2025 年新基金迎來 “開門紅”，超百只基金扎堆發行。

Wind 數據顯示，截至 2025 年 1 月 6 日，146 只基金（A/C 類份額分開計算，下同）正在發行，其中，2025 年 1 月 1 日起開始認購的就有 62 只，在近一年中表現亮眼。

與之相比，2024 年 7—12 月各月的發行數據（按認購起始日計算）分別為 92 只、75 只、66 只、90 只、87 只、103 只。也就是說，2025 年 1 月，僅僅用了 6 日，以認購起始日計算的新基金就達到 62 只，基金公司開年布局的熱情高漲。

Wind 數據還顯示，截至 1 月 6 日，近 3 個月上報的公募基金中，有 266 只產品獲批，50 只正在發行，113 只待發行，103 只發行成功。從最新數據來看，2025 年以來，又有 10 家基金管理人旗下 14 只產品排隊上報。

私募排排網財富研究員卜益力認為，2025 年以來基金認購熱情較高，有三大原因：其一，投資者信心增強，對 A 股后市行情充滿信心，因此購買基金熱情較高；其二，“開門紅” 成為各大基金公司爭奪的新年基金發行窗口，各大公司紛紛借助這個時期積極布局；其三，指數型基金崛起，吸引市場資金的廣泛關注，基金公司借機大力發行相關產品爭奪市場份額。

值得一提的是，開年以來新基金的發行呈現出一個新趨勢 —— 權益基金明顯更受青睞。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，1 月份是 “開門紅”，很多基金公司和銀行渠道都推出了新基金，發行數量較多，加上股票市場從 “924 政策” 轉向之后出現一波大漲，所以最近發行的權益基金數量明顯增加。“現在上報權益類基金批得比較快，而債券基金和貨幣基金則批得很慢，這是鼓勵多發行權益基金，為資本市場走強助力。” 楊德龍說。楊德龍預計，“2025 年基金公司可能會趁市場行情好轉，逐步增加權益基金的發行。”

具體來看，根據 Wind 數據統計，截至 1 月 6 日，按認購起始日計算，在已發行 62 只新基金中，包括 31 只股票型基金、13 只債券型基金、11 只混合型基金、5 只 FOF 基金和 2 只 REITs 基金。

格上基金研究員蔣睿分析，“隨著市場情緒的改善和投資者信心的提升，權益類基金的發行量顯著增加。不過，債券型基金仍然保持一定的發行規模，涵蓋債券 ETF、債券指數、偏債混合等多種類型。”

值得關注的是，2025 年權益類基金發行數量占比上升，被動指數型基金表現最出色。格上基金的數據顯示，被動指數型基金是 2025 年以來新基金發行的主力，上述 62 只新發基金中，被動指數投資基金與指數增強基金占比較高，其中被動指數型基金占比 38.71%，被動指數型債券基金占比 14.52%，增強指數型基金占比 9.68%。

“開年以來新發基金市場較為火熱，從類型上來看指數基金占比較高，其中，主流寬基和科技、紅利特征的新產品受青睞。” 一家華南基金人士表示，被動指數基金占據發行核心，說明市場上主動型基金的阿爾法機會比較少，主動投資超額收益越來越難，因此投資者傾向去做被動的 ETF 投資。

上述人士進一步表示，科技方向，2025 年或將是 AI 應用落地較多的年份，科技板塊的投資機會較多。紅利方面，在政策密度降低、市場充分定價政策利好后，市場從 “強預期” 轉變為 “中性預期”，紅利品種或階段性再占優。

2025 年，基金公司正根據自身情況調整新基金發行策略。

一家華南基金公司人士介紹，“2025 年產品布局上，我們公司采取‘攻守兼備’的策略。一是為歷史業績表現較為出色的權益基金經理打造品牌基金；二是持續填補公司產品線目前空缺，進行示范性布局，持續豐富整體產品風險收益圖譜。權益方面，公司正在研究股票指數類、量化策略類產品。固收方面，公司之前上報了兩只純債類低波的固收產品，計劃進一步豐富品類的投資策略布局。FOF 方面，公司也將陸續推進完善布局。”

一家上海基金公司人士表示，“我們 2025 年發行的新基金以指數基金和債券基金為主，重點關注指數，也包括 ETF 聯接等場外基金。”

另一家權益大廠的基金公司人士表示，近年來公司的主動權益基金不好賣，但自 2024 年以來債牛行情下，債券型基金募資表現很不錯。2025 年，公司將在多資產產品上發力，包括債基、權益產品、指數產品等。“我們公司正在做戰略調整，2025 年重心轉向中高端的高凈值客戶，整個產品思路也做出相應調整，更注重發展專戶多資產，也更重視機構客戶。產品布局上，公司會大力發展債基，為此特意挖來多個優秀的債基基金經理。”

蔣睿表示，從新發基金來看，2025 年基金公司布局指數型基金力度增強，未來一段時間內這個趨勢或將延續。究其原因，隨著投資者對于低費率、高透明度和清晰投資敞口的需求增加，被動投資基金尤其是 ETF 的認可度顯著提升，公募機構積極布局被動指數基金是響應市場趨勢、滿足投資者需求、應對市場競爭和差異化布局的必然選擇。

此外，蔣睿還指出，2025 年 “固收 +” 基金或也是公募基金布局的重點產品線之一。

卜益力介紹，當前新基金發行呈現出權益類產品占主導、指數基金受歡迎、債券型基金多樣化等特點，其中被動指數型基金在新發基金中占據重要位置，尤其是寬基指數和行業主題指數基金。

他表示，2025 年基金公司在基金發行上，主要采取權益類產品為主、多樣化產品布局的策略，以便在抓住 A 股市場投資機會的同時，還能通過多樣化產品來滿足不同投資者的需求。

“從當前的市場情況和基金公司的策略來看，年初新基金發行或申報繼續增加的概率較大。基金類型上，權益類基金和指數型基金可能會成為重點方向。” 卜益力表示。

來源：上海證券報