建發集團的承諾一直未兌現。

僅時隔一天，建發股份一宗價值27.51億元的股權交易就宣布終止。

12月24日晚間，建發股份發布公告稱，將取消收購公司控股子公司建發房地產集團有限公司（下稱“建發房產”）8%股權，“現在因外部因素影響，決定終止前述交易事項。”

建發股份在公告中表示，建發股份目前經營情況正常，建發房產盈利狀況良好。公司召開第九屆董事會2023年第三十七次臨時會議，決定終止前述交易事項，待時機成熟后再擇機啟動。

這項股權收購是建發股份在12月22日才公布，還沒留給市場更多的觀察時間就宣告了終止。

對于終止原因，一名接近建發房產的人士告訴一條君，可能是監管指導問題，建發股份或許會更清楚原因。

12月25日，一條君多次致電建發股份相關人士，截至發稿未得到回復。

建發股份此前才宣布了要收購控股股東建發集團持有的建發房產8%股權，收購價格為評估價值27.51億元。待交易完成后，建發股份持有的建發房產股權將由54.65%增加至62.654%。

而且，這項交易在12月22日已于公司第九屆董事會2023年第三十六次臨時會議審議通過，并與建發集團簽署了《股權轉讓協議》。

在建發股份看來，本次交易完成后，建發房產仍納入公司合并報表范圍。該交易有利于增強公司盈利能力，并推進廈門建發集團逐步履行歷史遺留的向公司轉讓建發房產少數股權的承諾。

也就是說這筆交易有著特殊的歷史背景。2009年，建發股份通過股權置換以及現金購買方式合計持有建發房產54.654%股權，確立了“供應鏈運營+房地產”雙主業格局，剩余的45.346%股權由蒙母公司建發集團持有。

建發集團當時曾作出承諾，在合適的時機將所持有建發房產的45.346%股權轉給建發股份。

但14年過去，建發集團的這一承諾并未兌現。

據天眼查APP顯示，建發股份目前對建發房產的持股比例為54.654%，建發集團對建發房產持股45.346%。作為建發集團在A股的上市平臺，建發集團也持有建發股份45.15%的股權。

對于這一紙收購公告，業內原本比較看好。如中信建投發布研報稱，將上調盈利預測，維持買入評級不變；國金證券研報也認為，建發房產資產質量優質、經營表現優良，建發股份收購其8%股權將進一步增強建發股份盈利能力，維持“買入”評級。

但建發股份的這次收購反轉來的太快，不僅讓券商研報給出的利好落空，也讓資本市場覺得過去兒戲。

作為今年房地產市場最大的國資房企黑馬，建發房產的經營能力保持了增長，投資、銷售積極，已經擠入行業前十房企行列。

尤其在土地投資方面，來自廈門的這家國企展現了激進風格，在一二線城市拿地積極。據中指研究院數據，建發房產2023年1-11月權益拿地金額714億元，居行業第三，排在它前面的是兩大央企中海地產和保利發展。

此外，得益于去年的大舉拿地，建發房產今年的銷售實現正增長，行業排名也在提升。數據顯示，建發房產2023年1-11月銷售金額1639億元，居行業第8，同比增長13%。

原本計劃在這次股份交易完成后，建發股份持有的建發房產比例能進一步提升，也能提高自身資產質量和盈利能力。

業內認為這筆交易的時機也正好。目前，建發房產控股的港股上市公司建發國際集團等股價處于自身相對低位，建發房產的評估值也因此降低，此時交易有利于保護建發股份中小股東的利益。

但在銷售增長之外，建發股份旗下的房產業務依然存在風險。其房地產業務板塊由建發房產和聯發集團兩個主體運營，但聯發集團在三四線城市有較多存貨，在當前房地產市場環境下，可能會對建發股份銷售造成拖累。

更關鍵的是，“當前房地產銷售拐點未現，盡管建發房產布局于核心城市的核心區域，在過去取得了銷售增長，但這并不能代表未來。”

建發股份這項交易終止得太過突然，也令市場失望。截至12月25日收盤，建發股份股價下跌1.98%，收于9.43元/股，近一年以來，股價已經大幅下跌約35%。

（稿件來源：鳳凰網財經）