龍年的理財(cái)市場(chǎng)相比去年出現(xiàn)了一些積極的變化。業(yè)內(nèi)人士表示，在收益不斷提升與存款利率不斷下調(diào)的雙重影響下，投資者的信心正在逐步修復(fù)。

存款下行 理財(cái)上行

利率下行加速影響“存款搬家”，與此同時(shí)，銀行理財(cái)獲資金流入。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)后第一周，理財(cái)存續(xù)規(guī)模環(huán)比上升4122億元。

從全市場(chǎng)理財(cái)規(guī)模來看，2月25日—31日當(dāng)周，理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模回升至27.39萬億，較前一周環(huán)比增加約0.19萬億，較1月末增加近萬億。

業(yè)內(nèi)人士表示，存款利率下行使得存款產(chǎn)品的吸引力下降，提振居民對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的配置需求，理財(cái)市場(chǎng)有望持續(xù)迎來增量資金。不過，存款作為理財(cái)重要的底層配置資產(chǎn)，其利率下行也使得理財(cái)產(chǎn)品收益率同步下調(diào)，如何保證產(chǎn)品收益率穩(wěn)定，成為理財(cái)公司的又一大挑戰(zhàn)。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明團(tuán)隊(duì)預(yù)測(cè)，2024年或仍將推動(dòng)數(shù)輪存款利率的調(diào)降，屆時(shí)理財(cái)收益優(yōu)勢(shì)將更加凸顯，部分優(yōu)質(zhì)現(xiàn)金理財(cái)產(chǎn)品收益率可能會(huì)跑贏3年定存利率。該團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，在國有銀行的帶動(dòng)之下，2024年下半年理財(cái)規(guī)模將重新站上30萬億元的關(guān)口。

20天上漲28.9%

理財(cái)收益強(qiáng)勢(shì)反彈

隨著居民存款流向理財(cái)市場(chǎng)，權(quán)益類產(chǎn)品的收益也喜迎開門紅，多只權(quán)益類理財(cái)從年內(nèi)低點(diǎn)至今已上漲超10%，其中，華夏理財(cái)旗下一只權(quán)益類產(chǎn)品20多天內(nèi)上漲28.90%。與此同時(shí)，光大理財(cái)、招銀理財(cái)也有多款產(chǎn)品凈值大幅回升。其中，光大理財(cái)?shù)年柟饧t優(yōu)選500指數(shù)增強(qiáng)的單位凈值也從年內(nèi)低點(diǎn)彈超12.55%；另一款陽光紅300紅利增強(qiáng)產(chǎn)品凈值年內(nèi)也上漲超10%。

春節(jié)前，招銀理財(cái)發(fā)布多款混合類產(chǎn)品，其中，“招智睿和穩(wěn)健（安盈優(yōu)選）封閉6號(hào)”熱銷，募集金額13.54億，產(chǎn)品配置了存款、債券、優(yōu)先股、股票、中性策略、黃金等。

普益標(biāo)準(zhǔn)分析人士表示，就產(chǎn)品類型而言，基于銀行理財(cái)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，固收類資產(chǎn)仍將占據(jù)市場(chǎng)大部分空間，但考慮到客戶理財(cái)需求的多元化趨勢(shì)，布局權(quán)益類產(chǎn)品仍然是銀行理財(cái)高質(zhì)量發(fā)展中不可或缺的重要方向。

費(fèi)率創(chuàng)新

打破“行規(guī)”為客戶

曾經(jīng)火出圈的費(fèi)率創(chuàng)新，今年也在不斷推出新的策略。日前，招銀理財(cái)一只R3風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的含權(quán)理財(cái)產(chǎn)品首發(fā)募集資金超13億元，這在理財(cái)市場(chǎng)中十分罕見。值得一提的是，該產(chǎn)品在以往部分產(chǎn)品“不賺錢不收管理費(fèi)”的基礎(chǔ)上再次創(chuàng)新，直接實(shí)行“不達(dá)業(yè)績基準(zhǔn)不收取管理費(fèi)”。

“不賺錢不收費(fèi)”打破了公募產(chǎn)品收取固定管理費(fèi)的“行規(guī)”，也把管理人的收入跟投資者的利益做了深度捆綁。業(yè)內(nèi)人士表示，“其設(shè)計(jì)初衷是基于客戶需求，為客戶著想，目的是進(jìn)一步提升客戶的理財(cái)產(chǎn)品體驗(yàn)感。同時(shí)主要結(jié)合本產(chǎn)品的偏絕對(duì)收益定位、投資經(jīng)理沉穩(wěn)內(nèi)斂的管理風(fēng)格及發(fā)行時(shí)點(diǎn)的A股、港股兩市的市場(chǎng)低位等，凈值低于1不收取固定管理費(fèi)的條款具備一定的可操作性，和客戶的體驗(yàn)緊密綁定。從事后招卓價(jià)值精選產(chǎn)品的實(shí)際運(yùn)作情況來看，這一做法的嘗試還是相對(duì)適合本產(chǎn)品的。”

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員表示，相對(duì)于機(jī)構(gòu)費(fèi)率讓利，投資者更為關(guān)注產(chǎn)品本身的收益獲取能力和風(fēng)控能力。“不賺錢不收費(fèi)”的費(fèi)率創(chuàng)新模式很難應(yīng)用到全部產(chǎn)品。但費(fèi)率創(chuàng)新仍是理財(cái)產(chǎn)品的投資亮點(diǎn)之一，理財(cái)公司可積極優(yōu)化費(fèi)率設(shè)計(jì)來增強(qiáng)產(chǎn)品吸引力。

（來源：華商報(bào)）