玉米期貨不僅連接著眾多產業(yè)、企業(yè)，也連接著無數(shù)農民、農戶，是最接地氣的期貨品種之一，如何真正讓這一工具服務好廣大種植主體，是大商所一直關心的問題。在我國玉米市場從臨儲時代向市場化邁進的2015年，為了更好地保障農戶種植收益，大商所首創(chuàng)玉米“保險+期貨”，開啟了農產品期貨服務“三農”的新模式。以玉米期貨為起點，“保險+期貨”走向更多品種、更多地區(qū)，為助力農戶穩(wěn)收增收、支持鄉(xiāng)村振興添磚加瓦。

架起小農戶和大市場間的橋梁

玉米期貨恢復上市后不久，大商所啟動了“千村萬戶”市場服務工程，之后在常年深入田間地頭宣傳調研、推動市場信息免費下鄉(xiāng)的過程中發(fā)現(xiàn)，期貨市場相對專業(yè)且小眾，很多農民沒聽過、不了解，接觸和學習的意愿不強，資金實力和風險承受能力也相對有限。而相比于期貨，農民對保險的接受度明顯更高，不少農民都希望保險能在價格風險保障上進一步發(fā)揮作用。借助保險的“群眾基礎”將期貨市場和農民聯(lián)系起來，或許是一條非常值得探索的道路。

時間來到2015年，臨儲政策即將變動的消息牽動著廣大玉米種植戶的心弦。沒有了臨儲收購價作為參考，玉米價格將直面市場波動，農戶對管理價格風險的訴求也較以往更為強烈。在此背景下，當年8月大商所推動人保財險與新湖期貨達成業(yè)務合作協(xié)議，通過參考玉米期貨價格設定目標價格，為遼寧義縣兩家合作社的1000噸玉米提供了價格保險，當玉米實際價格低于目標價格時，農戶即可獲得保險公司賠付。人保財險通過向新湖期貨購買場外期權轉移承保玉米的價格下跌風險，新湖期貨則通過期貨市場實現(xiàn)風險的再轉移，風險管理閉環(huán)就此形成。就這樣，我國首單“保險+期貨”在玉米品種上誕生了，期貨業(yè)與保險業(yè)合作精準服務“三農”的新篇章就此翻開。

新湖期貨董事長馬文勝回憶道：“除了產量險外，價格險也是農戶所急需的。我們之前有嘗試直接運用場外衍生品和訂單農業(yè)，幫助種植戶解決賣糧難、賣價低的問題，但農戶對期貨市場認知度有限，期貨公司的網點也有限，想要規(guī)模化推廣非常困難。而‘保險+期貨’既解決了農戶無法直接參與期貨市場的難題，又化解了保險公司過去因為沒有風險對沖手段而無法推出價格保險產品的困境，初步證明了該模式在保障農業(yè)經營主體收入上的作用。”

2015年，國內第一單“保險+期貨”項目試點落地；2016年，嘗到保障甜頭的參保農戶開始擴大玉米種植面積；2017年，當?shù)爻闪⒑献魃绮㈤_始進行規(guī)模化生產；2018年，成立現(xiàn)貨公司向產業(yè)鏈下游延伸……“保險+期貨”不僅有效保障了義縣玉米種植的收益，得到了農戶的廣泛認可，還帶動了當?shù)赜衩咨a由小到大，由分散化到產業(yè)化、規(guī)模化，邁出了堅實的第一步。

在更大范圍內服務玉米種植端

以義縣為起點，玉米“保險+期貨”逐漸走向東北、走向全國。

有著210萬畝肥沃耕地的黑龍江省樺川縣，自2016年以來已經連續(xù)8年落地了“保險+期貨”項目。特別是在決勝脫貧攻堅的關鍵階段，先是于2018年助力全縣旱田種植區(qū)玉米種植戶人均收入實現(xiàn)4000余元，遠高于當時人均3550元/年的脫貧標準，有效助力樺川縣脫貧攻堅，之后又在內澇減產、價格下行的2019年，實現(xiàn)了畝均268.34元、全縣共計8787萬元的賠付，賠付率達376%，為玉米種植戶夯實了脫貧成果。因為玉米“保險+期貨”，2019年，樺川縣被國務院扶貧開發(fā)領導小組辦公室授予“全國脫貧攻堅組織創(chuàng)新獎”。

在山東省武城縣，同樣是玉米“保險+期貨”項目，2022年獲得了由世界銀行、聯(lián)合國糧食及農業(yè)組織、國際農業(yè)發(fā)展基金、聯(lián)合國世界糧食計劃署等聯(lián)合發(fā)起的“第三屆全球減貧案例征集活動”最佳減貧案例。2020年和2021年的項目不僅有效保障了農戶的基本收益，同時還引入了銀行信貸、衛(wèi)星遙感、基差收購、糧食商行等多個附加模式，累計為武城縣的近4萬農戶超過68萬畝的玉米種植提供了綜合保障，兩年共實現(xiàn)賠付1665萬元，打造了期貨助農的“武城模式”。“我在2021年投資50多萬元包下了500多畝土地，可進入收獲季節(jié)卻遇到了突如其來的降雨和一路下跌的價格，還好收到了‘保險+期貨’的賠付款！”武城縣種糧大戶邱忠輝表示，村里的種植大戶都購買了這個保險，從價格和產量上都有了保障，這樣大家種地心里也更有底了。

去年，河北省故城縣積極響應國家政策，推廣種植玉米新品種。試種第一年，能否有個好收成、如何保障種糧收益，自然就成了農民關心的問題。在玉米“保險+期貨”的幫助下，故城縣13個鄉(xiāng)鎮(zhèn)13752戶種植戶以及121個新型農業(yè)經營主體的24.85萬畝玉米得到了價值約2.98億元的收入保障，產生了689萬元賠付，有效彌補了臺風“杜蘇芮”過境和玉米價格震蕩下行帶來的損失。藍博農業(yè)負責人劉丙營和冀豐農業(yè)負責人周建軍表示，去年他們兩家合作社共種植玉米約700畝，項目運行期間，玉米價格下跌了0.3~0.4元/公斤，兩家合作社還各有幾畝地受災嚴重，最終分別獲賠10.2萬元和13.5萬元，“相比其他農戶，我們參與的玉米‘保險+期貨’項目保障程度更高、賠付效果更好，我們以后還愿意參與”！

據統(tǒng)計，2015年以來，大商所共計支持開展了195個玉米“保險+期貨”項目，覆蓋黑龍江、吉林、遼寧、內蒙古、河南、河北等18個省（區(qū)），涉及現(xiàn)貨量1125萬噸，惠及農戶11.4萬人，實現(xiàn)理賠5.98億元。與此同時，期貨公司也積極推動商業(yè)化“保險+期貨”項目在玉米主產區(qū)落地生根。

中糧期貨常務副總經理朱靜華表示，玉米期貨市場交易較為活躍、容量較為充足，為“保險+期貨”業(yè)務的開展提供了有利條件。除了交易所支持的項目外，合作社自主投保的商業(yè)化玉米“保險+期貨”項目近年來也呈現(xiàn)良好發(fā)展態(tài)勢，規(guī)模不斷擴大。“還有部分種植大戶依托收入險保單的增信功能，從商業(yè)銀行獲得生產經營所需的信貸資金，在獲得收益保障的同時，不斷擴大種植規(guī)模。現(xiàn)在，‘保險+期貨’服務鏈條逐漸延伸，讓農戶能夠安心種植、穩(wěn)定經營。”

墻內開花，墻外亦香

在養(yǎng)殖業(yè)中，玉米是生產飼料的重要原料之一，而飼料成本的變動會對養(yǎng)殖戶的收益水平造成較大影響。通過“保險+期貨”項目，玉米期貨不僅可以直接服務于種植主體，還可服務于養(yǎng)殖主體。多年來大商所支持期貨公司基于玉米、豆粕期貨價格，共開展了241個飼料類“保險+期貨”項目，覆蓋現(xiàn)貨量333.46萬噸，實現(xiàn)理賠1.90億元，幫助廣東、河南等25省的19余萬養(yǎng)殖戶管控養(yǎng)殖成本。

地處我國西北邊陲的疏附縣是新疆喀什地區(qū)“一市兩縣”菜籃子工程基地縣和全國520個菜籃子基地縣市之一，農業(yè)生產是當?shù)鼐用竦闹饕杖雭碓础榱藵M足疏附縣肉雞養(yǎng)殖戶對平穩(wěn)經營的迫切訴求，廣金期貨聯(lián)合太平洋保險在當?shù)亻_展了肉雞飼料成本“保險+期貨”項目，覆蓋70余萬羽肉雞的3個月約7000噸的飼料用量。根據當?shù)厝怆u飼料的構成比例，保險所掛鉤的玉米與豆粕配比設為3∶1，價格根據玉米和豆粕期貨合約的價格確定。如此，保障期內的飼料價格變動情況即可通過豆粕、玉米期貨價格來反映，相應的成本上漲風險也可最終通過期貨市場對沖。

從實際情況來看，保險期內，玉米、豆粕期貨價格以及喀什地區(qū)的飼料價格均呈現(xiàn)上漲態(tài)勢，養(yǎng)殖戶因此得到了約105萬元的賠付，賠付率達125%，飼料成本“保險+期貨”項目有效幫助農戶避免了飼養(yǎng)成本上漲的風險。

“保險+期貨”始于玉米，但絕不終于玉米。根據中期協(xié)公布的數(shù)據，2023年全年，共有93家期貨公司通過“保險+期貨”模式為玉米、大豆、生豬、蘋果、天然橡膠等18個涉農品種提供了風險管理服務，項目覆蓋31個省（自治區(qū)、直轄市）的1224個縣，覆蓋農戶539萬戶次。“保險+期貨”越來越多地出現(xiàn)在祖國的大江南北。

以經常被拿來與玉米比較的大豆為例，去年大商所基于“保險+期貨”升級推出了“銀期保”大豆種收專項項目，系統(tǒng)性引入商業(yè)銀行和龍頭企業(yè)，將收益保障擴展至整個經營周期，實現(xiàn)了“種糧有資金、產糧有人收、減收有人賠”。據悉，今年這一模式也在玉米品種上落地實施。而生豬“保險+期貨”同樣廣受歡迎。自2021年生豬期貨上市以來，僅在大商所支持下，全國28個省（區(qū)）就開展了549個生豬“保險+期貨”項目，共保障存欄生豬約1100萬頭，累計實現(xiàn)賠付約6.3億元。近兩年，江蘇、廣西、陜西、湖南、湖北等地政府還出臺文件明確對生豬“保險+期貨”給予資金支持，由交易所主導轉變?yōu)楦鞣焦矒谋ＹM構成趨勢已基本形成。

回到玉米“保險+期貨”上，隨著2018年《關于開展三大糧食作物完全成本保險和收入保險試點工作的通知》和2024年《關于在全國全面實施三大糧食作物完全成本保險和種植收入保險政策的通知》先后印發(fā)，玉米種植收入保險已經作為政策性農業(yè)保險向全國逐漸推廣，玉米種植戶能獲得的保障水平也隨之提升。業(yè)內人士表示，從實際執(zhí)行層面來看，已經有不少省（區(qū)）將玉米期貨價格用于種植收入保險的設計和理賠之中，這樣看，“保險+期貨”的初心也完成了很重要的一部分，玉米期貨也將繼續(xù)以獨特的價格發(fā)現(xiàn)和風險管理功能，在服務“三農”的征程中發(fā)光發(fā)熱。

（來源：期貨日報網）