又有信托公司轉讓所持金融機構股權。近日，北京產權交易所發布的信息顯示，寶盈基金二股東——中國對外經濟貿易信托（簡稱“外貿信托”）掛牌轉讓所持有的寶盈基金25%股權，掛牌轉讓日期為2024年6月13日至7月10日，掛牌價格面議。

近年來，已有山東國信、上海信托、中航信托等多家信托公司先后出售其所持基金、券商等公司股份。業內專家表示，信托公司密集出售金融股權大多出于幾方面原因：轉型需要聚焦主責主業，自身業績壓力，綜合考慮當前基金、券商等機構估值以及監管要求等。

外貿信托拍賣寶盈基金股份

公開資料顯示，寶盈基金成立于2001年5月18日，公司目前有兩大股東。其中，中鐵信托持有寶盈基金75%的股份，為第一大股東；外貿信托是寶盈基金的發起人股東，持有25%的股權。截至2023年末，寶盈基金綜合資產管理規模1378.21億元，其中，公募基金資產管理規模為673.32億元，專戶資產管理規模為695.94億元。

自成立以來，寶盈基金已經歷數次股權變更。在最初的五家發起人股東中，重慶國際信托、天津信托、山東省國際信托、聯合證券等四家股東曾欲集體轉讓股權。到2004年，衡平信托（已更名為中鐵信托）和成都工業投資經營公司分別接手了寶盈基金49%和26%的股權。

2010年，寶盈基金被查出大股東中鐵信托委托成都工業投資集團有限公司代持26%的股權長達6年從未披露，違反內資基金公司大股東持股不得超過49%的規定。因此，在2010年2月發行寶盈中證100指數基金后，寶盈基金被證監會暫停發行新基金長達3年。直到2013年6月，證監會批準寶盈基金原股東成都工業投資集團有限公司將其持有的寶盈基金26%股權轉讓給主要股東中鐵信托，寶盈基金股東代持問題才得以解決。

“原發起人股東中，只剩下外貿信托還持有寶盈基金25%股權。這次若是外貿信托成功轉讓寶盈基金這部分股權，將徹底退出寶盈基金股東之列。”有業內分析人士表示。

多家金融機構股權被轉讓

信托公司轉讓其所持金融機構股權近年來已不鮮見，轉讓標的既包括基金也包括證券公司股權。

2024年5月13日，中航信托集中掛牌出讓旗下1家公募基金、6家銀行，合計7家金融機構股權，披露截止日為2024年11月1日。其中，涉及嘉合基金管理有限公司8181.82萬股股份轉讓。在此之前，中航信托曾多次試圖掛牌轉讓以上股權，但至掛牌期滿仍無人接手。

對此，中航信托曾向媒體表示，為優化資產結構，聚焦主責主業，中航信托于2022年對所持6家商業銀行和嘉合基金股權進行掛牌，掛牌一年未征詢到意向方，已超評估有效期。為繼續推進股權退出，目前在北京產權交易所對所持6家地方商業銀行和嘉合基金股權進行招商推廣，待征詢到意向方后再行正式評估備案并掛牌。

不僅中航信托，據Wind統計數據顯示，自2022年以來，已有包括中鐵信托、華鑫信托、中航信托、山東國信、中融信托、上海信托等十余家信托公司先后出售所持有銀行、基金或券商等金融公司股份。其中，外貿信托、山東國信、中融信托、上海信托、中航信托、山西信托、國元信托等多家信托公司已經或正在轉讓所持公募基金公司股權；重慶信托成功轉讓國都證券公司；中海信托掛牌轉讓所持國聯期貨股權等。

今年1月2日，國家金融監督管理總局官網披露，同意鄒平市國有資產投資控股有限公司受讓山東國際信托公司持有的鄒平浦發村鎮銀行1200萬股股份；1月26日，國元信托在安徽省產權交易中心掛牌轉讓所持金信基金31%的股權；1月29日，浙商證券公告稱，計劃受讓重慶信托等5家企業持有的國都證券約19.15%的股份。

此前2023年6月，山西信托持有的匯豐晉信基金管理有限公司（簡稱“匯豐晉信基金”）31%股權在全國公共資源交易平臺（山西省）開啟掛牌，掛牌轉讓價格為10億元。直到近期，市場傳聞稱，持有匯豐晉信基金49%股權的匯豐環球投資管理（英國）有限公司已與山西信托達成協議，收購其股權。匯豐晉信基金相關人士表示，目前公司運作一切正常。

聚焦主業為轉型鋪路

近年來，信托公司轉讓出清金融公司股權方式各有不同，但也有不少共性。一般來說，在行業加快轉型的大背景下，信托公司出售子公司股權，大都為自身轉型鋪路，既聚焦主業發展，回歸本源，又可為當下轉型發展關鍵期帶來一筆不錯的現金流。

如上海信托轉讓上投摩根信托股權時曾表示，為落實國家金融業對外開放政策、優化集團發展戰略，上海信托根據監管要求及有關規定，基于互惠互利原則，穩步推動這一股權轉讓相關事宜。對于轉讓持有的部分國都證券股份，重慶信托曾表示，主動“瘦身增肌”可以讓信托公司更好地發揮比較優勢，實現高質量發展。

“信托公司近期出售掛牌基金公司股權的方式是多樣的，有的是和外商合資，現在允許外商全資控股，信托公司就逐步退出；還有的是信托公司完善戰略布局，將部分持股的公募公司股份退出。”用益信托研究員帥國讓認為，信托公司出售子公司股權，主要是為了聚焦主業，嚴控風險性資產，避免公司風險擴大。

日前，國務院印發《關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見》，明確提出“鼓勵信托等資金積極參與資本市場”。在業內人士看來，這將進一步推動信托資金增配權益資產，與信托行業轉型方向相契合。

“證券投資和股權投資作為資產管理信托的核心，需要信托公司構建與其他資管機構的差異化競爭優勢，對專業能力提出更高要求。未來，房地產信托、政府平臺等傳統融資類業務占比將持續降低，證券投資、股權投資、財富管理回歸信托本源的業務等將逐漸成為行業主流方向。”上海金融與發展實驗室主任曾剛認為，未來信托行業的發展將更加注重質量與效益的平衡，通過業務創新、服務升級、風險控制和監管適應等多維度的努力，實現健康、可持續的發展。

帥國讓認為，未來信托公司股權投資大有可為。“對于優質的金融機構股權，可長期持有，這不僅可以保持分紅收益穩定，有利于打開信托公司獲利空間，而且也可通過資源共享、交叉融合等方式形成業務協同效應，構筑差異化的投資管理能力。”

（來源： 經濟參考報）