近年來，各類銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)陸續(xù)推出各類供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，覆蓋應(yīng)收賬款融資、倉單質(zhì)押融資和預(yù)付類融資等業(yè)務(wù)類型，但是從實(shí)踐效果來看，仍有很多需要解決的問題。為提高中小企業(yè)融資獲得感，加強(qiáng)信用體系和數(shù)字風(fēng)控建設(shè)是一條必由之路。

信用體系建設(shè)的痛點(diǎn)及解決方案

傳統(tǒng)技術(shù)和信用體系下，缺乏有效信用傳導(dǎo)。供應(yīng)鏈金融的核心是信用傳導(dǎo)。銀行傳統(tǒng)信用審批體系中，融資準(zhǔn)入的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)重點(diǎn)關(guān)注股東背景、主營業(yè)務(wù)和行業(yè)背景、財(cái)務(wù)情況、擔(dān)保增信和代償能力、外部不良信用信息等。中小企業(yè)在面臨抵押品不足的情況下，往往需要依賴增信措施來獲取融資，常見的做法包括依靠供應(yīng)鏈金融中的核心企業(yè)來提供信用支持，或者依賴企業(yè)法定代表人的個(gè)人信用作為擔(dān)保。這些方法通常適用于小額信貸場景，能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)提供必要的資金支持，幫助它們解決短期的資金周轉(zhuǎn)問題。通過這種方式，中小企業(yè)能夠在缺乏足夠抵押品的情況下，借助核心企業(yè)或個(gè)人信用的背書，提升自身的信用水平，從而獲得金融機(jī)構(gòu)的信任和貸款。

但對供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)來說，一方面通過信用審批評(píng)價(jià)供應(yīng)鏈中小企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)，但中小企業(yè)由于財(cái)務(wù)信息不夠標(biāo)準(zhǔn)、透明，資金方難以準(zhǔn)確評(píng)價(jià)中小企業(yè)的信用、前景以及資金使用效益，融資十分困難。另一方面，傳統(tǒng)授信主要基于核心企業(yè)的主體信用。符合銀行要求的核心企業(yè)有限，中小企業(yè)能夠貸到的資金量常常取決于核心企業(yè)所獲得的信貸限額，核心企業(yè)授信額度占用“先到先得”，且存在額度“天花板”。

融資難題和高昂的融資成本在根本上與中小企業(yè)的信用狀況密切相關(guān)。通過構(gòu)建覆蓋核心企業(yè)、邊緣的中小企業(yè)以及跨行業(yè)、跨區(qū)域的供應(yīng)鏈服務(wù)平臺(tái)，可以充分利用具體業(yè)務(wù)場景在提升企業(yè)信用方面的作用，這對緩解中小企業(yè)的信用問題將帶來顯著的幫助。

在信用體系建設(shè)過程中，“數(shù)據(jù)信用+實(shí)物信用+主體信用”的核心邏輯是延長信用傳導(dǎo)鏈條的有效途徑。用產(chǎn)業(yè)鏈畫像替代中小企業(yè)個(gè)體畫像，即采用對整個(gè)供應(yīng)鏈信用的綜合評(píng)估，而非僅僅針對單個(gè)授信企業(yè)（特別是中小企業(yè)）進(jìn)行評(píng)估。其中，“數(shù)據(jù)信用”是指將大宗商品貿(mào)易的全流程數(shù)字化，通過區(qū)塊鏈等技術(shù)手段和外部第三方數(shù)據(jù)的交互，對全鏈條交易流程數(shù)據(jù)進(jìn)行交叉驗(yàn)真，以核實(shí)貿(mào)易背景真實(shí)性，形成交易的數(shù)據(jù)信用。“實(shí)物信用”是指由強(qiáng)產(chǎn)業(yè)能力的供應(yīng)鏈核心企業(yè)控貨，實(shí)現(xiàn)控貨過程穿透式、可視化管理，物權(quán)可追溯。“主體信用”是指作為核心的大型供應(yīng)鏈企業(yè)（大多為國有企業(yè)），擁有天然的主體信用。

產(chǎn)業(yè)鏈畫像主要刻畫維度包括上下游參與方主體信用、債權(quán)和貨權(quán)的動(dòng)態(tài)驗(yàn)真、四流合一閉環(huán)管理以及供應(yīng)鏈主導(dǎo)核心企業(yè)的產(chǎn)業(yè)實(shí)力和信用水平。以交易風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)對中小企業(yè)自身主體信用評(píng)價(jià)進(jìn)行有益補(bǔ)充，提高中小企業(yè)融資的授信準(zhǔn)入通過率。

數(shù)字風(fēng)控是管理風(fēng)險(xiǎn)的重要手段

供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)改變了金融機(jī)構(gòu)過去“一對一”的授信放款模式，金融機(jī)構(gòu)授信重點(diǎn)是一對多關(guān)聯(lián)授信風(fēng)險(xiǎn)分析。這就要求金融機(jī)構(gòu)深入產(chǎn)業(yè)進(jìn)行研究，了解交易過程和交易風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)整個(gè)供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)可控。但實(shí)踐中，不同品類大宗產(chǎn)品的交易鏈條和習(xí)慣不同，業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)也存在差異，這加大了金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)業(yè)研究和風(fēng)險(xiǎn)管理的難度。

供應(yīng)鏈金融交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的自償性，在核心企業(yè)主體信用之外，構(gòu)建了獨(dú)立性的還款來源，即通過貿(mào)易銷售環(huán)節(jié)，由業(yè)務(wù)鏈條下游進(jìn)行貿(mào)易回款，從而進(jìn)行融資還款，融資的還款和業(yè)務(wù)深度綁定，這對操作環(huán)節(jié)的規(guī)范和流暢嚴(yán)密性提出了很高的要求。信用風(fēng)險(xiǎn)從而向操作風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移：交易是否真實(shí)、交易貨權(quán)是否有瑕疵、交易標(biāo)的物的價(jià)格和貨值是否穩(wěn)定等成為核心的風(fēng)險(xiǎn)分析和監(jiān)測方向。

根據(jù)巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)的規(guī)定，操作風(fēng)險(xiǎn)涵蓋了由內(nèi)部流程的缺陷或失效、員工問題、信息技術(shù)系統(tǒng)的故障，以及外部事件所引發(fā)的可能導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)。除市場風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)之外，所有其他類型的風(fēng)險(xiǎn)均被歸類為“操作風(fēng)險(xiǎn)”。在供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)場景中，操作風(fēng)險(xiǎn)占比70%—80%。

建設(shè)覆蓋資產(chǎn)全生命周期的數(shù)字風(fēng)控體系是有效管理大宗供應(yīng)鏈中“操作風(fēng)險(xiǎn)”的重要途徑。根據(jù)產(chǎn)業(yè)風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)+金融端風(fēng)控要求，設(shè)計(jì)覆蓋事前、事中、事后的全周期風(fēng)控策略模型，從客戶準(zhǔn)入、信用評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)防控、風(fēng)險(xiǎn)模型策略、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測預(yù)警、風(fēng)險(xiǎn)跟蹤、風(fēng)控報(bào)告，將非標(biāo)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為可信的標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)，并在風(fēng)險(xiǎn)防控過程中，將事后環(huán)節(jié)識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)特征反饋到前置環(huán)節(jié)，持續(xù)優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防與控制機(jī)制，實(shí)現(xiàn)智能化風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和管控。供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)管理得益于其業(yè)務(wù)特性的封閉性、自償性和連續(xù)性，這些特點(diǎn)使得風(fēng)險(xiǎn)更加易于控制。基于這些特性的授信業(yè)務(wù)可以循環(huán)進(jìn)行，具有單筆金額小、周期短、持續(xù)運(yùn)作的特點(diǎn)，因此，在風(fēng)險(xiǎn)控制方面表現(xiàn)出更高的可控性。

但是值得注意的是，這種小額、高頻的業(yè)務(wù)貸后管理難度很大，對于貸后檢查頻率和形式提出更高要求。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)在核心企業(yè)主體信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控基礎(chǔ)上，增加了產(chǎn)業(yè)鏈各參與方信用監(jiān)控、交易風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控以及業(yè)務(wù)閉環(huán)管理，監(jiān)控指標(biāo)多且高頻，對依賴人員進(jìn)行線下貸后管理的方式提出挑戰(zhàn)。

利用供應(yīng)鏈實(shí)時(shí)交易數(shù)據(jù)，可以解決貸后預(yù)警及時(shí)性問題。建設(shè)實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)監(jiān)測的預(yù)警中心，覆蓋供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的主體風(fēng)險(xiǎn)、交易風(fēng)險(xiǎn)、貨物風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等。預(yù)警信息分級(jí)管理，并賦予不同的處理機(jī)制，可以有效降低貸后管理的難度。

在新技術(shù)的加持下，數(shù)字供應(yīng)鏈金融將加快發(fā)展，呈現(xiàn)數(shù)據(jù)資產(chǎn)化和風(fēng)控場景化趨勢。隨著區(qū)塊鏈等新興技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用，供應(yīng)鏈金融從之前的業(yè)務(wù)流程和運(yùn)營管理的線上化和信息化向平臺(tái)化以及智慧化逐漸邁進(jìn)，對各類數(shù)據(jù)資產(chǎn)進(jìn)行多維度的分析、校驗(yàn)，為大宗供應(yīng)鏈各類金融場景賦能，大幅提升融資效率、降低融資風(fēng)險(xiǎn)。

數(shù)字供應(yīng)鏈金融的發(fā)展，一方面有利于各類金融機(jī)構(gòu)降低信息獲取和處理成本，一定程度上解決現(xiàn)有授信體系過于依賴核心企業(yè)信用的痛點(diǎn)，提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平；另一方面，有助于金融服務(wù)向產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行更好滲透，逐步打通供應(yīng)鏈金融與產(chǎn)業(yè)生態(tài)的壁壘，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)與金融機(jī)構(gòu)資金的精準(zhǔn)快速對接。

供應(yīng)鏈金融重塑產(chǎn)業(yè)生態(tài)，向開放化、場景化不斷邁進(jìn)。目前，我國已初步形成由金融機(jī)構(gòu)、行業(yè)核心企業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)科技平臺(tái)企業(yè)、大型物流公司共同參與的多樣化供應(yīng)鏈金融模式。供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈企業(yè)競爭優(yōu)勢各不相同，但是已經(jīng)形成了共同構(gòu)建開放、場景化的新型生態(tài)圈的共識(shí)，致力于打破傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融的封閉化、中心化問題，供應(yīng)鏈金融實(shí)現(xiàn)“脫核”，各參與方將朝著極致協(xié)同邁進(jìn)，最終全面實(shí)現(xiàn)運(yùn)營管理可視化、決策智能自動(dòng)化、數(shù)據(jù)交易可信化、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測動(dòng)態(tài)化和倉庫監(jiān)管智能化，構(gòu)建商流、資金流、物流、信息流一體化的供應(yīng)鏈金融新生態(tài)圈。

（來源：期貨日報(bào)網(wǎng)）