2023年7月28日，全球首個(gè)合成橡膠期貨及期權(quán)在上海期貨交易所（下稱“上期所”）上市，上市一年來(lái)總體運(yùn)行平穩(wěn)，期現(xiàn)價(jià)格聯(lián)動(dòng)緊密，市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步提升，交割順暢有序，全流程業(yè)務(wù)經(jīng)過(guò)實(shí)踐檢驗(yàn)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能逐步顯現(xiàn)。

從運(yùn)行情況看，截至2024年7月26日收盤，合成橡膠期貨總成交量2450.4萬(wàn)手（合12252萬(wàn)噸），成交金額1.7萬(wàn)億元，日均成交量10.1萬(wàn)手（合51萬(wàn)噸），日均持倉(cāng)量7.5萬(wàn)手（合38萬(wàn)噸）；合成橡膠期權(quán)總成交量1126.64萬(wàn)手，總權(quán)利金成交金額79.34億元，日均權(quán)利金成交金額0.33億元，日均持倉(cāng)量4.62萬(wàn)手。

據(jù)了解，合成橡膠期貨主力合約結(jié)算價(jià)與國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格相關(guān)性長(zhǎng)期處于95%以上，期現(xiàn)價(jià)格高度相關(guān)。上市以來(lái)，合成橡膠期權(quán)8個(gè)期貨合約對(duì)應(yīng)的31197手期權(quán)合約順利行權(quán)，轉(zhuǎn)化為對(duì)應(yīng)的期貨合約，期權(quán)行權(quán)流程經(jīng)過(guò)市場(chǎng)檢驗(yàn)；合成橡膠期貨完成7次實(shí)物交割，交割結(jié)算價(jià)與現(xiàn)貨價(jià)格有效收斂，累計(jì)交割量2.8萬(wàn)噸，交割金額3.8億元，交割流程順暢有序。

產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)積極運(yùn)用合成橡膠期貨及期權(quán)參與套期保值。目前，國(guó)內(nèi)主要的合成橡膠生產(chǎn)和貿(mào)易企業(yè)參與套保交易逐漸踴躍，產(chǎn)業(yè)客戶持倉(cāng)占比逐步提升，利用期貨市場(chǎng)工具管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)并取得實(shí)效。

四聯(lián)創(chuàng)業(yè)集團(tuán)股份有限公司相關(guān)人士表示，丁二烯作為合成橡膠的重要原材料之一，今年以來(lái)受上游產(chǎn)品影響被動(dòng)減產(chǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)偏緊，價(jià)格大幅上漲。在此過(guò)程中，眾多產(chǎn)業(yè)上下游企業(yè)合理運(yùn)用合成橡膠期貨及衍生品工具，有效對(duì)沖原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。整體來(lái)看，合成橡膠期貨及期權(quán)上市后，價(jià)格充分反映了市場(chǎng)供需及其預(yù)期變化，得到了產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)廣泛認(rèn)可，產(chǎn)業(yè)客戶參與積極、成交活躍，為實(shí)體企業(yè)提供了新的套期保值工具。

銀河期貨相關(guān)人士認(rèn)為，上市合成橡膠期貨及期權(quán)，進(jìn)一步豐富了我國(guó)能源化工衍生品序列，與天然橡膠和20號(hào)膠期貨、天然橡膠期權(quán)形成合力，為企業(yè)提供了更為完備的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，幫助企業(yè)更加精準(zhǔn)地鎖定價(jià)格、管理風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，合成橡膠期貨及期權(quán)上市后，期現(xiàn)價(jià)格關(guān)聯(lián)較好，企業(yè)參與積極性較高，交割順暢，為市場(chǎng)各方提供了更透明、更公平的價(jià)格指導(dǎo)。

上期所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，未來(lái)將繼續(xù)堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的目標(biāo)，密切關(guān)注合成橡膠期貨及期權(quán)市場(chǎng)運(yùn)行情況，根據(jù)石化行業(yè)發(fā)展需求，認(rèn)真吸納實(shí)體企業(yè)意見(jiàn)建議，適時(shí)拓展認(rèn)證品牌，豐富交割倉(cāng)庫(kù)布局。同時(shí)，與行業(yè)協(xié)會(huì)、產(chǎn)融服務(wù)基地扎實(shí)開(kāi)展各類市場(chǎng)推廣活動(dòng)，持續(xù)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)客戶積極運(yùn)用期貨工具，提升市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量，為我國(guó)能化產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展提供高質(zhì)量服務(wù)。

（來(lái)源：上海證券報(bào)）