昨日，市場流傳一份會議通知，為保障鐵礦石市場平穩運行，今日國家發改委將與證監會期貨部約談部分鐵礦石貿易企業進行座談。

“受多種因素的影響，鐵礦石期貨大跌。”一位投資者告訴記者。

中信建投期貨工業品首席江露告訴記者，目前黑色產業鏈有兩組尖銳的矛盾，導致行情波動非常大。一是宏觀政策寬松，市場對終端需求預期非常樂觀；然而，房地產還沒有見底的信號，土地購置、新開工和商品房銷售依舊很差。二是鋼廠還在限產，鐵水產量非常低；然而，3月中旬之后并沒有后續的限產政策，鐵水產量增長空間預期非常大。2月11日以來，黑色系螺紋鋼和鐵礦石跌幅明顯。黑色系的下跌主要受鐵礦石帶動，一是政策監管帶來的風險；二是缺乏實際需求支撐但估值偏高。本輪鐵礦石價格持續上漲過程中，下游需求并沒有明顯好轉。從去年12月份到現在，日均鐵水產量大幅低于往年同期水平。鐵礦石價格達到150美元/噸之后，明顯與供需基本面有非常大的偏離。高估值導致鐵礦石價格非常脆弱，監管部門表示打擊投機炒作之后，價格出現明顯回落。

據了解，目前日均鐵水產量僅206萬噸，較去年同期低40萬噸左右，高爐產能利用率76.57%，較去年同期低15.88%，鐵礦石現實需求偏低。發貨方面，澳巴兩國合計周均發貨量1950萬噸左右，處于往年同期中間位置；到港量方面，26港周均到港量2300萬噸左右，處于往年偏高的位置；庫存方面，45鋼庫存合計15889萬噸。

“整體來看，鐵礦石供給尚可，庫存偏高，需求明顯低于往年，現階段供需基本面偏差。近期鐵礦石價格面臨非常大的回落壓力。”江露說。

江露介紹，目前，2022年以來螺紋鋼周均產量264萬噸/周，較去年底了近60幾萬噸，產量減少的幅度非常大。按照目前的情況來看，今年螺紋鋼總庫存高點可能在1250萬噸左右，較去年下降570萬噸，庫存壓力將明顯減少。需求方面，基建既有政策支撐又有資金支撐，預計3月份會快速啟動。然而，房地產需求依舊在加速下滑。1月份房地產企業銷售大幅下滑、拿地也大幅下滑，房地產尚未看到企穩的跡象。這在3月份之后可能回限制需求強度。房地產占螺紋鋼需求的大頭，判斷下游總需求可能與盤面價格上漲所隱含的預期有明顯偏差，價格下行風險偏高。

記者注意到，昨日河北、唐山、山東、山西等地區鋼廠多數對焦炭有第三輪提降意向，部分鋼廠已陸續通知上游供應商自2月15日0時起焦炭采購價下調200元/噸。

“受環保影響，山東、河北、山東以及河南等區域焦企均有不同程度限產，供應商受限產影響同步收緊，鋼廠方面，部分鋼廠考慮20號以后有高爐復產預期，且目前絕對量庫存偏低，逐步開始加量采購，另外投機需求也積極買貨中，目前看焦炭供需面趨于好轉，但主流鋼廠基于自身庫存偏高仍有提降意愿，部分焦企也考慮已無庫存壓力對于后期降價表示比較抵觸，短期看市場情緒稍有好轉，后續關注鋼廠實際復產動態。”汾渭能源價格中心主任劉燕君說，春節后首周主產地煉焦煤各煤種價格均出現不同程度下跌，其中主焦煤和肥煤普遍下跌200元—300元/噸，氣煤和貧瘦煤等配焦煤種下跌50元—150元/噸，目前下游仍多以觀望為主，煤礦出貨壓力較大，整體市場偏弱運行。