國家金融監督管理總局近日發布的報告顯示，今年前8個月，人身險公司實現原保險保費收入（以下簡稱“保費收入”）約3.2萬億元，按可比口徑同比增長8.2%，相較今年前7個月5.2%的同比增速，前8個月的同比增速明顯擴大。從8月份單月看，人身險公司保費收入環比大增13.5%。

業內人士認為，今年前8個月，人身險公司保費收入同比增速擴大，政策調整或為主因。同時，由于去年8月1日起三類人身險產品下調預定利率或最低保證利率，因此，去年8月份正是人身險公司保費收入的降速期。“一升一降”綜合推動今年8月份保費收入同比大增，進而帶動前8個月保費收入同比增速擴大。

根據國家金融監督管理總局今年8月2日下發的《關于健全人身保險產品定價機制的通知》，自今年9月1日起，新備案的普通型保險產品預定利率上限為2.5%，超過該上限的普通型保險產品停止銷售。

在上述通知發布后近一個月的時間里，保險營銷領域全力推動預定利率3.0%的普通型保險產品銷售。國信證券分析師孔祥認為，定價利率切換導致消費者的配置需求提升，帶動行業短期保費快速放量。供給方、銷售方的推動以及配置方的潛在需求被激發，從而共同推動8月份人身險公司保費收入快速增長。

從統計數據來看，全行業人身險公司7月份、8月份保費收入分別為2733億元、3102億元，8月份保費收入環比增長了13.5%。同比來看，8月份，A股五大上市險企的人身險保費收入合計1363億元，同比增長47.5%，增速較7月份上漲了38.7個百分點。

與此同時，去年8月份，人身險產品經歷了一次預定利率或最低保證利率下調，當月保費收入環比銳降，使得今年8月份人身險公司保費收入的同比基數較小。

在普通型保險產品下調預定利率之后，從10月1日起，分紅型保險產品預定利率上限由此前的2.5%下調為2.0%，萬能型保險產品最低保證利率上限由此前的2.0%下調為1.5%。盡管這兩類產品預定利率或保證利率下調前，市場“炒停售”的熱度不及8月份，但隨著行業對分紅險的整體推動力度加大，以及市場認可度的持續提升，業內人士認為，預計9月份人身險行業保費收入將保持較高的同比增速。

從A股上市險企今年的市場表現來看，Wind資訊數據顯示，今年以來，申萬二級行業指數中，保險板塊表現最佳，年內指數漲幅達45.8%。中央財經大學中國精算科技實驗室主任陳輝分析道，從負債端來看，結合前8個月的保費收入以及后期展望來看，今年全年人身險行業保費收入同比有望實現較快增長，同時，預定利率的下調將有效緩解險企面臨的利差損風險，加上“報行合一”（保險公司嚴格執行經備案的保險條款和保險費率）全面推行，險企的新業務價值率有望持續提升。從投資端來看，今年上半年，各險企積極增配長期利率債以及權益類資產，加大高股息資產配置，“債牛”行情以及高股息板塊表現亮眼，驅動險企投資收益實現高增長。近期，我國資本市場表現強勁，或將為險企權益投資貢獻不錯的投資收益。綜合來看，上市險企下半年的凈利潤以及在資本市場的表現都值得期待。

（來源： 證券日報）