在廣西這片翠綠盎然、物產(chǎn)豐饒的土地上，生豬養(yǎng)殖如同一股不竭的源泉，滋養(yǎng)著當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的沃土。日前，跟隨大商所調(diào)研團(tuán)隊(duì)，深入被譽(yù)為“綠城”的廣西南寧市，親眼目睹了近年來廣西生豬產(chǎn)業(yè)蓬勃興盛的發(fā)展景象。同時(shí)驚喜地發(fā)現(xiàn)，期貨這一金融“活水”，正在悄然滲透并潤(rùn)澤著這片土地，引領(lǐng)當(dāng)?shù)厣i行業(yè)經(jīng)歷一場(chǎng)別開生面的養(yǎng)殖變革。

2021年至2024年，生豬“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目逐漸深入到廣西的田間地頭，目前“大商所農(nóng)保計(jì)劃”支持的生豬項(xiàng)目已覆蓋廣西12個(gè)地級(jí)市，投保養(yǎng)殖戶從30多戶增長(zhǎng)到4700多戶。2023年，當(dāng)?shù)佚堫^企業(yè)——廣西農(nóng)墾永新畜牧集團(tuán)有限公司獲批華南地區(qū)首家生豬非集團(tuán)交割庫，打開了生豬套保的新路子。此外，當(dāng)?shù)卣畬用娴闹С至Χ纫苍诓粩嗉哟螅瑥V西從自治區(qū)層面連續(xù)三年統(tǒng)籌“保險(xiǎn)+期貨”業(yè)務(wù)，傳遞明確的政策信號(hào)，為生豬養(yǎng)殖戶積極利用金融工具管理風(fēng)險(xiǎn)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

那么，當(dāng)?shù)氐凝堫^企業(yè)、中小養(yǎng)殖戶是如何利用期貨工具的呢？廣西政府又為何如此看重期貨工具？

從墾荒到智養(yǎng)

期貨為企業(yè)筑起風(fēng)險(xiǎn)防線

在廣西廣袤的土地上，有一個(gè)名字承載著厚重的歷史與使命——廣西農(nóng)墾集團(tuán)。上世紀(jì)50年代初，一大批以轉(zhuǎn)業(yè)官兵為主力的第一代農(nóng)墾人，積極響應(yīng)黨中央號(hào)召，扎根廣西邊陲、投身墾荒植膠大軍，建立了廣西第一代橡膠園，廣西農(nóng)墾集團(tuán)也隨之應(yīng)運(yùn)而生。經(jīng)過70余年的辛勤耕耘，廣西農(nóng)墾集團(tuán)已從單一的橡膠種植，發(fā)展成為多元化經(jīng)營的大型現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)集團(tuán)。

據(jù)了解，自廣西農(nóng)墾集團(tuán)在上世紀(jì)60年代開始建立第一批豬場(chǎng)算起，其在生豬養(yǎng)殖領(lǐng)域有著豐富的經(jīng)驗(yàn)。如今，廣西農(nóng)墾集團(tuán)旗下的生豬養(yǎng)殖板塊已成為他們的支柱產(chǎn)業(yè)之一。1997年，廣西農(nóng)墾永新畜牧集團(tuán)有限公司（下稱永新畜牧集團(tuán)）正式成立，作為廣西農(nóng)墾集團(tuán)生豬養(yǎng)殖板塊的主要運(yùn)營平臺(tái)，擔(dān)負(fù)著打造現(xiàn)代化大型農(nóng)牧食品企業(yè)的重任。

2018年前后，在擁有高標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)的優(yōu)勢(shì)下，永新畜牧集團(tuán)適時(shí)抓住國內(nèi)生豬產(chǎn)業(yè)發(fā)展的機(jī)遇期，實(shí)現(xiàn)了跨進(jìn)式發(fā)展。據(jù)永新畜牧集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，他們的生豬出欄從2019年的66.9萬頭增長(zhǎng)到2023年的409萬頭，四年間出欄生豬超過610萬頭，在2023年全國豬企排名中居第十四位。在進(jìn)行擴(kuò)張的同時(shí)，企業(yè)經(jīng)營情況也不斷改善，2023年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入70億元，同比增長(zhǎng)36.41%。

近年來，隨著市場(chǎng)環(huán)境變化，永新畜牧集團(tuán)同樣面臨疫病防控成本高、生豬價(jià)格和飼料成本波動(dòng)大等經(jīng)營痛點(diǎn)和難點(diǎn)。在價(jià)格起伏波動(dòng)加大的情況下，永新畜牧集團(tuán)是如何實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利的呢？上述永新畜牧集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司主要從集中銷售、全面集中采購和“1+X”產(chǎn)業(yè)布局等方面發(fā)力，發(fā)展完整齊備的生豬產(chǎn)業(yè)鏈，不斷提高自身的養(yǎng)殖經(jīng)濟(jì)效益和競(jìng)爭(zhēng)力。此外，永新畜牧集團(tuán)將目光投向了期貨市場(chǎng)，尋求更為穩(wěn)健的經(jīng)營之道。2023年7月，永新畜牧集團(tuán)正式獲批生豬非集團(tuán)交割庫，11月正式試水生豬期貨套保，并取得預(yù)期效果；2024年，選擇繼續(xù)擴(kuò)大生豬套保規(guī)模，同時(shí)增加了對(duì)飼料端包括玉米、豆粕品種的套保，鎖定原料成本，并在9月依托交割庫完成了區(qū)內(nèi)首次生豬交割。

“在2021年生豬期貨上市后，我們就開始接觸生豬期貨。為了參與生豬套保開展了大量的學(xué)習(xí)工作，主動(dòng)走出去與經(jīng)驗(yàn)豐富的企業(yè)交流。經(jīng)過前期積累，我們逐漸意識(shí)到套保制度的重要性，并在2023年積極進(jìn)行制度建設(shè)，梳理套保流程，還組建了套保團(tuán)隊(duì)。”永新畜牧集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人說。

從具體套保操作來看，作為集飼料生產(chǎn)、育種繁殖、規(guī)模養(yǎng)殖、精深加工、市場(chǎng)營銷于一體的生豬全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，永新畜牧集團(tuán)主要通過賣出生豬期貨合約來鎖定遠(yuǎn)期生豬出欄價(jià)格，對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。以2023年年底至2024年4月的操作為例，永新畜牧集團(tuán)套保團(tuán)隊(duì)主要針對(duì)2024年2月至4月的部分出欄生豬進(jìn)行套保，通過賣出生豬期貨合約進(jìn)行了4期套期保值操作，其中有3期實(shí)現(xiàn)了期貨端的交易盈利，成功對(duì)沖了生豬現(xiàn)貨端虧損的風(fēng)險(xiǎn)；另有1期雖在期貨端虧損，但銷售生豬現(xiàn)貨實(shí)現(xiàn)盈利，同樣達(dá)到企業(yè)經(jīng)營整體平穩(wěn)的預(yù)期。

永新畜牧集團(tuán)對(duì)企業(yè)堅(jiān)持套保邏輯、正確看待期貨盈虧有著深刻理解。永新畜牧集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人分享道：“我們對(duì)期貨業(yè)務(wù)的考核，并不是簡(jiǎn)單以期貨端是否盈利為標(biāo)準(zhǔn)，而是將期貨端和現(xiàn)貨端結(jié)合起來綜合評(píng)價(jià)。期貨是現(xiàn)貨經(jīng)營的輔助工具，企業(yè)做套期保值是為了更好地穩(wěn)健經(jīng)營，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)。”

國海良時(shí)期貨廣西分公司總經(jīng)理陳顥認(rèn)為，永新畜牧集團(tuán)為大型企業(yè)如何利用生豬期貨進(jìn)行套保作了良好示范。對(duì)大型企業(yè)來說，在進(jìn)行套保前應(yīng)做好基礎(chǔ)準(zhǔn)備工作及長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃，包括分工、架構(gòu)、風(fēng)控、分配、財(cái)務(wù)核算、效果驗(yàn)收等方面。目前來看，國內(nèi)企業(yè)對(duì)期貨工具從“了解”到“諳熟”還有很長(zhǎng)的一段路要走，企業(yè)須不斷地對(duì)期貨工具進(jìn)行探索與嘗試，“等、靠、要”的模式已被市場(chǎng)證實(shí)確不可取。未來，期貨公司應(yīng)對(duì)重點(diǎn)企業(yè)提供一站式的金融服務(wù)，摒棄賺一筆算一筆的“一錘子買賣”思想，以合力共贏為長(zhǎng)期目標(biāo)，為實(shí)體企業(yè)提供助力。

巧用“保險(xiǎn)+期貨”

中小養(yǎng)殖戶保住收益

驅(qū)車進(jìn)入廣西南寧市上林縣內(nèi)，映入眼簾的是一副山水環(huán)繞、景致宜人的畫卷。火龍果樹并列成行地鋪展開來，而防疫要求較高的規(guī)模化養(yǎng)豬場(chǎng)，則巧妙地坐落在遠(yuǎn)離村落的開闊地帶，既確保了生豬養(yǎng)殖的安全衛(wèi)生，又維護(hù)了周邊鄉(xiāng)村的寧靜與和諧。廣西弘康農(nóng)牧有限公司（下稱廣西弘康農(nóng)牧）為當(dāng)?shù)氐酿B(yǎng)豬示范區(qū)，年出欄量達(dá)6萬頭，主推“豬業(yè)+水肥+種植”循環(huán)綜合農(nóng)業(yè)發(fā)展的模式，是當(dāng)?shù)厣i產(chǎn)業(yè)由傳統(tǒng)粗放養(yǎng)殖向現(xiàn)代化、生態(tài)化和標(biāo)準(zhǔn)化轉(zhuǎn)型升級(jí)的代表。

“隨著時(shí)代變遷，目前上林縣的養(yǎng)殖散戶已寥寥無幾，只剩下幾家有一定規(guī)模的養(yǎng)殖場(chǎng)。”從上世紀(jì)90年代就開始養(yǎng)豬的廣西弘康農(nóng)牧董事長(zhǎng)陸愈忠表示，自2018年非洲豬瘟以來，養(yǎng)豬難度不斷升級(jí)，疫病防控要求高、生產(chǎn)決策困難和資金周轉(zhuǎn)困難等不確定因素相互交織，讓中小生豬養(yǎng)殖戶壓力倍增，收益得不到保障。

“相較于大型企業(yè)，中小養(yǎng)殖戶在資金、技術(shù)和市場(chǎng)信息等方面均處于劣勢(shì)。不過，幸運(yùn)的是，自2021年生豬‘保險(xiǎn)+期貨’這一創(chuàng)新模式出現(xiàn)，為上林縣的養(yǎng)殖場(chǎng)提供了規(guī)避市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的工具，讓存活下來的中小養(yǎng)殖戶能夠繼續(xù)保住家底。”陸愈忠高興地說。

“2022年，在太保產(chǎn)險(xiǎn)廣西分公司和國海良時(shí)期貨的幫助下，我開始參與‘保險(xiǎn)+期貨’項(xiàng)目，陸續(xù)對(duì)飼料和生豬投保，當(dāng)期貨價(jià)格下跌至目標(biāo)價(jià)格以下時(shí)，保險(xiǎn)公司就會(huì)進(jìn)行賠付。”陸愈忠回憶說，此后，2023年豬場(chǎng)開始積極參加生豬價(jià)格指數(shù)保險(xiǎn)，為4800多頭生豬投保，最終獲賠25萬元，在價(jià)格大幅下跌時(shí)保住了成本，減少了虧損。

連續(xù)兩年嘗到“保險(xiǎn)+期貨”的甜頭兒后，陸愈忠在2024年加大了投保規(guī)模，在生豬價(jià)格持續(xù)低迷的情況下，為2.8萬頭出欄生豬購置了生豬價(jià)格指數(shù)保險(xiǎn)。“在廣西政府補(bǔ)貼后，我們養(yǎng)殖戶只需要付約30%的保費(fèi)，最后收到了130多萬元的賠付。如果不是參加了‘保險(xiǎn)+期貨’，豬價(jià)下跌時(shí)養(yǎng)豬就要虧損了。”陸愈忠說。

“保險(xiǎn)+期貨”的益處還有很多。陸愈忠表示，“保險(xiǎn)+期貨”不僅能讓養(yǎng)殖戶在面對(duì)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)時(shí)鎖定預(yù)期收益，還能幫助養(yǎng)殖場(chǎng)大大減輕資金負(fù)擔(dān)，使對(duì)養(yǎng)豬更有信心。

談及未來廣西中小養(yǎng)殖戶的養(yǎng)豬形勢(shì)，陸愈忠認(rèn)為，一是整體看生豬市場(chǎng)下跌風(fēng)險(xiǎn)仍存；二是人工、飼料和環(huán)保等成本高企，持續(xù)壓縮利潤(rùn)空間；三是雖然2024年廣西對(duì)非洲豬瘟疫情的控制整體較好，但包括藍(lán)耳病、流行性腹瀉等常見病也會(huì)出現(xiàn)，可能會(huì)造成養(yǎng)殖場(chǎng)存欄和出欄減少。“此情況下，希望‘保險(xiǎn)+期貨’項(xiàng)目可以更全面地幫助養(yǎng)殖戶應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)期盼政府繼續(xù)加大補(bǔ)貼，降低養(yǎng)殖戶的資金壓力。”他說。

陳顥認(rèn)為，“保險(xiǎn)+期貨”模式旨在提升我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，養(yǎng)殖戶參加“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目時(shí)應(yīng)保持初心，關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)管理的理念與過程，通過常態(tài)化參與項(xiàng)目，不斷提高經(jīng)營穩(wěn)定性，推動(dòng)生豬養(yǎng)殖業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

發(fā)揮政府“引擎”作用

助推廣西生豬產(chǎn)業(yè)邁向新臺(tái)階

大型企業(yè)積極投身期貨套保，“保險(xiǎn)+期貨”模式在中小養(yǎng)殖戶中迅速推廣、規(guī)模日益壯大，共同繪制了一幅金融深度賦能廣西生豬產(chǎn)業(yè)的宏偉藍(lán)圖，這背后離不開廣西壯族自治區(qū)政府的積極引導(dǎo)和財(cái)政補(bǔ)貼。

從廣西壯族自治區(qū)黨委金融辦（下稱自治區(qū)黨委金融辦）了解到，廣西壯族自治區(qū)政府高度重視生豬產(chǎn)業(yè)發(fā)展，2021年印發(fā)的《開展期現(xiàn)結(jié)合服務(wù)廣西大宗商品交易市場(chǎng)建設(shè)實(shí)施方案》，是全國首個(gè)在省級(jí)層面出臺(tái)的期現(xiàn)結(jié)合政策文件，明確支持發(fā)展“保險(xiǎn)+期貨”業(yè)務(wù)模式。廣西連續(xù)三年從自治區(qū)層面統(tǒng)籌推進(jìn)“保險(xiǎn)+期貨”業(yè)務(wù)，積極對(duì)接交易所、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)承辦機(jī)構(gòu)，同時(shí)加大配套資金投入，拓展保險(xiǎn)資金來源，為廣西爭(zhēng)取項(xiàng)目支持。在提供財(cái)政資金保障方面，廣西還將“保險(xiǎn)+期貨”引入政策性農(nóng)險(xiǎn)體系，引入了“省級(jí)+市縣級(jí)”特色農(nóng)險(xiǎn)支持資金，將特色農(nóng)險(xiǎn)與交易所專項(xiàng)補(bǔ)貼結(jié)合，設(shè)立政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)補(bǔ)貼專項(xiàng)資金，確保農(nóng)戶能夠以較低的成本享受高質(zhì)量的保障服務(wù)，堪稱財(cái)政資金支持“保險(xiǎn)+期貨”業(yè)務(wù)的典范。

自治區(qū)黨委金融辦資本市場(chǎng)處處長(zhǎng)梁友表示，通過近幾年的試點(diǎn)，“保險(xiǎn)+期貨”不僅實(shí)現(xiàn)了保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)緩釋、期貨的套期保值等現(xiàn)代金融工具的優(yōu)化組合，助力農(nóng)戶實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)產(chǎn)增收，也為助力廣西生豬產(chǎn)業(yè)向規(guī)模化、現(xiàn)代化轉(zhuǎn)型發(fā)揮了重要作用。

數(shù)據(jù)顯示，2021—2024年，在大商所支持下，共有45家期貨公司在廣西開展了100個(gè)生豬“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目，覆蓋養(yǎng)殖戶4712戶次，涉及現(xiàn)貨22萬噸，約82萬頭生豬，已結(jié)項(xiàng)項(xiàng)目共實(shí)現(xiàn)賠付1.35億元。在各方的共同努力下，廣西生豬“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)范圍不斷擴(kuò)大、保障規(guī)模穩(wěn)步提升、業(yè)務(wù)模式持續(xù)優(yōu)化、合作機(jī)制日益完善。

據(jù)了解，為支持生豬“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目，自治區(qū)黨委金融辦在推動(dòng)政策落實(shí)、加強(qiáng)宣傳培訓(xùn)、搭建合作平臺(tái)等方面多措并舉齊發(fā)力，開展了一系列卓有成效的工作。“為聚集機(jī)構(gòu)、人員、資金、項(xiàng)目、政策和服務(wù)于一體，我們?cè)O(shè)立了廣西資本市場(chǎng)服務(wù)基地，結(jié)合中國—東盟大宗商品期現(xiàn)結(jié)合服務(wù)基地，目前已廣泛招募期貨、保險(xiǎn)、證券、銀行等金融機(jī)構(gòu)聯(lián)盟成員（包括正在簽約流程中）117家，其中已完成簽約的47家，形成了資本市場(chǎng)持續(xù)優(yōu)化發(fā)展的長(zhǎng)效服務(wù)機(jī)制。”梁友表示，市場(chǎng)各方依托資本市場(chǎng)服務(wù)基地，可以更加高效地將“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目滲透到村屯，將業(yè)務(wù)支持資源精準(zhǔn)輸送到農(nóng)戶。

在廣西生豬產(chǎn)業(yè)的金融助力之路上，政府的力量不僅是堅(jiān)實(shí)的后盾，更是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵引擎。

“我們認(rèn)為，‘保險(xiǎn)+期貨’具有強(qiáng)大的生命力，相信未來還能夠在廣西這片土地上釋放更多的潛力。”梁友表示，下一步，自治區(qū)黨委金融辦將繼續(xù)加強(qiáng)與各方的合作，通過增加對(duì)“保險(xiǎn)+期貨”工作的政策支持，促進(jìn)財(cái)政更合理分配、加大市場(chǎng)培育，繼續(xù)支持生豬產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營主體通過期貨市場(chǎng)或“保險(xiǎn)+期貨”等方式做好價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理，逐步擴(kuò)大“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)范圍，并根據(jù)市場(chǎng)需求創(chuàng)新“保險(xiǎn)+期貨+N”模式，提升產(chǎn)品的實(shí)用性和有效性。

最新數(shù)據(jù)顯示，2024年，生豬期貨總成交量和日均持倉量分別同比增長(zhǎng)22.7%和22.6%，市場(chǎng)承載力大幅加強(qiáng)。同時(shí)，生豬期貨交割倉庫類型多樣、交割能力充足，目前生豬交割區(qū)域包括22個(gè)省（區(qū)、市），覆蓋我國主要重點(diǎn)生豬養(yǎng)殖區(qū)域。2024年，大商所圍繞生豬期貨開展了調(diào)整交割地點(diǎn)升貼水、引入整車過磅稱重方式、增設(shè)交割庫等一系列便利產(chǎn)業(yè)參與的舉措。后續(xù)，隨著大商所順應(yīng)現(xiàn)貨市場(chǎng)變化持續(xù)推出調(diào)整優(yōu)化措施，生豬期貨市場(chǎng)流動(dòng)性有望進(jìn)一步提升，產(chǎn)業(yè)參與成本也將繼續(xù)降低，將便利更多生豬企業(yè)參與期貨市場(chǎng)。

（來源：期貨日?qǐng)?bào)網(wǎng)）