歐洲最大的幾家銀行本周將公布第二季度業績，所有人都在關注加息帶來的收益是否已經減弱，以及近期的政治動蕩是否會對市場情緒造成打擊。

市場預期歐洲央行將在9月份第二次降息，但到目前為止，銀行的盈利表現出人意料地強勁，股價也持續走高。

摩根大通分析師表示，歐洲銀行對利率的敏感度仍然較低，同時客戶將現金轉移到利息更高的賬戶的比例也較低，分析師預計銀行的凈利息收入(NII)將保持強勁。

不過，分析師補充稱，在預期很高且股價接近九年高位的情況下，美國各銀行本月公布財報的經歷表明，市場“不會容忍NII低于預期”。

銀行財報密集來襲

本周三，歐元區市值最大的兩家銀行——西班牙桑坦德銀行(SAN.US)和法國巴黎銀行，以及德國德意志銀行(DB.US)和意大利聯合信貸銀行將公布4月至6月季度報告。

西班牙銀行Sabadell將于周二發布財報，競爭對手畢爾巴鄂銀行(BBVA.US)對該銀行提出敵意收購。Sabadell的業績將受到密切關注，因為該銀行試圖讓股東相信獨自經營會更好。

周四，勞埃德(LYG.US)將拉開英國銀行財報季帷幕，NatWest(NWG.US)將于周五公布財報，巴克萊銀行(BCS.US)和匯豐控股(HSBC.US)財報將于下周來襲。

西班牙洲際銀行上周表示，由于利率仍高于預期，其第二季度貸款收入保持良好。該行上調了2024年NII預期，股價也大幅上漲。

標準普爾追蹤歐洲銀行的Elena Iparraguirre表示:“我們預計，這些銀行的盈利能力應會保持穩健。”

Iparraguirre表示，她將關注“NII收縮的幅度及其逐季變化情況”，以更好地了解銀行在2025年的前景。

得益于1200億歐元(1300億美元)的承諾股息和股票回購，歐洲銀行股今年上漲了20%，而歐洲斯托克600指數上漲了7%。

然而，由于對利潤可持續性的擔憂，大多數銀行的股價仍低于其有形賬面價值。

摩根大通分析師指出，以兩年期預期市盈率計算，歐洲銀行股的股價較美國銀行股低43%，而歷史平均水平為27%。

今年6月，由于歐洲民粹主義政黨的支持率大幅上升，法國總統馬克龍宣布提前舉行議會選舉，法國巴黎銀行和法國興業銀行的股價隨之暴跌。

鑒于投資者擔心巴黎出現一個對市場不那么友好的左翼政府，他們將迫切希望聽到銀行對前景的看法。

投行部門“挑大梁”

擁有大型投行部門的歐洲銀行應該會受益于投行業務活動的增加，包括承銷和咨詢費的上漲。

在華爾街銀行公布好于預期的業績后，分析師預測德意志銀行和瑞銀(UBS.US)等銀行的投行部門將公布強勁的季度業績。瑞銀將于8月14日發布財報。

分析師表示，股票交易營收將超過2023年同期，而固定收益、貨幣和大宗商品(FICC)的收入將保持低迷。

然而，德意志銀行可能公布第二季度虧損，扭轉連續15個季度盈利的趨勢，原因是投資者對其德國郵政銀行提起訴訟。

（來源： 智通財經網）