2024年以來，銀行理財市場快速修復，產(chǎn)品規(guī)模增速遠超往年同期，這不僅體現(xiàn)在數(shù)字上，更體現(xiàn)在一線理財經(jīng)理和客戶的日常生活中?！袄碡敭a(chǎn)品是越來越好賣了”，作為一名資深理財經(jīng)理，趙琪(化名)注意到，近幾個月來，投資者信心逐漸恢復，前來網(wǎng)點咨詢或購買理財產(chǎn)品的客戶明顯增多，甚至超過了預期。自2024年初以來，理財產(chǎn)品展現(xiàn)出驚人的增長勢頭，不僅存續(xù)產(chǎn)品數(shù)量穩(wěn)步增加，存續(xù)規(guī)模亦呈現(xiàn)出顯著的擴張趨勢，逼近30萬億元大關(guān)。這一趨勢預示著，未來，理財產(chǎn)品將繼續(xù)成為投資者資產(chǎn)配置中的重要選項，同時也將面臨更多機遇與挑戰(zhàn)。

客戶接受程度發(fā)生轉(zhuǎn)變

“叮咚”，一封新信息的提示音打斷了趙琪的思緒。打開信息，是來自一位老客戶的咨詢，詢問最近市場火熱的投資產(chǎn)品是否適合他的投資組合。這樣的信息和電話近來幾乎每天都會收到好幾次，這在去年是難以想象的。

2024年初時，市場還彌漫著一種謹慎的情緒，受之前“破凈潮”“贖回潮”的影響，投資者對于理財產(chǎn)品始終持保守態(tài)度。但隨著經(jīng)濟數(shù)據(jù)的逐步好轉(zhuǎn)，市場信心開始恢復，資金也逐漸回流。

開完晨會，趙琪抽空回復了老客戶的信息，從目前的市場行情來看，他建議客戶可以適當調(diào)整投資策略，增加一些成長型資產(chǎn)配置，同時保持對風險的警惕。他認為，雖然市場表現(xiàn)強勁，但波動性也隨之增加，投資者需要更加專業(yè)的指導來應對復雜多變的市場環(huán)境。

理財市場的修復不僅僅是數(shù)字上的增長，更是投資者信心的回歸。早晨9點，銀行剛剛開門，就已經(jīng)有幾位客戶在等候區(qū)就座，每位客戶的需求不同，但相同的是他們對理財產(chǎn)品的關(guān)注和興趣。

作為一名理財顧問，張晨(化名)的工作不僅僅是銷售產(chǎn)品，更重要的是幫助客戶理解市場，做出明智的財務(wù)決策。

“盡管這兩年產(chǎn)品收益有所下滑，但穩(wěn)定性仍然是許多客戶最看重的。隨著投資者教育的深入，客戶對凈值型理財產(chǎn)品的表現(xiàn)也越來越熟悉，對這類產(chǎn)品接受度明顯提高”，在資產(chǎn)配置中，張晨更傾向?qū)⒎€(wěn)健增長的固定收益計劃推薦給投資者，“這部分產(chǎn)品最近表現(xiàn)比較良好，回撤的情況較少，收益較為穩(wěn)定”。

“資管新規(guī)”實施后，保本、剛兌的日子一去不復返，躺著賺錢成為歷史，理財產(chǎn)品的固有形象也被打破，經(jīng)過了漫長的實踐，投資者對金融市場的理解日益成熟，對非保本浮動收益產(chǎn)品的接受度也逐漸增強。隨著時間的推移，市場也表現(xiàn)出了它的韌性與活力，那些收益表現(xiàn)良好、回撤情況較少的理財產(chǎn)品逐漸贏得了投資者的信任。

民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬指出，2024年以來，理財市場持續(xù)快速修復，規(guī)模增速遠超往年同期，主要受債市利率下行和“手工補息”叫停驅(qū)動。其中，一季度，債市利率下行利好固收類理財凈值修復；與此同時，隨著存款利率下降、長期限大額存單“斷檔”和理財收益率改善，比價效應助推理財規(guī)模增長。二季度，債市利率持續(xù)低位運行，對理財市場的增量貢獻有限，但4月以來“手工補息”叫停出臺，帶動銀行存款大規(guī)模向理財?shù)确倾y機構(gòu)搬家，理財擴容進一步提速。

產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模逼近30萬億

開年至今，理財市場展現(xiàn)出了強勁的復蘇勢頭，存續(xù)規(guī)模實現(xiàn)了持續(xù)回暖，一方面，債券市場的上漲為理財產(chǎn)品帶來了豐厚的回報；另一方面，儲戶們出于對更高收益的追求，將傳統(tǒng)存款轉(zhuǎn)移至理財產(chǎn)品中，也使得理財產(chǎn)品規(guī)模節(jié)節(jié)攀升。

根據(jù)普益標準監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，這6個月來，理財產(chǎn)品存續(xù)產(chǎn)品總量和存續(xù)規(guī)模都在穩(wěn)步增長。存續(xù)產(chǎn)品總量從3月的41052款增加到6月的41471款，增加了419款。存續(xù)規(guī)模也從3月的26.20萬億元增加到了6月的29.29萬億元。

6月末，理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模雖然出現(xiàn)下滑，下跌至28.07萬億元，但在7月又迎來了“反彈”，截至7月24日，理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為29.58萬億元，已逼近30萬億元大關(guān)。市場觀點認為，6月末理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模下滑可能與季度末的資金流動性收緊有關(guān)，企業(yè)與個人可能需要現(xiàn)金滿足結(jié)算需求，導致短期贖回壓力。7月的“反彈”則可能是由于季末效應過后，市場資金重新回流到理財產(chǎn)品中，理財產(chǎn)品突破30萬億元指日可待。

近日各家理財公司披露部分理財產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)情況，其中，光大理財一款固定收益類理財產(chǎn)品“陽光金季添利臻盈3號”2024年二季度投資報告顯示，該產(chǎn)品成立至今年化收益率為2.8128%；另一款固定收益類理財產(chǎn)品，陽光金豐利174期A、陽光金豐利174期J、陽光金豐利174期X產(chǎn)品成立至今年化收益率均超過3%。

平安理財微信公眾號披露的數(shù)據(jù)顯示，該公司封閉式固定收益類產(chǎn)品近三月、近半年和近一年收益率分別為1.36%、2.64%和5.08%，同期理財公司近三月、近半年和近一年平均收益率分別為0.92%、1.85%和3.39%。

招銀理財一款偏債混合型理財產(chǎn)品“招智價值精選一年持有”成立以來錄得年化收益率4.21%，該公司一款股票型理財“招卓價值精選權(quán)益類理財計劃”成立以來錄得漲幅25.2%，客戶留存率達到75%，復購率達到了38%。

受存款利率下調(diào)、“存款搬家”等影響，收益表現(xiàn)良好也將進一步吸引投資者購買理財產(chǎn)品。融360數(shù)字科技研究院分析師艾亞文預測，理財產(chǎn)品規(guī)模的快速增長，反映了當前市場環(huán)境下投資者對穩(wěn)健收益的追求以及理財產(chǎn)品競爭力的提升。預計未來理財產(chǎn)品市場將持續(xù)吸引資金流入，規(guī)模有望進一步擴大。當前理財規(guī)模增速正在快速攀升，預計理財產(chǎn)品規(guī)模在下半年9月、10月，甚至可能8月就有望突破30萬億元大關(guān)。

下半年理財收益率面臨下行壓力

銀行理財已顯示出強勁的擴張之勢，談及下一階段市場發(fā)展趨勢和投資策略，多家理財公司也透露了積極信號。

平安理財相關(guān)負責人指出，展望下半年，理財市場的存續(xù)規(guī)模有望穩(wěn)中有升，受到債市利率降低、底層高收益的資產(chǎn)減少、票息資產(chǎn)仍然稀缺等因素的影響，下半年理財市場的收益率或?qū)⒚媾R一定的下行壓力。但銀行理財憑借其穩(wěn)定性和收益性，仍然具有較大吸引力，尤其在低風險偏好投資者中受到歡迎。

針對產(chǎn)品投資策略，上述負責人強調(diào)，“債券市場方面，當前債券收益率已處于歷史低位，進一步大幅下行的空間不大。利率方面，將關(guān)注關(guān)鍵品種回歸前期關(guān)鍵點位后的情緒修復機會。具體操作上，會注重保持組合的流動性，嚴控組合的久期敞口、信用風險，根據(jù)市場環(huán)境變化積極優(yōu)化配置結(jié)構(gòu)，爭取創(chuàng)造長期穩(wěn)健的投資回報。權(quán)益市場方面，重點關(guān)注結(jié)構(gòu)性的波段成長機會，高端制造業(yè)工程師紅利效應仍然顯著，優(yōu)勢產(chǎn)品全球市占率有望提升；內(nèi)循環(huán)下服務(wù)經(jīng)濟發(fā)展迅猛，量價齊升盈利拐點將顯現(xiàn)”。

在三季度市場展望與產(chǎn)品投資策略中，光大理財提到，展望三季度，基本面預計仍維持低斜率復蘇的態(tài)勢，外需先于內(nèi)需修復，地方債供給加速落地、設(shè)備更新貸款貼息、房地產(chǎn)政策持續(xù)加碼或?qū)久鎺硪欢ㄖ巍Ｖ袊嗣胥y行會更重視對長端利率的預期引導，短期內(nèi)債市波動可能有所加劇，長端利率仍面臨一定的調(diào)整壓力，短期內(nèi)較難突破前期低點。

“后續(xù)來看，2024年下半年理財存續(xù)規(guī)模有望穩(wěn)中有升，但增速較上半年放緩”，溫彬進一步指出，下半年，隨著手工補息叫停的增量影響基本結(jié)束，存款逐步向銀行體系回流，存續(xù)規(guī)模增速將趨緩，年末或在31萬億元左右。收益率方面，固收類理財收益率上半年“先上后下”、現(xiàn)金管理類理財收益率平滑下行，短期均有所企穩(wěn)；下半年，理財收益率預計仍面臨一定下行壓力。

對理財公司而言，艾亞文建議，理財公司通過優(yōu)化投資策略和產(chǎn)品設(shè)計來吸引更多投資者，以應對市場變化和監(jiān)管要求，比如探索多元化投資策略，包括適當配置長期，績優(yōu)權(quán)益類基金、可轉(zhuǎn)債基金等，還有熱門的科技、綠色、養(yǎng)老類理財產(chǎn)品等。當然，在風險管理方面，也需要采取更為謹慎的態(tài)度。

來源：北京商報