2024年度逐漸進入尾聲，公募基金年度“成績單”也即將揭曉。Wind數據顯示，截至12月25日，在全市場萬余只（不同類型份額合并計算，下同）有可比數據的基金產品中，共有超9500只年內浮盈，占比超八成。主動權益基金（含普通股票型、偏股混合型、靈活配置型、平衡混合型）年內浮盈的超2800只，占比近七成。其中，信息技術成為績優基金普遍重倉的領域。

基金首尾業績差超過100%

伴隨著9月下旬權益市場的回暖，基金產品紛紛“回血”，已有不少基金于年末“收復失地”。Wind數據顯示，截至12月25日，在全市場有可比數據的11235只（剔除今年以來成立的次新基金）基金產品中，共有9537只今年以來的回報為正，占比約為85%。其中，收益率在30%以上的基金產品共有234只。

具體來看，年內回報率居前的基金產品以主動權益類和QDII為主，主動權益類基金大摩數字經濟以71.11%的年內回報率遙遙領先，成為目前回報率最高的基金產品。

債券型基金方面，盡管經歷了10月以來的債市震蕩，但總體依然保持了較為穩健的業績水平。根據Wind數據，在有可比數據的4149只債券型基金中（不含債券型QDII），共有4083只債券型基金回報率為正，占比高達98%。其中，118只債券型基金的年內回報率在10%以上。光大中高等級、鵬揚中債-30年期國債ETF兩只債基的年內回報率達到了20%以上，分別為混合債券型一級基金、被動指數型債券基金。

QDII基金的規模和數量也在今年迎來強勁增長。數據顯示，在全市場276只有可比數據的QDII產品中，收益率為正的有242只，占比約為88%。其中，南方中國新興經濟9個月持有、華寶納斯達克精選與華夏全球科技先鋒人民幣年內回報率領先，分別為49.46%、41.32%與39.58%。

不過，各基金產品之間的業績差異依然較大。在八成產品取得正收益的同時，仍有68只基金凈值下跌超過20%。其中，金元順安優質精選、富榮價值精選、華商智能生活等產品的凈值回撤超過30%。以此計算，全市場基金的首尾業績差達到了105%。

主動權益業績前十回報率均超46%

自今年9月下旬以來，A股市場反彈態勢明顯。據Wind統計，今年以來上證指數累計漲幅超14%。與此同時，權益類基金凈值也有所回升，偏股混合型基金指數年內上漲近4%。

從年內表現來看，盡管經歷了年初的震蕩走低，主動權益類基金普遍在9月以來的反彈行情中實現了回報率的正增長。Wind數據顯示，截至12月25日，在全市場4245只主動權益類基金中，年內取得正收益的共有2889只，占比約為68%。

截至目前，年內回報率排名前十的主動權益類基金分別為大摩數字經濟、銀華數字經濟、財通景氣甄選一年持有、國融融盛龍頭嚴選、工銀新興制造、財通成長優選、財通匠心優選一年持有、財通智慧成長、財通多策略福鑫、招商科技動力3個月滾動持有。其中，大摩數字經濟以71.11%的年內回報率位列各主動權益類產品第一，緊隨其后的銀華數字經濟以53.70%的回報率位列主動權益第二。其余基金的年內回報率也均在46%以上，相互差距并不大。

值得注意的是，今年回報率位居前列的主動權益類基金大都為規模在10億元以內的小型基金。從持倉情況來看，信息技術成為今年績優基金共同重倉的領域。年內回報率超70%的大摩數字經濟，其截至三季度末的前十大重倉股中有9只均屬于信息技術板塊，如中際旭創、新易盛、天孚通信等；銀華數字經濟前十大重倉股中也有6只屬于信息技術板塊，如道通科技、達夢數據、傳音控股、海光信息等；財通景氣甄選一年持有的前十大重倉股中也有8只信息技術領域個股，如生益電子、勝宏科技、長電科技等。

中長期業績方面，數據顯示，全市場共875只主動權益類基金成立以來的回報率超過了100%，30只基金凈值上漲超10倍。也有不少績優基金在震蕩較大的近三年時間里均取得了穩定的回報，如成立于2017年的金元順安元啟最近一年、兩年、三年的回報率分別為7.67%、33.98%、85.70%，成立以來的回報率高達368.23%；成立于2020年的景順長城價值領航兩年持有期最近一年、兩年、三年的回報率分別為19.18%、37.48%、47.09%，成立以來的回報率為93.42%。

監管部門多次強調，基金管理人應堅持長期投資和價值投資理念，建立健全長期考核機制，弱化短期業績考核比重，為新質生產力企業長周期發展提供持久動力。近年來，不少基金公司也在考核上選擇將短期和長期業績相結合的方式，并讓長期考核占有更高的權重。同時根據產品合同和投資目標設定，選擇合適的考核指標如超額收益、跟蹤誤差等進行評估。

機構看好中國資產投資價值

展望2025年，不少機構表示，在市場情緒回暖、宏觀基本面復蘇以及低估值等積極因素疊加下，對2025年權益市場態度積極，中國資產具備投資吸引力。

“聯博對A股市場前景比較樂觀。聯博中國A股市場情緒指數顯示，A股市場情緒正從底部快速回暖。從估值的角度分析，目前A股市場的整體估值水平是合理的，中國股市仍是全球最具吸引力的市場之一。”聯博基金副總經理、投資總監朱良表示，中國資本市場的改革有利于股票市場的長遠發展。如果市值管理和治理結構改革能夠長期化、制度化，對市場會有較好的正面推動，特別考慮到目前中國上市企業發放股利的空間仍大，越來越多的公司愿意不斷提升分紅比例，在低利率環境下業績又比較穩定，預計將吸引更多投資者回歸資本市場，進一步提升中國資本市場的吸引力。

對于2025年的投資機會，中歐基金看好消費和科技兩個方向，更傾向于大眾消費，如餐飲、旅游及乳制品、服裝等商品消費；科技行業中則關注新能源汽車及鋰電池、AI應用和硬件、機器人等領域。其認為這些行業不僅符合國家長遠發展的戰略方向，而且具備較強的成長潛力和技術壁壘。

景順長城首席資產配置官、養老及資產配置部總經理王勇也對權益投資表達了相對積極的態度。“科技板塊是景氣度最先見到拐點的方向，建議重點關注AI應用和硬件創新以及自主可控等相關領域。”他表示，同時還可關注消費、醫藥、新能源、光伏等行業困境反轉帶來的投資機會。

摩根資產管理認為，A股當前整體估值具有吸引力。在宏觀經濟出現更全面的復蘇前，銀行、能源和國有企業等高股息和防御性股票或有望表現良好，大型藍籌股、行業龍頭或有機會吸引持續的資金流入。市場供需關系處于較高景氣的行業板塊，如人工智能產業鏈、TMT、鋰電、化工、航運等行業有望提供超額收益的機會。

（稿件來源：證券時報網）