12月24日，安徽證監(jiān)局發(fā)布的一則罰單信息顯示，六安紅土創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司因為未根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱“中基協(xié)”）規(guī)定，及時更新辦公地址等相關(guān)信息，被安徽證監(jiān)局責令改正。

今年四季度以來私募罰單密集，據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站梳理，截至12月24日，已有24地證監(jiān)局對95家私募機構(gòu)及其相關(guān)負責人開出133份行政監(jiān)管措施決定書和行政處罰決定書，對私募機構(gòu)多種違規(guī)行為采取出具警示函、責令改正等監(jiān)管措施。

受訪專家認為，加強監(jiān)管對私募行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展意義深遠。不僅可以促使私募機構(gòu)規(guī)范運行，更好保護投資者合法權(quán)益，還可防微杜漸，有效防止系統(tǒng)性風險的發(fā)生。在行業(yè)優(yōu)勝劣汰加速的背景下，存量私募機構(gòu)需進一步加強合規(guī)管理、提升投研能力。

信息披露問題多

近年來，私募行業(yè)“扶優(yōu)限劣”態(tài)勢持續(xù)升級，監(jiān)管部門持續(xù)加強對私募行業(yè)違規(guī)行為的監(jiān)督和打擊。進一步梳理罰單信息，監(jiān)管部門開出的私募罰單涉及信息披露、投資者適當性以及私募基金的銷售、投資、管理等多方面問題。

其中，多家私募機構(gòu)存在信息披露問題，133張罰單中有約60張罰單出現(xiàn)相關(guān)內(nèi)容。一方面，部分私募機構(gòu)未按規(guī)定向投資者履行信息披露義務，例如，未按照基金合同約定如實向投資者披露基金凈值信息、未向投資者提供相關(guān)私募產(chǎn)品的定期報告以及其他可能影響投資者利益的信息等；另一方面，部分私募機構(gòu)向中基協(xié)報送信息存在問題，包括向中基協(xié)報送的從業(yè)人員等信息與實際情況不符、未按規(guī)定向中基協(xié)報送在管基金產(chǎn)品的定期報告等。此外，管理人等相關(guān)信息更新不及時，也是常見的信息披露問題。

河南澤槿律師事務所主任付建表示：“私募行業(yè)強調(diào)信息披露，主要是為了更好保護投資者利益。私募投資者雖具有一定風險承受能力，但仍需充分準確的信息來做出合理的投資決策，透明的信息披露可使投資者了解資金投向、風險狀況等，避免投資者因信息不對稱而遭受損失。此外，透明的信息披露能減少內(nèi)幕交易和市場操縱，有助于構(gòu)建公平公正的投資環(huán)境，也有利于提升私募行業(yè)的整體公信力。”

同時，部分私募機構(gòu)在展業(yè)中違反投資者適當性義務，向不合格投資者募集資金。具體來看，私募機構(gòu)存在合格投資者認定及適當性管理不規(guī)范、通過員工代持形式向不合格投資者募集資金等行為。

此外，多份罰單還聚焦私募基金投資和管理方面的問題。如不按照基金合同約定進行投資運作、將基金投資管理職責委托他人行使、挪用基金財產(chǎn)、利用基金財產(chǎn)或者職務之便為本人或投資者以外的人牟取利益等。

強監(jiān)管力度不減

從罰單信息來看，被處罰的私募機構(gòu)往往涉及多項問題，而監(jiān)管部門對于私募機構(gòu)的違規(guī)行為也亮出“鐵拳”，強監(jiān)管力度不減。

多地證監(jiān)局采取“雙罰制”，不僅對出現(xiàn)違規(guī)行為的私募機構(gòu)進行處罰，還對其法人、總經(jīng)理、基金經(jīng)理、合規(guī)風控負責人等直接相關(guān)負責人進行處罰。在付建看來，“雙罰制”可以同時約束企業(yè)與相關(guān)負責人在日常工作中合規(guī)合法辦事。從機構(gòu)層面處罰，能直接約束私募機構(gòu)的違法違規(guī)行為，促使其完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、合規(guī)制度與風控體系，規(guī)范整體運營。而對相關(guān)負責人加以處罰，可強化個人責任意識，督促其謹慎履行職責。

從處罰方式來看，各地證監(jiān)局根據(jù)具體違規(guī)情形，對私募機構(gòu)采取出具警示函、責令改正、監(jiān)管談話等行政監(jiān)管措施，并視情形記入證券期貨市場誠信檔案。監(jiān)管部門還對部分私募機構(gòu)及相關(guān)負責人予以警告并處以罰款。

“強監(jiān)管力度不減，對私募行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展意義深遠。”康德智庫專家、上海恒復律師事務所律師張超表示，加強監(jiān)管力度有助于打擊私募機構(gòu)的違法違規(guī)行為，維護行業(yè)的公平、公正和透明，促進私募行業(yè)健康發(fā)展。其中，強化信息披露等監(jiān)管措施也可以增加市場的透明度，增強投資者信心。同時，加強監(jiān)管也有助于提前防范私募行業(yè)中的系統(tǒng)性風險，避免風險積累到一定程度后爆發(fā)，對金融市場造成沖擊。

在嚴監(jiān)管背景下，私募行業(yè)優(yōu)勝劣汰加速，不良私募機構(gòu)持續(xù)出清。中基協(xié)官網(wǎng)顯示，截至12月24日，今年以來已有1471家私募基金管理人注銷。

談及存量私募機構(gòu)自身的高質(zhì)量發(fā)展，付建認為，私募機構(gòu)首先需要建立清晰的組織架構(gòu)，明確各部門和崗位的職責權(quán)限，確保基金合同等文件符合法律法規(guī)要求；其次要致力于挖掘優(yōu)質(zhì)投資標的，為投資者創(chuàng)造穩(wěn)健回報；最后也要為客戶提供個性化投資方案和及時的信息溝通，增強客戶黏性，提升客戶滿意度。

“私募機構(gòu)更加注重合規(guī)運作和風險管理，持續(xù)提升投研能力和服務水平，也會推動整個私募行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展邁進。”張超表示。

（稿件來源：證券時報網(wǎng)）