本周，迎來“超級央行周”。從北京時間7月31日午間至8月1日晚間，短短不到32個小時的時間里，市場將迎接美日英央行的利率決議。

其中，美聯儲利率決議無疑是萬眾矚目的。目前市場的共識是，美聯儲將在本次會議上繼續“按兵不動”，相關措辭能否繼續轉鴿并釋放降息信號則是市場關注的焦點。

隨著近期通脹指標和經濟數據的持續降溫，美聯儲9月降息漸入視野。包括美聯儲主席鮑威爾在內的多位美聯儲高級官員近期暗示，美聯儲已經接近貨幣政策轉向的時刻。瑞銀財富管理投資總監辦公室(CIO)發表觀點稱，預計美聯儲不會在本周的會議上開始降息，但其有望在9月加入全球寬松行列，政策轉向或將到來。

相比于美聯儲，日本央行本次會議看點頗多。日本央行此前預告，將在7月會議上公布削減購債規模的計劃，這被視為“量化緊縮”的第一步。

牛津經濟研究院此前發表觀點稱，預計日本央行將每季度減少0.5萬億日元的月度日本國債購買量，同時通過強調靈活性和可預測性來避免收益率急劇上升。該機構認為，進一步加快減少購買步伐是可能的，但會增加市場混亂的風險。若將減少購買幅度加倍至每季度1萬億日元，將使日本央行在未償日本國債中的份額降至41%。

“從長遠來看，預計在減少購買日本國債方面取得一定進展后，日本央行將在某個時間點以資產負債表的形式顯示其退出量化寬松的目標，而不是目前承諾的每月購買量。”牛津經濟研究院日本首席經濟學家長井滋人(Nagai Shigeto)表示。

日本央行縮表“箭在弦上”，其貨幣政策前景也備受矚目。目前市場存在日本央行在本次會議上加息的預期。據媒體調查，有約30%的經濟學家將這一情況作為基本情景。日前外媒也有報道稱，日本央行將在本周的議息會議上討論是否加息。

日元匯率聞風而動，日元對美元連日走強并升破多道關口。上周，在美元指數基本走平的背景下，日元對美元累計漲近2.4%，遠超其他G10與亞洲貨幣。“除了已經確定的公布縮減國債購買計劃細節之外，日本央行也存在不小的加息可能性，若使出‘組合拳’，無疑將極大提振日元的走勢。”嘉盛集團資深分析師陳杰瑞說。

對于英國央行是否會在本周首次降息，市場則存在分歧。英國國家統計局近日公布的數據顯示，6月消費者價格指數(CPI)維持在2.0%，略高于市場預期的1.9%。今年5月，英國CPI時隔近三年首次回落到2%的水平。分析認為，服務價格壓力仍然頑固，令英國央行貨幣政策前景尚不明朗。與此同時，受7月4日英國大選前的規定影響，政策制定者已逾兩個月未公開表態，市場也無法從中捕捉到關于利率政策前景的信號。

（來源：上海證券報）