2月29日，銀行間債券市場迎重磅新規(guī)。中國人民銀行發(fā)布《關(guān)于銀行間債券市場柜臺業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》（以下簡稱《通知》），自2024年5月1日起施行。

《通知》共十二條，對柜臺投資者范圍、業(yè)務(wù)品種和交易方式、開戶規(guī)則等予以明確，進一步提升柜臺業(yè)務(wù)的便利度。“債券屬于固定收益產(chǎn)品，政府債券兼具資產(chǎn)安全性和流動性，投資收益較存款有一定的優(yōu)勢。”業(yè)內(nèi)專家稱，《通知》進一步擴大柜臺債券投資品種，優(yōu)化相關(guān)機制安排，以便利居民和其他機構(gòu)投資者債券投資，增加居民財產(chǎn)性收入，加快多層次債券市場發(fā)展。

個人投資者也可參與有助于拓寬投資渠道

根據(jù)《通知》，柜臺投資者范圍包括個人投資者、企業(yè)和金融機構(gòu)。具體交易品種包括國債、地方政府債券、金融債券、公司信用類債券等銀行間債券市場債券品種。

“實際上，柜臺購買債券是一種重要的投資渠道。”有專家對說，柜臺債券市場是銀行間債券市場向零售金融服務(wù)領(lǐng)域的延伸，是多層次債券市場建設(shè)的重要環(huán)節(jié)，也是踐行普惠金融的重要場所。

對個人投資者而言，政府債券兼顧安全性、收益性和流動性，是拓寬居民投資渠道、增加居民財產(chǎn)性收入的重要途徑。此外，與集中統(tǒng)一的金融基礎(chǔ)設(shè)施相比，柜臺業(yè)務(wù)開辦機構(gòu)可提供債券托管、做市、清算結(jié)算一體化等靈活多元的綜合性服務(wù)，提升市場活躍性，促進市場分層。

對于個人投資者具體有何要求呢？《通知》指出，投資者適當性應(yīng)符合《全國銀行間債券市場柜臺業(yè)務(wù)管理辦法》（以下簡稱《辦法》）的規(guī)定。

《辦法》發(fā)布于2016年。根據(jù)其規(guī)定，符合年收入不低于50萬元，名下金融資產(chǎn)不少于300萬元，具有兩年以上證券投資經(jīng)驗的個人投資者可交易所有品種；而不滿足前述條件的只能買賣發(fā)行人主體評級或債券評級較低者不低于AAA級債券，以及參與債券回購交易。個人投資者目前都滿足國債、地方政府債券、政策性金融債交易資格。

個人投資者持有國債比例較低市場空間較大

梳理相關(guān)政策發(fā)現(xiàn)，早在2002年，為增加個人和企業(yè)購買國債渠道，保障國債順利發(fā)行，人民銀行印發(fā)《商業(yè)銀行柜臺記賬式國債交易管理辦法》，推出銀行柜臺記賬式國債交易。

2016年，為擴大投資者范圍和促進市場分層，中國人民銀行發(fā)布《辦法》，全面規(guī)定了柜臺債券業(yè)務(wù)規(guī)則，增加債券品種和交易方式，同時將投資者擴大到中小金融機構(gòu)，我國柜臺債券市場基礎(chǔ)制度框架搭建完成。

截至2023年末，全國已有30家商業(yè)銀行開辦了柜臺債券業(yè)務(wù)，為投資者開立賬戶630萬個，其中國債占比超過50%，其余為地方政府債和政策性金融債。“整體來看，我國柜臺債券市場還較小，與成熟債券市場相比，還有很大提升空間。”目前個人投資者的柜臺債券業(yè)務(wù)規(guī)模還不到1000億元。從占比來看，個人持有國債的比例較低。而美國的這一比例為9.3%左右，日本約為1.1%。這意味著，這一市場還有很大的發(fā)展空間。

靈活安全已有30家商業(yè)銀行開辦柜臺業(yè)務(wù)

根據(jù)《通知》，已在銀行間債券市場開立賬戶的投資者，可在柜臺業(yè)務(wù)開辦機構(gòu)開立債券賬戶；境外投資者也可通過柜臺渠道投資。具體來看，獲準進入銀行間債券市場的境外投資者，可通過柜臺業(yè)務(wù)開辦機構(gòu)和境內(nèi)托管銀行開立債券賬戶。

個人如何通過柜臺購買國債和地方政府債呢？

人民銀行有關(guān)負責人介紹，目前，全國已經(jīng)有30家商業(yè)銀行開辦了柜臺債券業(yè)務(wù)。這30家銀行既包括農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行等全國性銀行，也有南京銀行、北京農(nóng)商銀行等聚焦本地經(jīng)營的中小銀行。據(jù)了解，柜臺業(yè)務(wù)開辦機構(gòu)為個人和企業(yè)提供柜臺債券業(yè)務(wù)服務(wù)的，主要以國債、地方政府債和政策性金融債為主。居民可以在這些銀行的營業(yè)網(wǎng)點或電子銀行渠道申請開立柜臺債券賬戶，與本人銀行卡綁定后，在交易時間即可通過銀行網(wǎng)點或者APP買賣債券，查詢債券價格和債券余額。

對于投資者最關(guān)心的收益率，業(yè)內(nèi)專家介紹，總體來看，相比銀行存款、基金理財，柜臺債券票面利率會高于同期限的銀行存款，而且柜臺交易的國債、地方政府債是政府信用，安全性高，能滿足居民對低風險、收益穩(wěn)健的理財需求。另外，柜臺債券交易靈活，100元起投，投資者著急用錢時，可在交易時間賣出債券，或者把債券作為抵押品向銀行辦理質(zhì)押貸款，變現(xiàn)能力較強。

來源：中國金融新聞網(wǎng)