上市銀行的房地產對公貸款不良率一直是資本市場關注的重點指標，不良率變化也是近兩年影響銀行股走勢的重要變量之一。

據記者不完全統計，截至4月14日收盤，披露年報的上市銀行中，超過10家去年末對公房地產貸款不良率較2020年末出現小幅上升。從房地產貸款不良率來看，六大行中，除郵儲銀行的不良率同比持平、交通銀行同比下滑之外，其他4家均小幅上升。

多位專家對記者表示，考慮到房地產企業的集中信用違約主要從去年開始，而不良指標滯后于逾期指標，因此，2022年上市銀行房地產貸款不良率或將持續上升。不過，上市銀行對公房地產貸款占銀行表內貸款總額的比例并不高，風險總體可控。

　　銀行房地產業務資產質量承壓

從六大行來看，截至2021年末，六大行對公房地產不良貸款額合計達1155億元，同比新增414億元，增幅達55.8%；從不良率來看，工商銀行等4家銀行不良率出現上升。

具體來看，截至去年末，工商銀行的對公房地產不良貸款達338.2億元，不良率為4.79%，同比上升2.47個百分點；農業銀行為281.72億元，不良率為3.39%，上升1.58個百分點；中國銀行為346.94億元，不良率為5.05%，上升0.37個百分點；建設銀行為135.36億元，不良率為1.85%，上升0.54個百分點；郵儲銀行為0.22億元，不良率0.02%，同比持平；交通銀行為52.6億元，不良率為1.25%，下降0.1個百分點。

從其他上市銀行來看，多家銀行的對公房地產貸款不良率有所抬升。如，招商銀行、民生銀行、蘇州銀行、重慶銀行、鄭州銀行、中信銀行、興業銀行2021年末的對公房地產貸款不良率分別為1.41%、2.66%、6.65%、4.71%、3.47%、3.63%、1.08%，較2020年同期分別增長1.11、1.97、5.29、0.83、2.22、0.28、0.16個百分點。

南開大學金融發展研究院院長田利輝對記者表示，對公房地產貸款不良率上升是我國房地產行業風險提升的映射。2021年下半年以來，部分高杠桿房企出現資金鏈問題，房地產行業前期積累的風險開始顯現，銀行房地產業務資產質量承壓。

從上市銀行的分析來看，郵儲銀行在年報中觀點頗有代表性，其表示：近年來受房企融資“三條紅線”“銀行房地產貸款集中度管理”以及區域房地產調控政策陸續出臺的影響，房企融資大幅收縮，商品房銷售景氣度持續走弱。房地產行業整體信用風險上升，個別房地產企業資金鏈斷裂，出現債務違約事件，同時引發房地產產業鏈上下游行業的需求下降、資金周轉承壓，對地方融資平臺及區域中小金融機構風險有傳導作用。

招聯金融首席研究員董希淼也對記者表示，在疫情沖擊、經濟下行壓力加大、房地產監管政策趨嚴等因素影響下，房地產貸款不良率抬升符合市場預期。盡管去年部分銀行不良率有所下降，但下降的基礎并不牢固，主要原因是，去年行業加大了對不良貸款的處理力度，若將處置的不良貸款“還原”回去，其實不良率還是較高。

值得注意的是，盡管有10余家銀行的房地產對公貸款不良率出現上升，但房地產對公貸款占銀行表內貸款總額的比例并不高。長江證券4月11日發布的研報稱，A股已披露年報的24家上市銀行中，2021年12月末房地產對公貸款占銀行表內貸款總額的比例僅5.72%，且分別較2021年6月末及2020年12月末降低0.38百分點、0.44百分點。

　　不良率有可能繼續上升

從今年銀行的房地產對公貸款不良率走勢來看，多位專家認為，不良率或將出現持續上升，不過該領域的風險總體可控。

田利輝表示，鑒于當前房地產市場情況，預計2022年銀行業對公房地產貸款不良率將繼續上升，但是作為銀行表內權重業務的個人住房貸款的資產質量依然優異，銀行風險總體可控。

董希淼也表示，今年商業銀行在房地產領域的不良貸款依然有反彈壓力。

此外，山東財經大學當代金融研究所所長陳華告訴記者，在監管政策大幅收緊、疫情反復等因素影響下，去年房地產行業不少企業面臨資金鏈壓力，這導致銀行相關貸款不良率上升。今年年初監管政策適度放松房地產領域政策，但監管政策對行業的影響顯現需要時間，因此2022年房地產貸款不良率有可能繼續上升。

一家大型資管公司債權投資部門負責人告訴記者，盡管地產行業的政策面回暖，但傳導至企業基本面的修復尚需時日，民企地產主體的風險出清尚未結束，且仍有主體可能出現超預期的風險，這會對相關金融機構產生負面影響，因此，投資者需時刻關注地產領域的相關風險是否會傳導至銀行板塊。

就未來如何降低不良率，董希淼提到，一是銀行要加快房地產領域不良貸款的處置力度，盡量減輕包袱；二是銀行要加強全面風險管理，審慎發放房地產開發貸，降低新增不良貸款；三是銀行要滿足房地產企業合理融資需求，滿足個人住房消費需求，只有房地產市場良性健康發展，銀行的不良貸款才有可能逐步改善。