11月14日，鄭商所發布公告，就瓶片期權合約向市場公開征求意見。

據了解，作為聚酯的終端下游品種，瓶片在產業鏈中起著重要作用。我國瓶片產銷量均居世界首位，現貨市場規模較大，相關產業企業數百家。瓶片期貨上市以來運行平穩，產業鏈上中下游市場參與主體豐富，瓶片期貨價格逐步成為現貨貿易的重要參考。上市第二個交易日，瓶片基差貿易便已出現，期貨功能逐步顯現。

近年來，受多重因素影響，瓶片現貨價格波動幅度加大，企業經營利潤持續壓縮，價格風險管理需求較大，企業迫切需要期權工具作為開展風險管理的有力補充。

根據此次公布的征求意見稿，瓶片期權多數合約條款與已上市期權保持一致。其中，交易單位為1手標的期貨合約，報價單位為元/噸，漲跌停板幅度與標的期貨相同，行權價格數量為覆蓋標的期貨合約上一交易日結算價上下浮動1.5倍當日漲跌停板幅度對應的價格范圍，行權方式為美式。

瓶片期權合約月份規定為兩個近月及持倉量超過3000手（單邊）的活躍月份。其中，兩個近月合約月份的規定與其他商品期權保持一致，既能及時滿足市場交易需求，也有利于集中市場流動性，提高市場運行效率。

此外，瓶片期權到期日為標的期貨交割月份前一個月第15個日歷日之前（含該日）的倒數第3個交易日，與鄭商所多數已上市期權保持一致。一方面，期權到期日盡量接近標的期貨交割月，有利于企業更好地使用期權開展套期保值；另一方面，期權在標的期貨梯度限倉調整前到期，可以降低期權行權對期貨交割月運行的影響。

在業內人士看來，期權與標的期貨在運行機制和市場功能上具有互補性，上市瓶片期權有利于對應標的期貨市場運行更穩、結構更優、質量更強，同時也能更好滿足瓶片產業企業多樣化和精細化的風險管理需求。

“對瓶片企業來講，期權既可實現保值目的，又能保留增值空間。此外，企業還可以根據自身多樣化需求，靈活選擇不同類型、不同行權價格、不同到期月份的期權合約。”萬凱新材料相關負責人稱。

據了解，在瓶片期權合約設計過程中，鄭商所通過線上線下多種方式開展市場調研，針對上市瓶片期權的經濟價值、可行性及合約（草案）內容，廣泛征求了產業企業和期貨公司的意見和建議。

行業企業普遍認為，瓶片現貨規模大、市場化程度高，期貨運行平穩，尤其是當前市場不確定性因素增多，利用期權管理風險的需求增加，上市瓶片期權，有助于構建全方位的風險管理體系，將進一步助力企業穩定生產經營。

（來源：期貨日報網）