大力發展綠色金融是我國實現“雙碳”目標的重要舉措，去年中央金融工作會議也將綠色金融列為金融“五篇大文章”之一。近日，廣州市人民政府印發《國家碳達峰試點（廣州）實施方案》，支持廣期所加快推動碳排放權、電力、多晶硅等服務綠色發展的期貨品種上市進程。業內人士認為，隨著工業硅期貨、碳酸鋰期貨等品種的上市及不斷擴容，期貨行業在綠色產業領域的探索步伐逐漸加快，綠色期貨已經成為行業發展的重要增量，未來將大有可為。

綠色期貨已成為期貨行業重要增量

據了解，綠色期貨是指以環境友好、低碳、可持續發展為導向的期貨合約，是在傳統期貨市場基礎上發展起來的金融衍生品，旨在推動綠色經濟發展、應對氣候變化和促進可持續發展，包括農產品期貨、綠色金屬期貨、新能源金屬期貨等。

廣發期貨總經理徐艷衛認為，綠色期貨是綠色金融的重要組成部分。期貨市場是現代金融體系的重要組成部分，可以通過價格發現、風險管理及資源配置等功能，助力綠色金融有效服務我國經濟社會綠色轉型。服務實體經濟是期貨市場的天然使命，期貨市場可以與現貨市場共同構成相互聯動的新能源市場體系，有效發揮市場在資源配置中的決定性作用，提升資源配置效率，增強綠色金融服務實體經濟質效。

在廣州期貨董事長凌富華看來，在綠色轉型的趨勢下，期貨行業也做了大量工作，期貨市場的含“綠”量越來越高。一是新上市的品種突出了綠色發展的特點，例如廣期所推出的工業硅期貨和碳酸鋰期貨，都和綠色發展密切相關；二是通過提高“雙碳”標準、ESG標準等，提升已上市期貨品種的含“綠”量。

廣州金控期貨總經理詹靜麗也表示，綠色期貨品種將期貨市場引入綠色經濟領域，以此為支點可以構建場內和場外、期貨和現貨市場多維度聯動的服務模式。“綠色期貨品種創新正在提速，期貨經營機構也在綠色發展方面持續加大投入。未來將在廣期所上市的碳排放權、多晶硅、氫氧化鋰等期貨品種，都可以為綠色低碳經濟發展提供風險管理工具，服務新能源產業鏈。”她說。

碳排放權交易機制是落實我國“雙碳”目標的核心政策工具之一。近年來，隨著碳排放權交易市場建設的穩步推進，碳排放權期貨也被業內寄予厚望。

“碳排放權期貨可以從發現價格、提供風險管理工具、優化資源配置、擴大市場邊界和容量等方面促進減排。”市場人士認為，碳排放權期貨市場將極大豐富和完善碳市場體系，在經濟社會全面綠色轉型過程中發揮獨特作用。建設一個價格有效、穩健運行、期現聯動的全國碳市場對推進“雙碳”目標工作至關重要。

在探索碳交易市場建設方面，廣州有著獨特優勢。近年來，廣州市多次發文表示，支持廣期所加快碳排放權期貨品種研究上市。2023年2月，廣州市發布《關于完整準確全面貫徹新發展理念推進碳達峰碳中和工作的實施意見》，提出依托廣州碳排放權交易中心推動粵港澳大灣區碳排放權交易市場建設，大力支持廣期所推進碳排放權期貨市場建設。與此同時，廣期所也表示，將加大碳排放權期貨品種的研發力度。

“作為全國性期貨交易所，廣期所自落戶廣州以來，充分發揮交易所集聚效應，帶動期貨公司、產業企業、倉儲物流等期貨產業鏈企業在大灣區落地生根，逐漸形成良好的期貨產業生態。”徐艷衛表示，碳市場是一個多層次的市場體系，未來依托廣州碳排放權交易中心、廣期所等，廣州市推進期現貨市場的聯動發展，將逐步形成大灣區碳市場生態圈。

“隨著廣期所的設立，期貨市場的資金流、貨物流、人才流逐漸在向灣區集聚，廣州市乃至整個灣區期貨市場的氛圍越來越濃厚，發展潛力巨大。”凌富華表示，近年來，廣東企業的風險管理意識不斷增強，通過套期保值等方式參與期貨市場的積極性越來越高。當前，廣期所上市的工業硅、碳酸鋰期貨以及計劃推出的儲備品種，都是和綠色發展、綠色金融密切相關的期貨品種，給大灣區企業帶來了更多風險管理工具，也扛起了服務科技自立自強、綠色轉型發展的使命和責任。

為綠色發展提供全方位的風險管理服務

作為期貨市場服務實體經濟的中堅力量，期貨經營機構該如何為服務綠色發展貢獻期貨力量？

詹靜麗表示，任何產業的發展，都應遵循產業成長和市場競爭的客觀規律，綠色產業的發展也不例外。針對新能源產業的價格波動，期貨經營機構應充分發揮專業能力，圍繞價格風險管理、供應鏈風險管理、資金管理等方面，為產業企業提供套期保值、場外衍生品、供應鏈金融等全方位的風險管理服務，助力企業應對市場波動、降低成本，保障供應鏈穩定，提升經營效率和競爭力，實現穩健發展。

凌富華認為，企業的長期健康發展離不開穩定可控的價格體系，在服務新能源產業的實踐中，期貨公司積極探索業務模式創新，利用期貨風險管理子公司的渠道資源和專業優勢，探索應用“保險+期貨”、含權貿易、場外期權、倉單服務、收益互換、質押融資等服務工具，幫助企業更好地利用期貨、期權等工具管理價格波動。

除此之外，徐艷衛認為，期貨公司應充分發揮自身優勢，為新能源、新材料等產業客戶提供物流、信息流、資金流等綜合服務，滿足產業企業多元化的服務需求。

事實上，在工業硅、碳酸鋰期貨上市之前，新能源產業企業對期貨市場接觸不多，提高產業企業利用期貨市場管理風險的能力也很重要。在凌富華看來，在客戶培育與開發過程中，期貨公司應積極協助交易所進行市場推介和業務培訓。詹靜麗表示，期貨公司可以通過普及期貨衍生品基礎知識，幫助企業樹立正確的風險管理理念與價值觀，嚴格執行套期保值相關管理制度。徐艷衛認為，期貨公司要做好市場端的投教工作，加強市場宣傳培育，增強新能源產業企業對期貨市場的認識和理解，引導相關企業利用期貨市場進行價格風險管理，護航新能源產業高質量發展。

在具體舉措方面，中州期貨總經理陳揚發建議，期貨公司應強化產業企業培訓路演，通過案例分析和實盤演練，幫助企業建立科學的套期保值體系。“由于多數新能源相關企業參與期貨套保時間較短，交易經驗和人才儲備普遍欠缺，期貨公司可以通過圖文、視頻、直播、沙龍以及線下課堂等方式，對企業開展相關培訓，引導其利用期貨工具進行價格風險管理。”陳揚發說。

他表示，期貨公司應積極在新能源產業推廣基差貿易、含權貿易等新型貿易形式，轉變傳統博弈關系，增強上下游企業之間的黏性，提升生產流通效率與產業鏈供應鏈穩定性；幫助龍頭企業申報產融基地和交割倉庫，減少期貨認知障礙，提升產品質量，方便企業利用基差調整套保比例，進而改善套保績效。此外，期貨公司還應積極推進數字化轉型，利用金融科技賦能企業風險管理，幫助企業提升期貨交易和風險管理的確定性。

（來源：期貨日報網）