受美聯儲貨幣政策收緊預期、海外疫情肆虐等因素疊加影響，近期海外股市普遍出現調整。前幾個交易日相對抗跌的A股市場，1月25日也出現較大幅度調整。來自多家一線私募的最新解盤觀點認為，現階段國內貨幣政策依然“以我為主”，穩增長相關政策也在持續發力，A股將展現自身的運行韌性，跟隨海外市場的幾率不大。

“跟跌”幾率不大

對于25日A股的表現，戊戌資產投資總監丁炳中表示，上周后半周以來，全球股市整體陷入調整格局。A股市場雖然迎來較為持續的外資凈買入，但在市場情緒持續積累的背景下，市場出現單日調整也在情理之中。

值得注意的是，對于當前A股在海外市場持續波動背景下的“跟跌”風險，多數私募仍然堅持較為樂觀的觀點。受訪私募人士普遍認為，A股進一步“跟跌”的幾率不大。

悟空投資研究負責人江敬文稱，去年四季度以來，市場對2022年宏觀經濟向好抱有信心，外資持續買入中國資產。從前期A股主要指數和行業看，市場表現出了一定的抗跌性。雖然后期A股會繼續受到一些海外因素的擾動，但A股有望呈現出較明顯的運行韌性。

域秀資本研究總監許俊哲稱，新冠疫情以來的國內貨幣政策比較克制，財政政策也比較穩健，雖然海外貨幣政策預期收緊，但是國內貨幣政策依然有寬松空間。整體而言，預計國內貨幣政策依然會“以我為主”，為穩增長助力。A股有望展現韌性，跟隨海外股市的幾率較小。

丁炳中更為樂觀地表示，預計A股在情緒面因素消化完畢、完成階段性調整之后，將會走出自身的獨立行情。

海外股市短期承壓

對于全球股市風向標——美股市場的表現，江敬文稱，進入2022年，美股回調主要是估值收縮所致，估值回落又受利率抬升和風險溢價收縮影響。從市場預期美聯儲3月、6月和12月加息來看，美股市場目前的狀況已經“計入”較大幅度的緊縮預期。而在上市公司盈利層面，美股新一輪財報季正在進行中，投資者對于流動性緊縮和企業盈利見頂的擔憂，共同壓制了市場風險偏好。

許俊哲分析，當前歐美股市的調整，更多反映的是對美聯儲收縮貨幣政策的擔憂，尤其是擔心如果收縮力度過大，可能對經濟產生副作用。

具體到策略應對和交易操作層面，相關受訪私募普遍提示，從2020年第一季度海外股市暴跌后A股市場的表現來看，當前A股投資者更應當關注市場在盤中調整時的介入機會。

急跌或現買入機會

江敬文稱，現階段如果A股出現受海外市場拖累而大幅低開、盤中調整等情況，“應當是很好的買入時點”。2020年以來，中美經濟呈現一定的節奏分化，2022年要看國內貨幣和財政政策的發力情況。目前來看，政策面暖風頻吹。投資者不必過于擔心A股出現系統性風險。

丁炳中表示，在目前市場情形下，投資者會更傾向于采取自我保護措施，進行減倉、甚至是斬倉離場。而此時聰明的投資者應當考慮出手的機會，積極買入“股價打折的優秀公司”。綜合中國經濟的發展前景等因素來看，優秀公司的質地不會因為市場出現調整而改變，當前應尋找“積極買入并能夠長期持有”的投資機會。