2025 年開年以來，公募 REITs（不動產投資信托基金）二級市場可謂十分火爆，連連上漲。短短幾個交易日已有多只產品漲幅接近 10%，還有產品近一個月漲幅超過 20%，多家相關基金公司緊急發布交易情況提示公告，提醒關注交易價格波動風險。

1 月 6 日晚間，華夏基金發布華夏華潤商業 REIT 交易情況提示公告，1 月 6 日，該基金在二級市場的收盤價為 8.998 元，相較于 2024 年 12 月 6 日收盤價，漲幅達到 21.07%。華夏基金提醒廣大投資者注意該基金二級市場交易價格受多種因素影響，請投資者關注交易價格波動風險，在理性判斷的基礎上進行投資決策。

2025 年以來，已有多只公募 REITs 發布了交易情況提示公告，包括嘉實京東倉儲基礎設施 REIT、紅土創新深圳安居 REIT、華夏特變電工新能源 REIT 等，其中不乏單月漲幅超過 20%。對此，有專業機構指出，其背后反映出低利率、“資產荒” 背景下，資金對類紅利資產的追逐。

多只產品先后發布公告

歲末年初，公募 REITs 走出一輪積極行情，隨之而來的是基金管理人的風險提示。

1 月 6 日晚間，華夏基金發布華夏華潤商業 REIT 交易情況提示公告，該產品 1 月 6 日在二級市場的收盤價為 8.998 元，相較于 2024 年 12 月 6 日收盤價，漲幅達到 21.07%。

公開資料顯示，華夏華潤商業 REIT 成立于 2024 年 2 月，當年 3 月在深交所上市。基金投資的基礎設施項目為青島萬象城，項目類型屬于消費基礎設施，截至 2024 年 9 月 30 日基礎設施項目出租率為 99.3%，繼續維持高位。

華夏基金在公告中表示，基金二級市場交易價格上漲 / 下跌會導致買入成本上漲 / 下降，導致投資者實際的凈現金流分派率降低 / 提高，提醒廣大投資者注意華夏華潤商業 REIT 二級市場交易價格受多種因素影響，關注交易價格波動風險，在理性判斷的基礎上進行投資決策。

不僅華夏華潤商業 REIT，2025 年開年以來，已有多只公募 REITs 先后發布類似提示公告，提醒投資者關注交易價格波動風險。

例如，1 月 6 日，紅土創新基金發布紅土創新深圳安居 REIT 的交易情況提示公告，1 月 3 日，該基金在二級市場的收盤價為 3.464 元，最近 20 個交易日收盤價累計漲幅為 20.24%。公告稱：“截至本公告發布之日，本基金投資的基礎設施項目經營穩定，基金投資運作正常，外部管理機構履職正常，無應披露而未披露的重大信息，亦未發現對本基金有重大影響的輿情信息，基金管理人將嚴格按照法律法規及基金合同的規定進行投資運作，履行信息披露義務。鄭重提醒廣大投資者注意本基金投資風險，審慎決策，理智投資。”

1 月 4 日，嘉實基金旗下的嘉實京東倉儲基礎設施 REIT 和華夏基金旗下的華夏特變電工新能源 REIT 均發布交易情況提示性公告，1 月 3 日，嘉實京東倉儲基礎設施 REIT 在二級市場的收盤價為 3.172 元，相較于 2024 年 12 月 5 日收盤價，累計漲幅為 22%；當日，華夏特變電工新能源 REIT 在二級市場的收盤價為 5.48 元，漲幅為 6.04%。兩只產品都提醒投資者關注交易價格波動風險，在理性判斷的基礎上進行投資決策。

二級市場近期行情火爆

基金管理人紛紛發布風險提示，主要源于近期公募 REITs 二級市場行情火爆。

Wind 數據顯示，截至 1 月 6 日，在已經上市的 58 只產品中，2025 年以來二級市場上漲的共有 48 只，占比超過八成。其中還有 16 只產品漲幅超過 5%，甚至有多只產品在 2025 年短短幾個交易日漲幅接近 10%，上漲勢頭可見一斑。2025 年以來，中證 REITs 全收益指數上漲 2.45%，中證 REITs（收盤）指數上漲 2.31%。

如果把時間維度稍微拉長，近 1 個月漲幅超過 20% 的產品共有 3 只，分別是嘉實京東倉儲基礎設施 REIT（23.04%）、華夏華潤商業 REIT（21.3%）和紅土創新深圳人才安居 REIT（20.17%），另外還有多只產品漲幅接近 20%。其中，嘉實京東倉儲基礎設施 REIT 不止一次發布交易情況提示性公告，2024 年底該產品就因為單日漲幅達到 6.74% 而發布過相關公告。

不僅如此，近期在一級市場，公募 REITs 也受到資金持續追捧。就在幾天前，國泰君安濟南能源供熱 REIT 宣布完成網下詢價，詢價倍數高達 140.96 倍，創下 2023 年以來公募 REITs 市場新高。

對此，中金公司在近期發布的研報中指出，2024 年 12 月，公募 REITs 迎來普漲行情，主要催化劑為 2024 年 12 月 9 日中央政治局會議提出 “實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策”“大力提振消費” 等政策定調后長端利率大幅下行，同時消費刺激政策預期有所升溫，背后反映了低利率、“資產荒” 背景下資金對類紅利資產的追逐。

該機構同時指出，若利率下行趨勢走緩（或邁入震蕩），市場短期可能有所波動，但 “波動并不意味著行情結束，在后續利差走闊后可能醞釀新的機會，中長期維度仍然積極看好 REITs 的配置價值”。

有公募人士指出，公募 REITs 目前市場規模較小，投資者類型、策略較為單一，投資行為也比較趨同，這都可能帶來二級市場價格波動的風險，投資者仍然需要對此保持警惕，不可盲目跟風。

來源：每日經濟新聞