4月20日，全國人大常委會審議通過《中華人民共和國期貨和衍生品法》(下稱期貨和衍生品法)，自2022年8月1日起施行，這是期貨及衍生品行業的一件大事。

該法早在上世紀90年代初就以“期貨法”之名排入立法計劃，歷時近30年，立法過程艱辛。在這個過程中，我國期貨市場曾飽經質疑，在“有無必要”“可有可無”的爭議以及“持續不斷清理整頓”中艱難發展。近年來，國際政治經濟格局發生重大變化，貿易保護主義和逆全球化趨勢抬頭，新冠疫情反復持續，俄烏戰爭等重大事件爆發，造成原油、鐵礦石等大宗商品價格大幅波動，對實體經濟產生沖擊，更加凸顯出一個穩定、健康期貨市場的重要性。

隨著金融投資熱情不斷高漲，越來越多的普通投資者的加入，我國期貨及衍生品市場不再是一個小眾、專業化的市場，由于市場特有的高杠桿、高風險、多變化特性，爭議、糾紛、投訴、訴訟數量也在不斷增長。2020年發生的“中行原油寶”事件，不僅給國家、銀行、投資者造成重大損失，還引發廣泛關注，帶來負面社會影響。如何維護期貨和衍生品市場健康發展，保護投資者合法權益，成為監管部門、司法機關關注的焦點問題。

在2001年頒布的信托法中，原則性規定信托法律關系中受托人的基本義務規范，即“受托人應當遵守信托文件的規定，為受益人的最大利益處理信托事務。受托人管理信托財產，必須恪盡職守，履行誠實、信用、謹慎、有效管理的義務;受托人除依照本法規定取得報酬外，不得利用信托財產為自己謀取利益”。學界將上述信托法律關系中受托人的基本義務稱為“信義義務”。伴隨金融大資管時代到來，2019年11月，最高人民法院“九民會議紀要”進一步將負有信義義務的主體，從信托關系的受托人，擴展到開展資產管理業務的信托公司、銀行、證券公司、基金管理人、期貨公司等投資管理機構。

信義義務要求的核心包括忠實義務和勤勉義務(又稱注意義務)。這首先是一種法定義務，受托人或金融機構必須遵守;另外，由于其來源廣泛，很難事先通過規則或合同窮盡約定。在民事案件審理中，金融機構不能僅以“法無禁止即可為”“未違反合同約定”而主張免責，還要經過信義義務的標尺衡量。“九民會議紀要”第九十四條甚至規定“資產管理產品的委托人以受托人未履行勤勉盡責、公平對待客戶等義務損害其合法權益為由，請求受托人承擔損害賠償責任的，應當由受托人舉證證明其已經履行了義務。受托人不能舉證證明，委托人請求其承擔相應賠償責任的，人民法院依法予以支持”。即在認定金融機構是否履行信義義務的爭議中，適用“舉證責任倒置”原則，由金融機構承擔舉證責任。

可見，信義義務的行為標準比合同義務和法律法規要求更加嚴格，更加有利于對投資者權益的保護。對行業機構、從業人員的信義義務要求，不應僅在司法審判中體現，更應提前落實在日常的管理和要求中。中期協已在全行業中推廣和落實信義義務，正在逐漸通過自律規則將信義義務轉變為制度要求，并將信義義務要求適用于期貨經營機構的期貨經紀、風險管理、資產管理、投資咨詢等所有領域，以提高期貨市場服務水準和層級，并起到預防和提前化解糾紛的作用。

隨著期貨和衍生品法的出臺，中期協也從“期貨公司的協會”逐步向“期貨行業的協會”轉變，原有自律規則已經不能適應新的形勢要求。4月22日，中期協發布《中國期貨業協會失信及違規處理辦法(試行)》，共八章五十九條，內容非常詳細，通過建立行業失信行為名單管理機制，構建多層次的自律管理體系，督促行業落實信義義務，增強依法誠信經營意識;通過總結協會多年來實施紀律處分經驗，研判新形勢、新領域、新業務的違規風險，進一步明確紀律處分的原則和適用標準，細化實施紀律處分的具體違規情形;引入當事人承諾和解制度，推動化解矛盾糾紛關口前移;規范協會自由裁量權，增強協會實施紀律處分的公開性、透明度和可預期性。衷心希望該辦法的施行，能夠督促市場機構和從業人員不僅要遵守法律、法規、自律規則的要求，更要滿足信義義務要求，共同努力，創建出“守信走遍天下，失信寸步難行”的良好市場環境。(作者系北京市眾天律師事務所合伙人、中期協法律顧問、中期協自律監察委員會委員)