• <samp id="kc0km"></samp>
    <ul id="kc0km"></ul>
    <strike id="kc0km"></strike>
    <strike id="kc0km"></strike>
  • <kbd id="kc0km"><acronym id="kc0km"></acronym></kbd>
    <code id="kc0km"></code>
    <noframes id="kc0km"></noframes>
  • 美元指數(shù)與美債收益率背離 亞洲貨幣再迎風暴沖擊

    2024-06-27 10:47:22

    美聯(lián)儲最新一輪加息周期以來,美元指數(shù)往往跟隨美債收益率同步走高。而近段時間,這種“亦步亦趨”的關(guān)系卻發(fā)生了扭轉(zhuǎn)——在美元指數(shù)不斷走強的同時,美債收益率卻明顯回落。

    如何理解這一反常現(xiàn)象?在分析人士看來,近期美國通脹數(shù)據(jù)回落令美聯(lián)儲降息預期得以鞏固,但美歐貨幣政策分化、歐洲政壇動蕩等則令美元“坐收漁利”。

    美元指數(shù)強勢回升之下,亞洲貨幣再度面臨新一輪貶值壓力。展望后市,強勢美元何時休?全球外匯市場何去何從?

    美元與美債收益率為何反向波動?

    一面是持續(xù)強勢的美元指數(shù),一面是觸頂回落的美債收益率——近期兩者走勢呈現(xiàn)明顯分化。

    6月26日,美元指數(shù)盤中震蕩走高,維持在105關(guān)口上方偏強運行,月內(nèi)累計漲幅達1%。與此同時,10年期美債收益率回落至4.27%附近。

    年初以來,投資者對美聯(lián)儲降息的預期是市場情緒的主要驅(qū)動因素之一。由于通脹反復導致美聯(lián)儲降息預期一再“回撤”,美債收益率持續(xù)上行。隨著近期美國通脹回落、經(jīng)濟降溫,美債收益率觸頂回落。

    “經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟意味著美聯(lián)儲正處于降息通道上。”據(jù)瑞銀財富管理投資總監(jiān)辦公室分析,最近關(guān)于消費者信心、職位空缺、制造業(yè)信心等數(shù)據(jù)都指向美國經(jīng)濟活動放緩。最重要的是,過去兩個月的通脹數(shù)據(jù)表明美國通脹重回下行趨勢,預計數(shù)據(jù)可能會在未來幾個月繼續(xù)走軟,或足以證明美聯(lián)儲降息的合理性。

    在美債收益率大幅回落的同時,美元指數(shù)卻維持強勢。如何理解兩者的反向波動?分析人士認為,美元現(xiàn)階段的強勢更多來自歐元等非美貨幣的“助攻”。美元指數(shù)構(gòu)成的一籃子貨幣包括歐元、英鎊、日元、加拿大元等。其中,歐元在美元指數(shù)構(gòu)成中的權(quán)重最大,達57.6%。

    受法國政壇不確定性因素影響,歐元持續(xù)維持低位震蕩。“近期法國股市和歐元的低迷表現(xiàn)已經(jīng)反映了市場的擔憂。”嘉盛集團資深分析師說,法國本周日舉行的首輪議會選舉或?qū)⒗^續(xù)左右歐洲股市和歐元的走勢,法國和德國的國債利差繼續(xù)成為衡量政治風險的觀察指標。

    多家歐系央行先于美聯(lián)儲降息,令對美利差維持高位,對美元指數(shù)形成支撐。申萬宏源證券宏觀研究部研報認為,美國經(jīng)濟相對海外非美發(fā)達經(jīng)濟體依然較強,特別是6月美國制造業(yè)PMI遠強于歐日英,疊加歐洲央行6月先于美聯(lián)儲開啟降息,使得美元指數(shù)反彈。

    亞洲貨幣再度面臨貶值壓力

    強勢美元之下,亞洲多國貨幣承壓。6月26日,日元對美元盤中跌破160關(guān)口,這也是此前日本當局進行外匯干預的點位;韓元對美元亦逼近1400關(guān)口。

    面對貨幣貶值壓力,日韓雙雙發(fā)出“口頭警告”,重申將繼續(xù)采取適當行動,防止匯率過度波動和無序波動。中金外匯研究組認為,日本當局在短期內(nèi)實施外匯干預的難度或有所上升。一方面,日本近期重新被美國財政部納入?yún)R率操縱監(jiān)測名單,或與此前的外匯干預有關(guān);另一方面,“死守”某一點位可能反而招致更多投機性資金的參與,這并非為理性之舉。

    展望后市,美元指數(shù)與美債收益率走勢將如何演繹?興業(yè)研究外匯高級研究員張峻滔表示,第三季度美債收益率和美元指數(shù)共振反彈的概率較大,主要原因可能在于美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)和通脹短期反彈。第四季度可能轉(zhuǎn)弱,因為市場開始前置交易2025年降息。

    展望2024年三季度,中國銀行研究院認為,全球外匯市場主要呈現(xiàn)以下特征:一是美元指數(shù)維持高位,外匯市場呈現(xiàn)“美強歐弱”格局;二是新興市場貨幣總體承壓,外匯干預效果有限,亞洲貨幣匯率穩(wěn)定性面臨考驗;三是全球匯率波動率回升,套息交易擁擠度略有下降。預計三季度全球貨幣政策走勢存在分歧,降息路徑不確定性增加,多空押注力量博弈,外匯市場波動性將呈上升態(tài)勢。

    (來源:上海證券報)

    責任編輯:朱希杰

    掃一掃分享本頁
    亚洲国产精品久久久久婷婷软件| 国产精品资源在线观看网站| 国产精品va无码二区| 久久青青草原精品影院| 日韩在线精品一二三区| 国产四虎免费精品视频| 久久精品免费电影| 中文字幕一区精品| 日韩视频中文字幕精品偷拍| 2021国产精品自拍| 国产精品毛片无遮挡| 国产精品狼人久久久久影院| 精品国产一区二区三区av片| 国产精品国产三级专区第1集| 日本精品中文字幕| 久草热久草热线频97精品 | 7777精品伊人久久久大香线蕉| 无码人妻丰满熟妇精品区| 国内精品久久久久影院网站| 人妻偷人精品成人AV| 妇女自拍偷自拍亚洲精品| 2021国产精品自拍| 久久国内精品自在自线软件| 国产精品igao视频| 日韩精品一区二区三区不卡| 日韩精品福利片午夜免费观着 | 久久精品国产一区二区| 国产精品中文字幕在线| 国产69精品久久久久久久| 久久成人国产精品免费软件| 99久久久国产精品免费牛牛| 久久久久琪琪去精品色无码| 国产精品美女久久久久| 亚洲乱码精品久久久久..| 精品亚洲一区二区三区在线观看| 伊人精品久久久久7777| 九九久久国产精品免费热6| 午夜精品一区二区三区在线观看 | 精品午夜福利1000在线观看| 少妇亚洲免费精品| www.精品视频|