今年年初以來，新能源汽車市場發展態勢良好，2024年1至7月生產新能源乘用車551.3萬輛，同比增長27.6%。

7月25日，國家發展改革委、財政部印發《關于加力支持大規模設備更新和消費品以舊換新的若干措施》，提高汽車報廢更新補貼標準。此次補貼標準提高后，購買新能源乘用車補貼2萬元、購買2.0升及以下排量燃油乘用車補貼1.5萬元。由于報廢更新購買新能源汽車較燃油車在補貼方面更有優勢，新能源車市場消費熱情進一步被激發，其中入門級純電動車與狹義插混市場消費強勢增長，新能源汽車需求增速超預期。

相關數據顯示，8月份全國新能源乘用車市場零售102.7萬輛，同比增長43.2%，環比增長17.0%。2024年1至8月零售601.6萬輛，同比增長35.3%。8月國內新能源車零售滲透率53.9%，連續兩個月滲透率突破50%。國家發展改革委在9月25日的“介紹消費品以舊換新行動進展成效和典型做法”會議上提到，9月1至22日新能源車市場零售66.4萬輛，較去年同期增長47%，較上月同期增長7%，今年以來累計零售667.3萬輛，較去年同期增長36%。從汽車產業鏈運行情況看，旺盛的需求帶動7至8月渠道去庫存30萬輛，顯著改善了經銷商經營壓力，新能源汽車銷售走好對生產端電池、正極材料等排產增加的傳導也更加順暢。

在新能源汽車快速發展的同時，上游關鍵原材料碳酸鋰價格表現卻較為疲弱，碳酸鋰主力合約于9月上旬短暫跌破7萬元/噸關口，年內跌幅一度超過30%。隨后行情企穩反彈，但力度不強，8萬元/噸關口似乎構成了強壓力位。市場對碳酸鋰年度級別供過于求的一致性判斷及鋰鹽高庫存態勢影響碳酸鋰估值，但目前市場狀況似乎正在發生變化。

供應方面，8月碳酸鋰產量61330噸，連續兩個月環比下降。最新周度數據顯示，上周開始礦石提鋰裝置開工率顯著下降，其中鋰輝石提鋰企業開工率降至去年同期水平，碳酸鋰周度產量12957噸，較前一周減少697噸，供應減量勢頭有所加速。礦石提鋰企業持續虧損是鋰鹽供應減量的主要原因之一。海關總署最新數據顯示，2024年8月鋰礦石總進口641486噸，環比下降19.16% 。國內方面，9月下旬江西枧下窩鋰云母礦停產，九嶺鋰業停產檢修。據市場消息，后期宜春可能有更多礦山計劃停產。需求方面，8月碳酸鋰需求量為74232噸，創出年內新高和月度歷史新高，從新能源汽車市場發展態勢看，年內碳酸鋰需求有進一步攀升可能。庫存方面，國內碳酸鋰樣本庫存于8月下旬探出年內高點，此后連續四周下降幅度在1000噸以上。最新數據顯示，碳酸鋰樣本庫存為126690噸，較前一周下降1614噸。

近期在碳酸鋰期貨價格隨預期波動的同時，碳酸鋰基差波動走強。從產業鏈角度看，在碳酸鋰期貨盤面價格低位企穩并有所反彈時，產業有低位買入套保或備貨以鎖定加工利潤的需求，買方力量階段性增強。盡管受需求預期偏弱的壓制，碳酸鋰供應下降、需求增加、庫存連續去化仍階段性利多盤面。鋰電新能源產業鏈相關企業可擇機逢低備貨或在期貨盤面買入套保，鎖定生產利潤。

（來源：期貨日報網）