11月27日，由期貨日報、證券時報聯合主辦的“2024年期貨業高質量發展創新研討會”在南京舉行，與會嘉賓共同探討新形勢下期貨市場高質量發展中技術與人才的重要性。

《期貨日報》社有限公司董事長李欣在致辭中表示，科技發展日新月異，數字經濟如火如荼，全面深化數字化轉型成為“數字中國”每個責任主體的應盡義務。在新的發展關鍵期，深度服務實體經濟、融入國家發展大戰略之中既是期貨公司市場價值的體現，也是高質量發展的重要手段和條件。因此，期貨公司的定位設置、增加投入方式、創新路徑選擇，以及品牌打造模式都將隨著市場環境的變化而改變。這種改變不僅關乎期貨公司自身發展，也關系著期貨市場高質量發展的提升空間。期貨公司找準與市場發展層次相適應的定位，進行積極有效的轉型，將有助于推動市場質量提升到一個更高層次。

宏觀經濟狀況是影響期貨市場的因素之一。富安達基金首席經濟學家鄭良海認為，從宏觀經濟來看，今年以來政策越來越積極，主要圍繞資本市場、金融強國、化債和房地產展開。今年更受關注的是財政政策，包括較大規模增加債務額度支持地方化解隱性債務、發行特別國債支持國有大型商業銀行補充核心一級資本，以及運用地方政府專項債券、專項資金、稅收政策等工具，加大對重點群體的支持保障力度。

展望明年的政策走向，鄭良海認為，要關注經濟增長目標、財政赤字、地方新增專項債規模及使用范圍、降準降息和超長期國債方面的變化。明年債市方面，短期關注財政發力，中期關注房地產和通脹。整體來看，2025年債市并不悲觀，目前政策周期寬貨幣繼續發力，寬信用尚待提振。權益市場明年或繼續發力，風險偏好的回升短期靠政策催化。政策發力主要是包括財政、貨幣、地產、消費在內的總量政策，需要關注12月中央經濟工作會議和明年“兩會”的相關情況。

全球性的宏觀大年給資產配置的有效性帶來了很大的考驗，但全球資產的有效配置又很有必要性。北京時代復興投資有限公司創始人、董事長周倓表示，以資產配置的方式進行投資，是國際主流資本的首選方式之一，未來也應逐漸成為國內主流的投資方式。資產配置也是復雜金融系統中為數不多的、具備確定性經濟學含義的投資方法論。資產配置主動管理的核心問題是如何對宏觀市場預期及預期變化進行有效研究。宏觀市場的預期及其變化，涉及極其龐大的信息及知識推理，已知的數理符號系統難以駕馭。“全球宏觀資產配置是人工智能最適合的應用場景之一。”他說，就是通過多資產的對沖關系進行配置，在控制風險的前提下獲取資產的長期收益，同時利用量化模型捕捉市場上各類交易機會，獲取超額回報。

上海亞厚資產管理有限公司董事長吳雅楠認為，未來從資產配置轉向風險配置將是趨勢。在多策略多周期體系下，另類數據在量化投資策略中的應用，以及機器學習在CTA策略中的應用，都日益重要。傳統期貨因子發掘主要是通過人腦的先驗知識去構造規律因子，很難在純數據挖掘中體現出來。機器學習可以進行自動化、長期大規模的因子發掘，更擅長發掘非線性的聯系規律。但傳統的因子挖掘方法和機器學習的挖掘方法都有利有弊，前者效率不高，且不太能處理數據之間的非線性關系和規律；后者則缺乏像前者一樣的在數據之外的“場外信息”，缺乏關于數據間聯系的“常識”。最佳的因子挖掘方式其實是傳統和深度學習相結合。“大語言模型的出現帶來了將兩者結合的可能性，我們不僅可以用機器學習的方法讓大語言模型為搜索生成新的因子，還可以預先給大語言模型輸入基本的專業知識和常識，這樣理論上可以將兩者的優點結合，這也是未來研究發展的方向。”他說。

除了技術創新，人才也是行業發展的重要支撐，金融強國建設需要強大的金融人才隊伍。同濟大學法學院、上海期貨研究院院長助理劉春彥認為，期貨業高質量發展創新需要強大的人才隊伍。目前期貨業人才隊伍建設的痛點在于行業人員交易和產業背景的欠缺，行業人員金融知識也需要不斷更新，才能做好金融“五篇大文章”。此外，高等教育的專業布局和課程設置也限制了行業人才的來源。他認為，未來期貨行業需要加強自我培養和提升，與大學緊密合作，并通過行業發展提升從業人員收入水平，吸引人才。

（來源：期貨日報網）