2022年剛過十多天，煤焦品種已經掀起一波又一波的行情。

焦炭品種10天迎來3次提漲，累計漲幅達到500元/噸。原料焦煤期現貨價格隨之水漲船高。本已向下的動力煤價格，因為印尼進口煤政策變幻莫測，再度抬頭。

煤焦三兄弟后市怎么看？上海證券報記者為此采訪了多位黑色品種產業鏈人士以及資深研究人士。

焦煤、焦炭仍有上行空間

截至1月12日日間收盤，焦煤主力合約上漲3.87%，報收于2350.5元/噸。焦炭主力合約上漲1.35%，報收于3181元/噸。

消息面上，多家機構確認當日國內焦炭迎來今日第3輪上漲，提價幅度為200元/噸。而在這一輪上漲落實后，近期焦炭累計上漲幅度達到了500元/噸。讓市場不禁聯想到，去年下半年焦炭曾出現十幾輪連漲。絕代“雙焦”會否重現江湖？

產業人士以及研究人士表示，從供需角度來看，價格仍有上漲空間。

“焦煤供應和動力煤供應存在不小的差異。去年10月起，有關方面要求加大保供力度。前期核增產能主要以動力煤礦為主，焦煤產量增加十分有限。現在又臨近春節，部分焦煤礦有停產放假的預期，預計焦煤短期產量將進一步減少。”上海鋼聯煤焦事業部焦炭分析師熊超對上海證券報記者表示。

下游行業對焦煤的需求卻在增加。同樣因為臨近春節假期，鋼廠和焦化企業加緊冬儲，增加焦煤庫存。供需兩端一升一降，導致焦煤價格持續上漲。

卓創資訊最新報告認為，2022年的焦煤品種會保持供需基本平衡或者階段性緊平衡的狀態。供應方面，焦煤新增產能不多，國內焦煤產量增加空間不大；而進口端受蒙古疫情等不確定性因素影響，大幅增量也有難度。需求方面，焦炭新增產能及產能置換仍將持續，焦炭產量有增加預期，焦煤需求端仍有支撐。

“焦煤上漲吞噬焦炭企業利潤，所以近期焦化企業通過不斷提高焦炭價格向下游傳導漲價的壓力。”熊超表示，由于近期鋼廠鐵水產量持續恢復增長，需求端具有支撐使得焦炭品種將漲價壓力順利傳遞到下游。

另有一名鋼鐵行業分析師告訴上海證券報記者，據他最新調研，目前高爐工藝螺紋鋼產品的毛利在800元/噸左右，鋼廠生產積極性較高。從產業鏈利潤分配角度來看，預計后續焦炭仍有繼續上漲空間。

大量煤礦春節加班

動力煤量價將越來越穩

秦皇島煤炭網1月12日發布報告顯示，今年1月5日至1月11日的環渤海動力煤價格指數報收于738元/噸，環比上行5元/噸。動力煤期貨主力合約自今年開盤交易以來，也累計上漲了32元/噸。

“動力煤價格實際已經開始向下。”易煤研究院研究部副總監楊潔接受上海證券報記者采訪時表示，從環渤海港口貿易商的報價情況來看，近兩日無論是5500大卡動力煤還是5000大卡動力煤的報價均向下調整了10元-20元/噸，即便如此，成交量也頗為“清淡”。臨近春節，下游用煤企業補庫基本結束。而煤炭貿易商為了在春節前回籠資金可能在煤炭報價上進一步放松。

更重要的是，經過數月的努力，我國煤炭生產又恢復到較高的水平。以內蒙古鄂爾多斯市為例，今年1月上旬煤炭平均日產量達到268.69萬噸，為2020年10月以來的最高水平。

煤礦人士向上海證券報記者透露，2022年春節假期，大量煤礦企業的假期僅在3天左右，其余時間將繼續加緊保供增產。

“即使煤炭價格較去年最高時回落了一半，利潤依然豐厚，各類煤礦企業都有較高的生產積極性。”楊潔表示。

另據業內人士透露，國家發展改革委近日再度召開緊急專題會議，要求相關單位要在1月20日前將庫存可用天數15天以下電廠清零。國家發展改革委還要求，各沿海省份對進口煤尤其是印尼煤依賴較嚴重的區域，要做好印尼煤出口禁令應對工作，要提前謀劃，早做準備。而各煤炭生產省份要繼續增產保供，保持日均產量1200萬噸以上。

楊潔認為，目前國內煤炭供應呈現持續增加的態勢，并且印尼進口煤政策對我國市場造成的影響有限，后續動力煤價格仍有下降空間，將進一步向長協價格靠攏。