數據顯示，繼11家主要銀行理財公司（包括工、農、中、建、交五大國有行理財公司，以及招銀、信銀、興銀、光大、浦發(fā)和平安6家股份行理財公司）7月份環(huán)比增長1.18萬億元后，8月份繼續(xù)增長約2260億元至19.61萬億元；但月度環(huán)比增速明顯放緩，由7月份的6.5%降至8月份的1.16%。

值得注意的是，銀行理財2萬億陣營擴容已近在咫尺：信銀理財、工銀理財、農銀理財8月末規(guī)模均已超過1.9萬億元，中銀理財規(guī)模也即將接近1.9萬億。對于國有行理財公司陣營來說，這是時隔近兩年幾家國有行理財公司從峰值兩萬多億退下后，該陣營離此關口最近的一次。

國有行理財公司重回2萬億在即

據普益標準統(tǒng)計，銀行理財整體市場存續(xù)余額在8月末達到29.6萬億元，環(huán)比7月增加約1000億元，增速較此前相對乏力。

普益標準指出：銀行理財產品凈值發(fā)生波動，“破凈”產品增多。具體來看，8月以來，受債市調整影響，銀行理財破凈數量和占比較7月有明顯提升，但并未引起大規(guī)模破凈。數據顯示，2024年8月出現(xiàn)跌破凈值的產品共2770只，占全市場存續(xù)產品數量的4.48%，環(huán)比上個月增長1.79個百分點。

與普益標準數據趨勢相匹配，長期跟蹤的11家主要理財公司的規(guī)模數據也顯示，銀行理財還在持續(xù)維持凈流入狀態(tài)，但是增速有所放緩。

具體來看，8月增幅較快的機構中，浦銀理財單月增長約500億元、增幅約4.4%，農銀理財較上月增長約400億；光大理財、交銀理財、平安理財和中銀理財8月增幅超200億元。

在這樣持續(xù)的增長下，理財公司“2萬億俱樂部”成員有望擴容。其中，信銀理財、工銀理財、農銀理財8月末規(guī)模均已超過1.9萬億元，即將站上2萬億關口。值得一提的是，這是繼2022年后幾家國有行理財公司從峰值兩萬多億退下后，該陣營離兩萬億關口最近的一次。

除了工銀和農銀理財以外，中銀理財規(guī)模也即將接近1.9萬億。而在2023年規(guī)模迅速增長的股份行理財公司，則在這一輪的增長中稍顯乏力。

進入9月份“跨季月”，理財資金可能會現(xiàn)回流表內，理財規(guī)模或將時點性回落。據民生證券測算，9月第一周固收類、混合類理財合計較8月最后一周環(huán)比下降約455億元。

兩大趨勢繼續(xù)深化

從貨架和渠道來看，兩個趨勢還在延續(xù)：一是現(xiàn)金類產品繼續(xù)下降，二是非母行代銷占比進一步上升。

據數據測算，上述11家主要理財公司8月固收類產品合計增長2445億元；而現(xiàn)金類理財規(guī)模起伏并不大，由于現(xiàn)金類產品的平均年化收益率已降至1.81%，因而已有多家理財公司的現(xiàn)金類產品規(guī)模較上月下降超百億元。

另一個突出趨勢是，股份行理財公司持續(xù)發(fā)力他行代銷渠道的銷售規(guī)模和占比。在銷售渠道上，股份行理財公司對母行的依賴度進一步下降，非母行代銷的產品規(guī)模占比正在進一步提高；而國有行理財公司相對而言則更依賴母行渠道，該渠道代銷占比超過90%。

具體來看，對比7月份和今年年初，平安理財、浦銀理財、光大理財和交銀理財等機構的非母行渠道產品規(guī)模占比均實現(xiàn)進一步提升；其中，交銀理財的非母行渠道占比已經超過57%；光大理財、平安理財的非母行渠道占比均超過40%；興銀理財、信銀理財和浦銀理財他行渠道占比均超30%。

國有行理財方面，工銀理財、建信理財、農銀理財他行代銷占比均低于10%，個別國有行理財公司他行代銷占比甚至在年內連續(xù)8個月下降。

（來源：券商中國）