市公司近期的新增案例。9月份至今，共有10家地方國企上市公司披露股權(quán)激勵方案，最新的案例則是云南國資控制的南天信息。方案顯示，南天信息擬拿出總股本3.5%的股份，授予不超300名公司董事、高級管理人員、核心骨干人員。業(yè)績考核目標為：以2018年至2020年歸母凈利潤平均值為基數(shù)，2022年至2024年歸母凈利潤增長率分別不低于80%、110%和140%。
此外，近3個月還有包括瀘州老窖、中泰化學、川發(fā)龍蟒、新華制藥等各地國資旗下實際控制的上市公司披露股權(quán)激勵計劃，其中蘭生股份、德賽西威和麥捷科技的相關(guān)計劃已獲股東大會通過，首鋼股份的股權(quán)激勵計劃則于11月13日正式獲得國資委批準。
最高漲幅近10倍 多家企業(yè)實現(xiàn)股價與業(yè)績“齊飛”
作為國企改革三年行動的八大重點任務(wù)之一，健全市場化經(jīng)營機制的重要抓手就是靈活開展多種方式的中長期激勵。國資委主任郝鵬曾明確提出，要支持更多國有企業(yè)運用國有控股上市公司股權(quán)激勵、國有科技型企業(yè)股權(quán)和分紅激勵等中長期激勵政策，不斷釋放發(fā)展活力。
經(jīng)記者統(tǒng)計，大多數(shù)實施了股權(quán)激勵的國有控股上市公司均實現(xiàn)較以往更為突出的經(jīng)營業(yè)績增長和股價表現(xiàn)，真正做到增強企業(yè)活力、調(diào)動企業(yè)家和廣大職工干事創(chuàng)業(yè)的積極性。
以中國電子實際控制的振華科技為例，其股權(quán)激勵計劃首次披露于2018年12月，于2019年10月正式實施。2019年和2020年，振華科技凈資產(chǎn)收益率和凈利潤不僅均完成業(yè)績考核指標，并且2020年凈利潤同比大幅增長103.48%，較行權(quán)基準的2017年凈利潤增長約200%，大幅超越了“增長50%”的行權(quán)條件。與此同時，振華科技股票價格也水漲船高，最新收盤價108.69元高出行權(quán)價格約812%。
另一個典型案例是北京國資旗下的北方華創(chuàng)。2019年11月，北方華創(chuàng)以每股35.36元的價格向公司核心員工授予450萬股股票期權(quán)。截至11月24日收盤，公司股價為386.80元，較35.36元的授予價格上漲994%。再看經(jīng)營業(yè)績，公司2018年至2020年凈利潤同比增幅分別為86.05%、32.24%和73.75%，股權(quán)激勵計劃前兩個行權(quán)期的行權(quán)條件均已達成。
除此之外，包括東方電氣、寶信軟件、川發(fā)龍蟒、大豪科技、興發(fā)集團、云天化、海康威視、國電南瑞、中遠海控等的股權(quán)激勵均實現(xiàn)了良好效果。
據(jù)西姆國有經(jīng)濟研究院的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2018年至2020年內(nèi)實施股權(quán)激勵的央企上市公司，其股價平均區(qū)間漲幅達到72.58%，跑贏大盤37.60個百分點。其中，2019年實施員工持股的央企上市公司，當年平均凈利潤增長率為22.66%，2020年和2021年前三季度分別達到26.88%和132.81%，明顯高于央企整體平均水平。
近三個月國有控股上市公司新增股權(quán)激勵情況
公司名稱 預(yù)案公告日 激勵總數(shù)占總股本比例 期權(quán)初始行權(quán)價(股票轉(zhuǎn)讓價格 元/股) 實際控制人
中國中鐵 2021-11-23 0.814% 3.55 國務(wù)院國資委
中國軟件 2021-11-22 2.9986% 26.14 國務(wù)院國資委
南天信息 2021-11-16 3.4998% 7.72 云南國資委
中泰化學 2021-11-13 0.9997% 5.46 新疆國資委
川發(fā)龍蟒 2021-11-8 0.998% 8.49 四川國資委
創(chuàng)元科技 2021-11-6 0.9759% 5.29 江蘇財政廳等
新華制藥 2021-10-29 3.969% 7.96 華魯控股集團
四川路橋 2021-10-21 0.9162% 4.24 四川國資委
蘭生股份 2021-10-15 1% 4.21 上海國資委
海康威視 2021-10-8 1.0683% 29.71 中國電科
瀘州老窖 2021-9-27 0.6031% 92.71 瀘州市國資委
麥捷科技 2021-9-14 2.5772% 6.63 特發(fā)集團
德賽西威 2021-9-1 1% 48.03 惠州國資委
國檢集團 2021-8-27 2.3373% 17.44 中國建材集團
部分實施股權(quán)激勵國有上市公司的股價、業(yè)績情況
公司名稱 初始行權(quán)價（元/股） 最新收盤價（元/股） 區(qū)間漲幅 實施時間 2020年凈利潤增幅 實際控制人
北方華創(chuàng) 35.36 386.8 994% 2018-7-21 73.75% 北京電子控股
振華科技 11.92 108.69 812% 2019-10-12 103.48% 中國電子
云天化 2.62 23.05 780% 2018-12-15 79.09% 云南國資委
寶信軟件 8.6 68.18 693% 2017-12-30 47.91% 寶武鋼鐵集團
興發(fā)集團 5.79 39.4 580% 2019-9-17 106.29% 興山國有資產(chǎn)局
川發(fā)龍蟒 2.14 14.46 576% 2020-2-7 690.54% 四川國資委
大豪科技 4.64 29.16 528% 2019-10-24 -15.79% 北京國資委
衛(wèi)士通 11.43 55.46 385% 2020-12-30 3.62% 中國電科
國電南瑞 9.08 40.91 351% 2019-2-21 11.71% 國務(wù)院國資委
中航光電 23.43 98 318% 2019-12-27 34.36% 航空工業(yè)集團
中遠海控 4.1 14.99 266% 2019-6-4 46.76% 國務(wù)院國資委
東方電氣 5.93 19.45 228% 2019-11-23 45.73% 東方電氣集團
中航沈飛 22.53 70.41 213% 2018-11-3 68.63% 航空工業(yè)集團
昊華科技 11.44 34.46 201% 2020-5-19 18.92% 中國化工集團
海康威視 16.98 49.65 192% 2018-12-21 7.82% 中國電科
