期貨經紀業務作為期貨市場的基石，是期貨公司目前的主要創收來源之一，也是客戶數量最多、從業人員最多的業務，其穩健經營對保障市場平穩運行、提升金融服務實體經濟質效具有至關重要的作用。而期貨國際化發展在服務國家改革開放、“一帶一路”倡議及“雙循環”新發展格局等國家戰略上，具有積極作用，能夠為全面推進現代化強國建設提供有力支撐。尤其是當前進入新發展階段，貫徹新發展理念、構建新發展格局、深入推進國際化已成為我國期貨及衍生品行業的重要任務。

在2024金融街論壇年會分論壇暨第十六屆期貨高管大會上，多家期貨公司代表圍繞“期貨經紀業務穩健運營的工作思路”“期貨國際化業務促進強國建設的探索”進行了深入分享與探討，并結合日前國務院辦公廳轉發中國證監會等部門《關于加強監管防范風險促進期貨市場高質量發展的意見》（下稱《意見》）的有關部署，為經紀業務如何拓增量及國際化發展建言獻策。

讓高質量服務成為經紀業務競爭的主題

據中期協數據，2023年，手續費收入占全國期貨公司總營收的50.8%。正是由于經紀業務這一業態存在，期貨公司與期貨行業的發展目標得以統一，讓期貨公司能夠以市場化的方式，承擔投資者教育、市場培育、新品種推廣等促進期貨市場發展的職能，與市場各方共同推進期貨市場發展。

不過，隨著我國資本市場發展的持續推進，金融機構業務范圍不斷拓展，產業機構、金融機構、高凈值客戶等重點客群對提供綜合金融服務的要求越來越高。基于此，宏源期貨董事長謝鯤表示，面對客戶多元化、綜合化的需求，期貨公司經紀業務的服務內容也應多樣化。一方面要扎實做好基礎服務，確保客戶交易基本需求得到滿足，另一方面要打造“經紀業務+”模式，通過提供更加多樣化的服務內容，提升業務附加值。

在提升服務產業客戶的能力方面，中信期貨董事長竇長宏認為，期貨公司要加強對產業鏈從宏觀、中觀到微觀的深入研究，做好趨勢性監測和前瞻性研判，為產業客戶提供更加優質的定制化服務，提高期貨工具在實體經濟中的適用性。同時，要聚焦綠色新能源和新質生產力等前沿領域，更好地服務傳統工業領域的制造轉型和新能源新材料的品種拓展，體現期貨市場功能發揮與國家產業政策的協同。在深化服務產業客戶的同時，積極培育機構投資者參與大宗商品市場，提升市場參與度，激發市場活力，促進期貨市場平穩發展。

想要實現期貨經紀業務的穩健發展，中鋼期貨總經理邱戰槐表示，要堅持有所為有所不為，聚焦主業。

“術業有專攻，每家公司的背景、能力各有不同，千人一面的同質化競爭不是期貨經紀業務的發展之道。因此，在上級股東單位——華寶投資的大力支持下，我們今年停掉了居間人業務，舉全公司之力服務寶武集團主責主業，通過深化產融結合，推廣‘一站式’解決方案，著力做專、做精、做細，在服務主業高質量發展中創造效益、實現價值，共同成長。”邱戰槐說。

在永安期貨副總經理、永安資本董事長馬志偉看來，期貨行業的發展離不開實體企業、金融機構、個人交易者的深度參與。期貨公司要深入貫徹《意見》精神，建立系統化的產業服務提升計劃，永安已經形成以研究為驅動，五大產業委員會為支撐，深耕全國、放眼全球的服務體系。要立足多層次資本市場建設，持續提升服務各類金融機構的能力，加強與金融機構的聯動互通。要做好營銷行為管理，探索互聯網金融穩慎有效的發展路徑。同時，要深化全面業務協同，圍繞客戶痛點提供多元賦能，先“達人”后“立己”，通過業務協同帶動經紀業務穩健發展。

需要注意的是，當前我國期貨經紀業務價格競爭已進入白熱化階段，業內公司更多是通過拼價格，以尋求經紀業務的“規模效應”，這給期貨經營機構經營、人才、創新等方面帶來了長期的負面影響。為解決這一問題，《意見》提出，要規范期貨交易所和期貨公司手續費減收行為。在本次大會上，期貨公司與會代表也紛紛呼吁，要共同維護市場秩序，堅持“優服務，贏業務”，通過為客戶創造價值維系長期客戶，讓高質量服務成為行業競爭的主題。

穩步推進期貨國際化業務

隨著我國金融市場不斷對外開放，期貨市場也逐漸發展成為一個開放的國際化市場。

《意見》提出“穩步推進期貨市場對外開放”，并為期貨市場未來發展設定了分階段目標。作為期貨經營機構，如何探索期貨國際化業務，助力提升“中國價格”的國際影響力成為時代課題。

“2006年，國內期貨公司開始在CEPA3框架下逐步探索國際化業務。十余年來，在有關部門推動下，我國期貨行業的國際化水平有了顯著提升，期貨市場從硬件到軟件上的服務能力有了大幅改善。同時，包括南華期貨在內的眾多期貨公司，逐步探索出了在已有制度框架下的國際化業務發展模式。”南華期貨董事長羅旭峰說。

據羅旭峰介紹，南華期貨作為第一批前往境外設立分支機構的期貨公司，已經初步具備為境內企業“走出去”提供全方位金融服務的能力。與此同時，通過境內外業務協同發展，南華期貨一直探索加快“引進來”，引導境外客戶投資中國。

“大宗商品市場是一個全球性的市場，大宗商品深度地參與到國內國際雙循環，市場各參與方天然地需要利用全球期貨市場管理價格風險。在我國期貨市場國際化之前，境外實體企業和投資者無法參與境內期貨市場，因此中國期貨價格的形成和影響力受到一定影響。隨著期貨市場國際化，境外實體企業和金融機構積極參與度逐步提升，我國期貨市場的廣度和深度進一步增加，境內外投資者共同促進形成了更加連續、透明、公允的大宗商品價格。”乾坤期貨總經理吳浩表示。

在廣發期貨總經理徐艷衛看來，穩步推進期貨國際化業務，對建設現代化強國具有重要意義，主要表現為兩方面，一是滿足我國企業的境外風險管理需求，提升中國企業國際競爭力。在高水平對外開放政策支持下，更多國內企業積極拓展海外業務，進一步融入全球產業分工。在全球政治經濟日益復雜的背景下，市場波動明顯加劇，“走出去”的中國企業套期保值需求日益增加。期貨境外子公司可以將中資背景的企業作為主要客群之一，為中國企業“走出去”保駕護航，提升企業抗風險能力，增強企業國際競爭力。二是吸引境外投資者參與我國國際化品種交易，增強中國期貨的影響力。自2018年我國首個國際化品種上市以來，我國期貨市場對外開放步伐穩步推進，越來越多的境內特定品種引入境外交易者。我國期貨市場對外開放的廣度和深度不斷拓展，有助于提升“中國價格”的國際影響力。

除此之外，深入推進國際化業務需要一個完備、先進的信息技術基礎建設。近年來，全球經濟形勢復雜多變，國際貿易環境也持續動蕩。基于此，各國對金融科技的重視程度不斷提升，信息技術的快速發展給金融行業帶來了新的機遇與挑戰。“隨著美國等國家在科技領域不斷加強投資和政策支持，我們意識到提升自身的技術實力已經成為必要之舉。想要在未來的國際市場中脫穎而出，信創建設必須加速，以增強我們的核心競爭力。”格林大華期貨總經理王永茂表示。

（來源：期貨日報網）