在經歷了政局動蕩引發的股匯“雙殺”后，韓國央行出手“救市”。

韓國央行12月25日表示，由于政治不確定性和其他下行風險增加，計劃在2025年進一步下調基準利率。韓國央行還承諾，如果有必要，將在適當的時候實施市場穩定措施。

緊急戒嚴風波后，韓國金融市場動蕩不安，股市劇烈波動，韓國綜合指數累計跌幅超4%；同時，韓元兌美元匯率貶值超3%，上周更是跌破1美元兌1450韓元關口，創下2009年全球金融危機以來新低。目前，韓元對美元匯率在1457左右波動。

受到韓國政局持續動蕩的影響，自韓國總統尹錫悅宣布“緊急戒嚴”后，12月4日到20日，外國投資者在韓國股市的凈賣出額超過3萬億韓元，約合人民幣153億元。

韓國央行：將進一步降息

當地時間12月25日，韓國中央銀行韓國銀行發布2025年貨幣政策報告。韓國銀行表示，將靈活調整基準利率的步伐，根據經濟狀況的變化進行削減，以確保通脹保持穩定，緩解經濟增長的下行壓力，同時也要注意金融穩定風險。將強化對金融外匯市場及金融體系穩定性的監測與風險管理機制，并在必要時迅速采取市場穩定措施。

韓國銀行表示，由于政治不確定性和其他下行風險增加，計劃明年進一步下調基準利率。韓國銀行在報告中稱：“在做出利率決定時，韓國央行將考慮政治不確定性增加、（韓國）主要行業（與全球競爭對手）競爭加劇以及全球交易市場的預期變化。”

韓國銀行指出，從金融穩定的角度來看，隨著宏觀審慎政策的順利實施，家庭債務預計將繼續放緩。然而，該行需要繼續監測降息的影響。還應關注主要國家貨幣政策的變化以及國內和國際政治的不確定性如何影響匯率波動。韓國銀行將根據對國內和全球風險因素的發展、由此導致的通貨膨脹、增長趨勢、金融穩定狀況的變化以及政策變量之間的權衡，靈活確定未來降息的步伐。

鑒于美國特朗普新政府的經濟政策方向，特別是減稅、關稅、移民政策和監管問題等因素存在重大不確定性，韓國銀行將加強對金融市場和金融體系的監控以及預警系統，并在必要時及時實施市場穩定措施。韓國銀行將進行聯合檢查，從多個角度分析金融機構的流動性和信用風險、家庭和企業債務風險以及房地產項目融資中的破產情況。韓國銀行將分享其對金融和經濟狀況的看法，并繼續通過宏觀經濟和金融穩定會議等渠道，就金融穩定等必要領域與其他政策當局協調政策。該行將密切監控國內外匯部門風險因素，并采取額外穩定措施應對過度波動。韓國銀行將確保必要時提供充足外匯流動性，并與政府合作，考慮放寬外匯宏觀審慎措施。

為了加強其吸收外部沖擊的能力，韓國銀行將積極參與討論，以加強全球和區域金融安全網，并計劃延長即將到期的貨幣互換協議。同時，韓國銀行將繼續努力穩定外匯市場結構的改善，包括采取措施促進注冊外國投資者的交易。

韓國銀行表示，將繼續努力改善貸款機制，以加強其在維護金融穩定方面的作用。為促進金融機構貸款成為貸款設施的合格抵押品，韓國銀行將開發IT系統并制定相關規定。為確保必要時向非銀行金融機構及時提供流動性，該行將繼續完善相關法律法規。針對銀行中介貸款支持機制，鑒于國內外不確定性增加，韓國銀行將探索中長期措施，提升機制有效性，并繼續支持弱勢群體。

11月28日，韓國銀行意外地將基準利率下調25個基點至3%，這一舉措出乎市場預料，旨在應對韓國經濟面臨的多重挑戰，包括出口下滑、內需疲軟以及通貨膨脹壓力。該行指出，即將于明年1月上任的新一屆美國政府為全球經濟帶來的高度不確定性，是促使此次降息決策的重要因素之一。韓國央行也因此連續第二個月采取了降息措施。

2021年8月，韓國銀行將基準利率從0.5%上調至0.75%，結束了連續15個月的歷史最低基準利率寬松貨幣政策，隨后多次加息至2023年1月，而后維持3.5%的基準利率不變，直至今年10月政策轉向。

外國投資者拋售韓國資產

近期，韓國政局的持續動蕩已導致韓國資產遭到外國投資者的持續拋售。

韓國交易所12月21日數據顯示，自韓國總統尹錫悅宣布“緊急戒嚴”后，12月4日到20日，外國投資者在13個交易日內凈賣出超過3萬億韓元的韓國股票，約合人民幣153億元。其中“緊急戒嚴”后的第一個交易日即12月4日當天，外資凈賣出就高達4079億韓元。

《韓國先驅報》分析認為，三星電子業績低迷、美元堅挺、韓元匯率貶值等都是外國投資者近幾個月拋售韓國資產的原因。而韓國國內政局的動蕩也加劇了外資逃離。

外匯市場上，韓元也遭遇了持續賣出。12月24日收盤時已貶至1美元對1456.4韓元。韓國《中央日報》分析指出，美聯儲降息、韓國經濟增長疲軟及政局動蕩是韓元貶值的主要原因。

韓國中小企業聯合會16日的調查結果顯示，戒嚴風波爆發后，46.9%受訪的餐館旅館企業面臨客戶取消年底活動訂單等損失。未受損的企業中，46.6%擔憂后續經營將受波及。此外，韓國中小企業聯合會18日發布的調查結果顯示，26.3%的受訪中小型出口企業表示因政治亂局蒙受經濟損失；63.5%的受訪企業擔憂后續出口業務受到不利影響。

央視新聞援引韓國媒體25日報道稱，韓國總統尹錫悅當天再次拒絕前往公調處接受調查。

據韓聯社報道，尹錫悅當天未按要求于上午10時到案接受調查。公調處表示將等待尹錫悅到案，若尹錫悅未按時到案，公調處將考慮第三次傳喚。

由韓國警察廳、公調處和國防部聯合設立的“共同調查本部”20日以涉嫌內亂、濫用職權為由，要求尹錫悅于當地時間25日10時到案接受調查。此前，“共同調查本部”16日曾要求尹錫悅18日到案接受調查，但尹錫悅方面拒收傳喚通知。

有分析指出，由于韓國國內政治動蕩和即將上任的美國當選總統特朗普的預期政策變化，韓國經濟在未來一年將面臨挑戰。

韓國銀行（韓國央行）行長李昌鏞12月18日出席物價穩定目標達成情況評估說明會時表示，韓國今年的經濟增長率很有可能為2.1%，這較韓國央行之前提出的預期（2.2%）降低0.1個百分點。李昌鏞當天在會上表示，此前預計今年第四季度增長率為0.5%，但目前看來可能降至0.4%甚至更低。李昌鏞指出，盡管出口保持增長，但消費指標中的銀行卡刷卡額未達預期，導致經濟信心指數大幅下滑。就明年的經濟增速，李昌鏞表示，此前預期是1.9%，但隨著國會通過預算削減案，經濟下行壓力進一步增大。

韓國財政部長崔相穆本周一（12月23日）表示，韓國明年的經濟增長率可能會降至2%以下，原因是各種下行風險，包括最近的國內政治動蕩。

崔相穆在新聞發布會上說：“考慮到重大的下行風險，明年的增長預測可能會向下修正，可能會略低于該國的潛在增長率。”他強調，本月早些時候的戒嚴令風波后，消費者信心有所減弱。“雖然這不是危機級別的展望，但不確定性的擴大帶來了挑戰。”崔相穆補充道。

（來源：證券時報網）