今年上半年，鉑族金屬價格走勢乏善可陳。分析人士認為，進入下半年，市場避險情緒升溫或仍將抑制鉑族金屬行情走勢。

今年上半年，鉑族金屬價格普遍出現(xiàn)小幅下跌，但銠價的表現(xiàn)相對突出，行情逆勢上揚。

賀利氏貴金屬發(fā)布的觀點認為，銠價上漲主要受益于玻璃行業(yè)替代效應的減弱以及去庫存速度的放緩。2022年和2023年，中國玻璃纖維制造商采用更便宜的鉑金替代了銠，導致約20萬盎司的銠被重新投放市場。今年來，這一趨勢有所放緩，減輕了銠價面臨的下行壓力。

但也有分析人士認為，下半年銠價走勢可能會受到玻璃行業(yè)需求下滑風險的影響。

鉑族貴金屬價格下行趨勢下，全球電動汽車轉(zhuǎn)型放緩、輕型汽車銷售增長成為維持鉑族金屬需求的積極力量。由于插電式混合動力汽車的貴金屬裝載量與內(nèi)燃機汽車大致相同，其銷量的增長將抵消部分汽車電動化帶來的貴金屬需求損失。

根據(jù)阿貢國家實驗室和歐洲汽車制造商協(xié)會的數(shù)據(jù)，今年以來，美國純電動汽車（BEV）在輕型汽車銷售總量中的份額占比停滯在6.9%，歐盟為12%。中國汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，上半年我國純電動汽車在新能源汽車總銷量中的份額下滑，但插電式混合動力汽車（PHEV）銷售份額增速明顯。

賀利氏貴金屬發(fā)布的觀點認為，從歷史季節(jié)性規(guī)律來看，鉑金、釕和銥的價格往往在第三季度下跌，然后在第四季度恢復并上漲，而鈀金和銠的價格則傾向于在下半年持續(xù)上漲。這可能表明2024年下半年貴金屬價格有上漲空間。但實際上，下半年宏觀經(jīng)濟風險依然存在。美國貸款違約率的惡化和收益率曲線倒掛，需要注意經(jīng)濟衰退的風險。美聯(lián)儲降息預期和即將舉行的美國總統(tǒng)選舉也可能引發(fā)市場波動。如果美國經(jīng)濟陷入衰退并蔓延到其他地區(qū)，可能會降低消費者對新車的需求，從而更大程度地抑制鉑族金屬需求，導致鉑族金屬價格在2024年下半年走弱。

安泰科貴金屬發(fā)布的觀點認為，市場預期美聯(lián)儲9月降息概率極大，貴金屬預計保持震蕩調(diào)整的走勢。其中，鉑族金屬供應集中，基本面良好，預計下行空間有限，未來有反彈潛力。

（來源：上海證券報）